Fondos de inversión

apandres Financial Data Analyst en Unience

La cartera de Inversiones Polo Capital, la SICAV del 26% anual desde 2009


Escrito 26 May 15

Estoy seguro que si alguien te hablara de una SICAV que se llama " Polo Capital", no te sentirías muy atraido por ella. Ni frío ni calor.

Ahora, si te digo que esa SICAV tiene una TIR anual de más de un 30% desde 2012, y de 26,54% desde mínimos de 2009, posiblemente la cosa cambie. No tengo más referencia sobre esta SICAV más allá de estar gestionada por UBS, y de los números espectaculares. Para muestra un botón.

 

1Q 2015 Holdings

En total son 68 valores. Al contar con tantos valores sólo voy a mencionar expresamente aquellos que tienen más de un 4% de peso en el fondo. Samsung, Hyunday, y BYD son las que mayor peso tienen. Curioso es el caso de BYD, que ocupa el 3º y 4º puesto, con dos acciones diferentes de la misma empresa. No sé si cumple o no los criterios de diversificación de la CNMV. BYD es una compañía coreana de baterías. Algo así como la Tesla Coreana. El resto de valores, no me suena ninguno, salvo los conocidos como Davita, Google, o Halliburton.

 


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Comentarios

#6
26 May 15

Según el enlace que aparece  a finales de 2005 cotizaba a 6.18
....... la cotización más antigua que aparece .


Más o menos a fecha de hoy doblaría .


Pero claro ,9 años són muchos años .....  a mi me sale un interés
compuesto del 7.3% .


Comprende un ciclo bajista 2007-2009 y uno alcista 2009-2015 por lo
que es bastante realista .


Personalmente me fijo en el proceso inversor (poca rotación ) ,en las
comisiones anuales (0,25% ) que me parece muy bajas ....estando UBS
detrás y en la concentración de la cartera .


Muy parecida la rentabilidad a Lierde (p.e) .


#7
26 May 15

@quixote1


Coincido con usted; tampoco me parece una rentabilidad extraordinaria
en el largo plazo, sin duda lastrada por las fuertes caídas que tuvo
en lel crash de 2008-2009. 


En cuanto a la rotación de cartera ¿dónde la ha consultado? En los
informes trimestrales de la CNMV me aparece una rotación de 2,32 en
2014 (en absoluto baja). Ya que ha mencionado Lierde, en el mismo
periodo tiene un índice de rotación de 0,88.


 


#8
26 May 15

Si, creo que Lierde puede presumir de tener un "track record
" largo y decente .... no me sorprende la baja rotación .... para
una SICAV y F.I. en general.


#9

apandres Financial Data Analyst en Unience

26 May 15

@quixote1,


Uno de los motivos por los que una SICAV puede tener fondos de
inversión, es porque al final estás comprando gestión. Puedes comprar
algunas de las acciones de tus gestores favoritos, pero no podrás
copiar su gestión. Desde luego que soportas  un coste adicional, pero
si no estás encima de las empresas... en mi opinión es mucho mejor
solución los fondos.  Puede que a raiz de la crisis comenzara a
tomar una actitud más activa y a invertir en equities directamente. 


 


 


 


 


#10
26 May 15

@apandres gracias a Vd. por generar el debate .


Personalmente la inconsistencia en estilo de gestión es algo poco
deseable .


No puedo entender como una SICAV puede tener participaciones en
fondos de inversión ,duplicando gastos de gestión y complicando su
cartera .


#11
26 May 15

Cuando sumas comisiones sobre comisiones .... los resultados suelen
ser catastróficos .


Los fondos hedge de fondos són un ejemplo llamativo .


No hay atajos ..... esto de la inversión es un negocio raro ...donde
menos es más .


#12

apandres Financial Data Analyst en Unience

26 May 15

@quixote1 Estoy de acuerdo en que las comisiones acumuladas pueden
erosionar el performance de un fondo, pero me siguen pareciendo la
mejor alternativa de inversión si no es un profesional. En este caso
yo creo que se le ha ido metiendo el gusanillo y ha ido cambiando de
fondos a acciones.


#13

Australopithecus Economista, inversor privado.

26 May 15

@apandres, como curiosidad sobre las acciones de Greenlight capital,
contacté con la gestora y me comentaron que sólo aceptan inversores a
partir de 5 MM $.


#14

Es curioso que tanto Hyundai, como Samsung (sus 2 mayores
posiciones), son empresas donde Bestinver invirtio fuerte


#15

apandres Financial Data Analyst en Unience

27 May 15

@Australopithecus, Gracias por tu comentario. Pues si tenemos en
cuenta los holdings Polo Capital, el peso en Greelingh no alcanza cien
mil euros. No alcanza el 0,9% de los holdings, y la SICAV no tiene más
de 10,4 eur mill de patrimonio.