Fondos de inversión

xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

Gestión activa benchmark


Escrito 25 Jan 11
Hoy Funds People publica la noticia de que en 2010 sólo el 36% de los gestores activos batió a su índice de referencia o benchmark. Es decir, el 64% restante no justificó con resultados el adoptar una gestión activa con, es de suponer, mayores comisiones. Así pues, se vuelve a demostrar algo que periódicamente se da a conocer pero que muchos inversores no asumen: en la mayoría de los casos es preferible una gestión pasiva con bajas comisiones.

Comentarios (24)

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25 Jan 11
Creo que gestión activa / gestión pasiva es la eterna cuestión. Coincido
en que no sé qué es eso del R2.
25 Jan 11

Como bien indica abono está en Morningstar



http://www.morningstar.es/es/glossary/default.aspx?articleid=75080&categoryid=497


más o menos es el coeficiente de correlación entre varias variables,
en este caso entre la rentabilidad de un fondo y la del índice benchmark


Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

25 Jan 11

@abono, de los DWS no te puedo decir.


De los genéricos, la primera mitad del 2010 el href="http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?tab=0&id=F0000002FT&lang=es-ES">Pictet-Generics-R
EUR (LU0255978859) funcionó muy bien, pero luego se paró.  Ahora
parece que resurge de nuevo.  Tienes también la versión con protección
divisa href="http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?lang=es-ES&id=F0GBR06PST">Pictet-Generics-HR
EUR (LU0248320821)


La versión protegida de divisa dio en 2010 un 20,38%.  Ahora, si va a
obtener en 2011 un 20%, ni idea.  Tengo sin pilas la bola de cristal :-)


25 Jan 11
El tema de gestión de activa dá para mucho, pues existen tantos métodos
cómo individuos dentro de mercado. La R2 como bien dice el post de
morningstar es el % de variabilidad explicado por la variable predictora
si realizamos una regresión lineal. Tened en cuenta que a más variables
predictoras, mayor será la R2 pero no necesariamente tendremos un buen
modelo, en @urdaneta_ nos gusta más la beta pues nos permite hacer
mayores cálculos: nos da el signo de la relación entre las variables y
sobre ella podemos hacer inferencia. ¿A qué nos referimos con
inferencia? Pues calcular un intérvalo de confianza y por ejemplo
realizar test de hipotésis, nos puede ser útil si la beta es = 0, o a
cualquier valor sobre el que nosotros hayamos realizado nuestras
inversiones.

Desde Urdaneta proponemos métodos de gestión activa, procesando la
información que nos llega condensada en los precios de los diferentes
activos. En el siguiente blog, encontrareis estudios que en los últimos
meses hemos implementado en nuestros métodos: href="http://30talentosdeplata.wordpress.com/">treinta talentos de plata
Nuestra última aplicación os dejamos descargar nuestra última creación:
Duodicción
. Esta versión beta os proporcionará la relación entre el precio de una
activo en el instante t, su precio en el momento inmediatamente anterior
y otros dos activos en ese mismo instante. Disculpadnos si en este
párrafo no queda claro: podéis leer el post con la metodología y el
testeo contra el valor de cotización. Esperamos añadir módulos a esta
aplicación.

Encontrareis más artículos donde profundizamos en métodos de gestión
activa: series temporales, optimización,...

Un saludo

El equipo de @urdaneta_

xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

25 Jan 11
Gracias por las explicaciones sobre el R2. Si éste es 1 (o 100 como dice
arturop), entonces el fondo replica perfectamente el índice. Si se
pretende sobrepasarlo (objetivo declarado de la gestión activa),
entonces, forzosamente, este R2 tiene que ser menor que 1 (no puede,
entiendo yo, ser mayor que 1, ya que es el máximo).
25 Jan 11

Por favor, soy nuevo,


HAY ALGUNA PAGINA DE FONDOS, ESTILO "FINVIZ"  donde se
pueda ver la evolución diaria de cada sector de fondos.   
muchas gracias a todos


26 Jan 11
Una forma poco cientifica pero casi siempre real que utilizo, comision
elevada mal gestor , baja suele ser bueno
26 Jan 11
@joseantl: no conozco mejor web para fondos que Morningstar
27 Jan 11
A mi me parece que los realmente interesante sólo son aquellos que
superan al mercado TODOS los años.

Por evitar suspicacias más que nada :-)
29 Jan 11
Conviene puntualizar que el R ( coeficiente de determinación ) explica e
indica el nivel de ajuste del modelo y que no puede ser superior a 1,
por lo que los métodos de gestión activa han de enfocarse a gestionar el
cálculo de los coeficientes del modelo. Se puede encontrar más
documentación en la web o en cualquier libro de modelo lineal.

En este sentido se han de estimar las betas del modelo, mirar que sean
diferentes de cero ( estadísticamente mediante test de hipótesis ) y
comprobar el residuo que deja nuestro modelo respecto al valor
observado, es donde verdaderamente está la información y donde podemos
extraer conclusiones.

Un saludo

El Equipo de @urdaneta_