Fondos de inversión

Invertir cuando el plan Draghi es la única certeza


Escrito 13 Mar 16

Después de la la acción-reacción de los mercados al Plan Draghi, el jueves y viernes pasado, conviene reflexionar sobre la otra cara de la moneda que pone en evidencia el editorial del suplemento económico del diario Cinco Días, para no dejarse llevar por cantos de sirena.

Reproduzco algunos párrafos para su comentario y reflexión:

"Tan delicada ve Draghi la situación, que aseguró disponer de medidas adicionales si fueran necesarias y aventuró una muy larga temporada de tipos de interés en el 0%. Esto alimenta el paradigma ilusorio de una liquidez permanente que mantiene a los mercados internacionales anestesiados y precios irreales en los activos de riesgo, pero no logra consolidar la recuperación de la economía".

"Invertir en un escenario así en Europa es una apuesta arriesgada, pese a saber que tras un programa de estímulos descomunal vendrá otro más intenso, aunque con decreciente poder de movilización sobre la actividad".

"Y recuperar un crecimiento sólido precisa tanto de la estabilización financiera que proporciona Draghi como del activismo gubernamental y la recuperación del optimismo por parte de la demanda interna. Sin las tres cosas, la actividad no superará la anemia vigente y sin crecimiento, la inversión es un acto de fe".

Si os fijáis, las expresiones en negrita reflejan, a mi modo de ver, la otra "cara" de la moneda. Subrayo la última expresión, para mi, una frase lapidaria. El 10 de abril cumplo dos años como neofondista (después de todo lo que ha pasado me parecen doce años), he aprendido y me he dado cuenta de lo que vale un peine. Creo que empiezo a controlar algo (igual es una ilusión), pero si en algún momento siento que invirtiendo estoy haciendo un acto de fe, recojo todo y fue muy bonito mientras duró.

 

 

 

 

Comentarios (10)

Jefrie Curiosidad por el mundo de la inversión y de la economía en general, principalmente sigo fondos de inversión y trato de recoger las mejores ideas.

13 Mar 16

@Luisunience no creo que invertir sea un acto de fe, pero hay que
diversificar, lo sabes porque vengo sosteniéndolo en otro hilo, que yo
cada vez tengo más dudas de si debo tener la cartera muy concentrada
en Europa, soy consciente que ahora no hay mucho donde elegir, EEUU y Europa.


 Si considero que se debe estar muy atento, y diversificar y rotar
hacia otras areas geográficas en cuanto se den las circunstancias, de
momento todas estas inyecciones, indudablemente ayudaran a que las
bolsas suban, el problema viene cuando la economía real no va en
paralelo, es decir la actividad continua muy estancada, y el consumo retraido.


Si esto último, se ve que no camina en la buena dirección, es cuando
es mejor rotar o proteger la cartera dado que los activos en bolsa
europea se desinflaran, la divisa es un buen indicativo de lo que hará
la bolsa europea, aunque algunos lo cuestionen, fijate en el cambio
USD/Yen y fijate su correlación con el Nikkei, la caída última de este
indice ha sido de vértigo a pesar de los ultra-estimulos del Banco de
Japón, aunque reconozco que la economía europea no ha llegado a los
niveles de estancamiento que la Japonesa, pero si es un buen
indicativo, si el euro cambia de tendencia y empieza a apreciarse (por
encima de 1,17/1,1,18) y en paralelo la economia real (el consumo
interno) no tira, el globo se desinflará. 


Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

13 Mar 16

A mi me parece que la conclusión es exagerada.  EE.UU. ha estado en
esta situación durante varios años y no ha pasado nada realmente malo.
 Quizás no ha pasado lo suficientemente bueno y ahí sí entiendo el
debate.  A mi modo de ver, la política monetaria actual es necesaria
pero no suficiente para activar la economía.  Ahí sí estoy de acuerdo
con el editorial, hay que complementarla con política fiscal y mejora
de la demanda.


13 Mar 16

Invertir en Europa bajo estímulos Draghi puede ser un acto de fe.
Pero la consecuencia será el momento de devolver todo ese dinero de
estímulos si llega el momento de hacerlo. Mientras tanto toda
inyección es un viento en popa y a toda vela que consigue inflar los
mercados y moverlos. Nos va a tocar una estaflaccion como la japonesa
y es que vivir a empujones puede ser muy cómodo.


Lo que no entiendo es porqué ha vuelto ha bajar el interés si al
menos en España ha habido crecimiento. Desconozco Alemania o Francia o
Italia. Pero creo que si hubiera subido un 0,10 ó 0,20 hubiera soltado
un latigazo con mensaje "empiecen a espabilar".


 


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

13 Mar 16

Enlace al artículo, por si alguien quiere leerlo completo:


Cinco Días: href="http://cincodias.com/cincodias/2016/03/11/mercados/1457709745_237092.html">Invertir
cuando el plan Draghi es la única certeza


 


14 Mar 16

Hay aspectos financieros que se me escapan, lo reconozco, pero la
economía real tampoco la entiendo. Os he comentado más de una vez que
doy clases a niños y a adultos tres días por semana, bien, algo se me
escapa cuando el 90% de mis alumnos adultos no tienen trabajo o
trabajan a salto mata, por contra, algunos de esos alumnos son
jubilados y de vez en cuando pasan diez o quince días en Benidorm. Así
mismo, en Semana Santa la TV anunciará millones de desplazamientos
hacia la playas. Yo mismo me puedo permitir destinar parte de mis
ahorros a la inversión. La economía real no va en paralelo, pero ¿qué
parte de la economía real? El Plan de Draghi ¿a quién estimula?
Estaría bueno que fuéramos parte de una realidad virtual sin saberlo y
con nuestros ahorros "estimulados" estaríamos colaborando a
la perpetuación del sistema. Unos aportamos el dinero, otros especulan
con él y los demás pagan las consecuencias de esta especulación. Y
vuelta a empezar. Bueno, ya vale, estas cosas se me ocurren a partir
de las doce de la noche. Lo cierto es que todo esto me tiene bastante
mosqueado, vamos, que no veo las cosas claras. Buenas noches y  buena suerte.


14 Mar 16

Conociendo de hace tiempo como funciona la premsa económica seguro
que los mismos que ahora muestran sus reservas a la incidencia de las
medidas de Draghi, el año pasado por estas mismas fechas recomendaban
invertir en renta variable al calor de las mismas cuando a algunos les
parecía que surgían efecto.


Viviendo demasiado pendiente de lo que hacen los mercados
durante la semana es complicado que se pueda tener la suficiente
capacidad de análisis para ver que sería lo más conveniente a
medio-largo plazo. Los inversores necesitamos organismos y gobiernos
serios que se dediquen a actuar con miras al largo plazo, sabiendo que
hay cosas que son imposibles, no que se dediquen a tensar
continuamente más y más la cuerda, en espera que lo que pasa a corto
plazo siempre sea positivo.


La realidad es que las empresas bien gestionadas, con negocios
mejores o con negocios no tan buenos pero lo suficiente para ser
rentables a largo plazo, serán capaces de adaptarse a cualquier
escenario, aunque lo hagan algo mejor o algo peor según el que sea.
Mientras algunas otras empresas seguirán esperando los favores de los
organismos de turno para mantener su negocio.
¿Y la gente? Pues
a estos nos suele tocar mucho de lo malo cuando la cosa va mal y poco
de lo bueno cuando va bien. Tal vez por ello invertir en renta
variable a largo plazo (o a otros para los que sean capaces de
hacerlo) se convierte en una forma de intentar depender menos de las
decisiones de los políticos de turno y más de las decisiones de
aquellos que al final velan por su dinero intentando gestionar bien su negocio.


14 Mar 16

Estoy muy de acuerdo con agenjordi, la inversión en renta variable es
la mejor forma de depeender menos de los que toman de los politicos,
siempre a largo plazo. También veo la necesidad de diversificar y en
cuanto se pueda salirse un poco de EEUU y Europa, Occidente está
acumulando demasiada deuda. 


14 Mar 16

@Luisunience haré de abogado del diablo. ¿Cuando no es un acto de fe
invertir? Tenemos fe en que todo irá a mejor, en que se generará
suficiente riqueza para pagar las deudas, en que la economía se
recuperará... porque se basa en confianza. Mientras haya esa fe y esa
confianza, todo seguirá adelante (la rueda seguirá rodando, la deuda
creciendo, etc). Respecto a la "economía real", lo primero
que haría falta es dar unas nociones básicas en las escuelas, pero eso
no se está haciendo. Hay gran cantidad de gente que vive al día porque
no le queda otra opción, pero también hay muchos que han decidido
"disfrutar ahora y preocuparse luego" 



Como @Lopv comenta "no ha pasado nada realmente
malo", pero también es un acto de fe creer que no pasará.



Lo que está claro es que una sociedad en la que cada vez hay
menos productores y más consumidores de recursos no es sostenible.
Cuando se valora más un trader que un profesor por
ejemplo, o un tertuliano de sobremesa que un premio Nobel. A nivel
filosófico las implicaciones son extremadamente amplias. Y no sigo
por ahí que me voy por las ramas.



Resumiendo mi opinión, siempre hay un acto de fe detrás de la
inversión: hace falta creer que el sistema funciona para que
funcione. Viene a ser un giroscopio, si deja de girar... el
sistema se cae.


14 Mar 16


@Zaero. Sí, sí, de
acuerdo, yo me refería al sentido negativo de la frase, es decir si no
atenemos a que
fe es creer sin ver, sin cuestionar
, pues no. Yo por
ahora me parece que voy controlando algo y entendiendo más que hace
dos años, pero en el momento en el que vea que no entiendo lo qué
pasa, que no le encuentro explicación, que por mucho trabajar y
calcular no salen las cuentas (y me lo planteo como ya os he dicho
muchas veces, hasta aburriros, hasta que me jubile-21/06/2021-), se
acabó. Recojo todo y a vivir de la pensión y de las rentas.


14 Mar 16
La otra cara de la moneda según Santiago Niño Becerra:
http://www.rankia.com/blog/rankia/3154912-santiago-nino-becerra-espana-donde-estas-forinvest-2016