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apandres Financial Data Analyst en Unience

Faber: Ahora tenemos burbujas en renta fija, y también en renta variable. Especialmente en renta variable USA


Escrito 27 Aug 15

 

Ha aparecido hace menos de 2 semanas. Está conducida por   Johannes Maierhofer y Peter Matay  de Marco Polis. Aún no me ha dado tiempo a verlo entero, pero lo que he visto no defrauda. Imprescindible para cualquier inversor. Especialmente para los interesados en la Escuela austriaca como  @jruizruiz  o  @AORA , o aquellos que han estado mirando mineras ultimamente como  @marcgarrigasait .

La entrevista está en ingés. Para aquellos que prefieran leer en la lengua de Cervantes   he subido un pdf con el transcript de la entrevista en castellano (traducido por google).  

Son dieciocho páginas de sabiduría de un inversor legendario. Que lo disfruten.

Os dejo algunos highlights:

-.  Ahora tenemos burbujas en renta fija, y también en renta variable. Especialmente en renta variable USA

-.  "Las mineras de metales preciosos estan increiblemente bajos. La siguiente parada es la bancarrota. Y quizás alguna de las grandes acaba quebrando.  Esa puede ser una señal inequivoca de el fin de ciclo bajista en los metales preciosos". 

-.  Japón no tiene ninguna otra opcion que imprimir dinero. De lo contrario quebraría. Esto implica que  el Yen continuará depreciando.

-. El mercado no está preparado para una subida en los tipos de interés.

-. En  Asia uno de los países con mayor potencial es  Vietnam. Ha mostrado una fortaleza histórica en sus exportaciones. 

 

Comentarios (14)

28 Aug 15


Shiller ha dicho que "
esta vez sí que es diferente"
... pero en el mal sentido... pues nunca antes, en términos
globales (aunque Shiller da cabida a las excepciones, faltaría más),
tanto bienes inmuebles, renta fija y renta variable habían estado
conjuntamente sobrevalorados.


28 Aug 15

Para ser un inversor legendario, creo que hay dos conceptos que no
tiene del todo claro, como son la solvencia y la liquidez. 


Si con la frase "
Japón no tiene ninguna otra opcion que imprimir
dinero. De lo contrario quebraría. Esto implica que  el Yen
continuará depreciando."
viene a sugerir que el
problema de solvencia (Japon es una nacion quebrada en grado severo)
puede resolverse con algo tan pueril como la monetizacion de activos
del estado japones, es muy optimista e iluso, los pasivos del estado
japones exceden en orden de magnitud sus activos.


Pero si lo que quiere decir es que el problema de solvencia de Japon,
repito una nacion severamente quebrada, se resuelve con la impresion
de Yenes, esos rectangulos de papel tintados de color, entonces la
palabra inversor junto con la palabra legendario ha perdido todo su
significado. No tiene que ir muy lejos en el mundo actual para darse
cuenta que inundar una nacion entera bajo toneladas de papel, incluso
millones de toneladas como en Zimbabwe, no resuelve el problema de la
solvencia, porque solvencia y liquidez son objetos economicos diferentes.


28 Aug 15

 


http://www.gloomboomdoom.com/gloom-boom-doom-report/recommendations-in-past-issues/


Cada uno que saque sus conclusiones.


Buen fin de semana.


apandres Financial Data Analyst en Unience

28 Aug 15


@Petersam


Estoy 100% de acuerdo en tu argumento, aunque no acabo de ver porque
dices que Faber se equivoca. De hecho, le he entendido exactamente lo
mismo que has expuesto tu con otras palabras.


Lo que le he entendido a Faber es que dado que Japón necesita
monetarizar deuda de cara a garantizar la solvencia de sus pagos.
Viendo la macro, y la tendencia a largo plazo, yo creo que tiene sentido.



Deuda sobre PIB (Japón)



href="http://www.tradingeconomics.com/japan/government-debt-to-gdp">


Superávit/Déficit fiscal 




En esta situación, historicamente lo que han hecho Reyes, Repúblicas
y Estados es darle a la maquinita. 


Lo hizo el emperador  Caracallla en en año 215 D.C. Lo hicieron los
diferentes reinos de Taifas en Al-Andalus a partir del 1035.  Lo
hizo Felipe IV d

urante la Guerra de los Treinta Años (1618-1648). No le  he
entendido a a Faber que esa la solución. Le he entendido que es la
salida más sencilla.


 


 


29 Aug 15

Quizas no haya entendido yo muy bien la frase del señor Marc Faber.
Lo que entendi y sigo entendiendo es que el señor  Faber cree que la
solucion a la quiebra japonesa, su unica opcion segun dice, es
imprimir dinero y asi resolver su situacion de insolvencia o de lo
contrario quebraria. Lo cual obviamente es una falacia.


Por mucho dinero que el estado japones se arrogue el derecho de
falsificar no afectara a su situacion critica de insolvencia, al
impago de las deudas y a esa bestia deflacionaria que lleva
afectandoles 20 años y que les seguira afectando por muchos años mas.


Imprimir o falsificar dinero nunca ha funcionado para resolver las
insolvencias de la clase aristocrata reinante y nunca funcionara por
supuesto, si parece funcionar es por el saqueo y el robo junto con los
recortes de las promesas dadas asociadas a esas "devaluaciones
monetarias". El problema hoy, en el año 2015, es que el rebaño ya
no puede ser esquilmado mas, no hay mas leche en la vaca para robar, y
paises como Japon o en el futuro cercano muchos paises europeos,
ademas se enfrentan a su publico con el Rey desnudo en sus sistemas de
promesas o pensiones. Por eso esta vez la formula no parecera que
funcione ni siquiera. Que su ultima jugada fuera, y hace ya años de
ello, situar los tipos en el 0% nos dice muy a las claras lo perdidos
y desesperados que estan.


Solo existe una solucion o salida a la situacion que enfrentan las
economias desarrolladas de todo el mundo, acabar con los gigantescos
estados socialistas que han desarrollado, pero eso implica que sean
los propios jerifaltes, incluido el subsecretario de vicepresidencia
del organo regulador administrativo del insituto andaluz del flamenco,
los que se hagan el harakiri.


 


 


16 Feb 16

Parece que algún día si acierta.


Lleva haciéndolo 35 años.


apandres Financial Data Analyst en Unience

16 Feb 16

@Dr_Quiebra 


Efectivamente.  ¿Has visto este video?


 




16 Feb 16

Gracias por el vídeo...


16 Feb 16

Claro 35 años són muchos .... se le ve un poco canosillo ...... y
2016 acaba de empezar .... quien sabe si al final el esandpee se
despeña hasta los 666 y este señor se encumbra y se puede retirar
tranquilo .


 


Esto de hacer predicciones es un negoio como muy complicado ....
especialmente predicciones sobre el futuro ... y  aún para un señor
que parece tan serio como Faber .


16 Feb 16

Habla de invertir en "tierra" en Portugal,España y 10 yr.
treasuries (US) .... piuff y yo sin enterarme .


Con la cantidad de terreno que está revertiendo a rústico en España
.... más de uno se frotará las manos .


Muy divertido,gracias .