Fondos de inversión

mariatejero Enredadora social y financiera

¿Qué pensáis de los fondos con dividendo?


Escrito 16 Mar 12
Reinventarse o morir... Las gestoras de fondos, en su búsqueda de productos nuevos, están lanzando fondos de reparto, es decir, fondos que reparten periódicamente cupones o dividendos fijos. En el caso de los fondos de renta variable, la tendencia está siendo invertir en valores de alta rentabilidad para poder pagar esa renta regular, mientras que en los fondos de renta fija las gestoras están optando por renta fija corporativa de alta calificación, bonos de alto rendimiento y deuda de países emergentes.
 
Según Expansión, su aparición se debe a que el año pasado se produjo una importante fuga de partícipes de fondos de inversión hacia los depósitos bancarios y a que con la crisis muchos ahorradores están buscando inversiones que les generen unas rentas periódicas para completar sus ingresos mensuales.
 
A priori puede sonar bien juntar las palabras "fondo" y "dividendo" en un mismo producto pero, si fueran tan buenos, ¿por qué ha habido tan pocos fondos de reparto hasta ahora en España? En este artículo de Morningstar explican uno de los motivos por los que no han tenido tanto éxito: Los dividendos que puedan repartir los fondos de inversión no tienen las mismas ventajas fiscales que los dividendos distribuidos por las acciones (exención de los primeros 1.500 euros).
 
¿Qué opináis de este tipo de fondos? Me gustaría saber sobre todo qué ventajas e inconvenientes les veis vosotros.

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Comentarios

#3

Grisha con especial interés en fondos de inversión

16 Mar 12

Aparte el motivo fiscal comentado arriba (muy importante), está el
hecho de que un fondo de reparto contradice mucho la filosofía de lo
que debe ser, para mí, un fondo, filosofía que sí cumplen los de
acumulación: ir incrementando el capital inicial y no gastar las
ganancias, tributando sólo al reembolsar. Para generar rentas
periódicas, ya están los depósitos, que, además, para mí son productos
de inversión, a diferencia de los fondos de inversión, que deben ser
concebidos más como productos de ahorro, en el que realizas
aportaciones periódicas, "diversificando en el tiempo".


#4
16 Mar 12
Pues yo pienso que todo dependerá de la pericia de los gestores del
fondo y de las condiciones del mismo, y eso esta muy por ver, además lo
que nunca me ha gustado de los fondos es que se funda todo de forma que
no sepas realmente lo que te estan cobrando si no te preocupas de ello,
aparte de lo peligroso que podria ser el recibir un dinero, que no deja
de ser el que tienes invertido ,si en un momento dado no se crea ese
valor en el fondo que justifique un dividendo.
#5

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

16 Mar 12
@Grisha: me encanta pagar a hacienda grandes cantidades de dinero por la
venta de mis fondos. No compares con los depósitos que es dinero cautivo
y a mí me gusta la libertad de vender o comprar cuando lo creo
conveniente.

También me encanta la diversidad de opiniones de éste
foro, se aprende mucho.


#6
16 Mar 12

Los fondos de dividendos, son un invento más de los bancos y de las
gestoras, para atraer y retener al inversor.


Un fondo de dividendos, nunca va a obtener una rentabilidad mejor que
otro fondo de mercados en crecimiento, el pago del dividendo no va a
compensar las plusvalías que se pueden obtener en otro tipos de
fondos, además de tener que controlar el fondo por si baja más de los
previsto y hay que salirse.


#7
16 Mar 12
¿Cúal es el criterio para repartir dividiendos por parte de los fondos?

En todo caso yo lo veo distinto que con las acciones donde  se reparten
dividendos en base al porcentaje del beneficio de la empresa. Es una
decisión que depende de la estrategia de la empresa pero, en teoría al
menos, independiente de las cotizaciones en bolsa. Luego cada accionista
hace lo que quiera con él, lo puedes invertir en la misma compañía o en
otra o quedártelo. En un fondo de gestión activa se supone que es el
gestor el que decide donde invertir el dinero así que no veo porqué va a
ser distinto para el dinero que viene de los dividendos. Y menos todavía
que te devuelvan dinero sin conexión con los dividendos individuales. Si
es por tener unas rentas que cada uno saque del fondo según
conveniencia.
#8
17 Mar 12

Comentario publicado en cinco días.



Miguel Rodríguez - 17/04/2010



En el mundo de las instituciones de inversión colectiva se
distingue entre fondos de acumulación y fondos de reparto; la
diferencia estriba en que los segundos reparten periódicamente un
dividendo a sus partícipes. En España no existe tradición de
fondos de reparto, más allá de las carteras de renta fija que
pagan un cupón periódico a los inversores. Pero comienzan a
aparecer fondos de renta variable que distribuyen entre sus
partícipes el dividendo que perciben de las empresas en que
invierten. Lo hacen los fondos cotizados o ETF, que más se parecen
a una acción que a un fondo, y comienzan a hacerlo algunos fondos
de inversión tradicionales.


BBVA Asset Management acaba de registrar en la Comisión Nacional
del Mercado de Valores un fondo denominado BBVA Bolsa Plan
Dividendo con esta peculiaridad. La cartera invierte hasta un 75%
en renta variable, principalmente española. Son valores del Ibex
35 que tengan una política de reparto de dividendos. La
particularidad de este fondo es que semestralmente reembolsará a
los partícipes hasta el 95% de los rendimientos -netos de
retenciones- acumulados por los dividendos recibidos por el fondo
de las empresas que integran la cartera. Los reembolsos se
realizarán el 31 de enero y el 31 de julio, fechas que coinciden
con épocas en que tradicionalmente las compañías cotizadas
retribuyen a sus accionistas. El reparto de dividendo entre los
partícipes se realiza mediante el reembolso de participaciones del
fondo. Si en algún momento el fondo no percibe dividendos, no se
realiza el reembolso de participaciones.


El de BBVA no es el único fondo de estas características.
Santander Asset Management tiene otro fondo similar, denominado
Santander España Reparto, que invierte principalmente en compañías
del Índice general de la Bolsa de Madrid y que abona
semestralmente, en concepto de dividendo, un porcentaje variable
de hasta el 90% de los rendimientos -netos de retenciones-
acumulados por el fondo, bien por el pago de dividendos, bien por
el pago de intereses y cupones.


A diferencia de los ETF o de las acciones, la desventaja de estos
productos es que el pago de dividendo del fondo no goza de la
exención de tributación de los primeros 1.500 euros cobrados en
concepto de dividendo que sí tienen las acciones. El dividendo del
fondo tiene una retención del 19%, tipo al que tributan los 6.000
primeros euros percibidos. El resto tributa al 21%. La retención
se aplica tanto si el dividendo se abona como tal, como si se hace
en forma de reembolsos de participaciones. En este caso, sin
embargo, la ganancia por el reembolso puede compensarse con otras
pérdidas patrimoniales.mentario publicado en cinco días:


#9
18 Mar 12

Yo sería partidario de que el mismo fondo estuviese con
capitalización y reparto para que cada uno elija.


A mí ahora me interesa la capitalización, pero en un futuro me
interesará más el reparto porque me interesará disponer de renta.


Está claro que no hay problemas en organizarse y reembolsar conforme
sea necesario, por lo que tampoco es algo que sea imprescindible...
Pero tampoco creo que haya que demonizar la opción.


#10

jlcarrillo Global Webmaster en BBVA Asset Management

20 Mar 12

@abono: Actualmente el Fondo ha pasado a denominarse BBVA
Bolsa Plan Dividendo Europa, FI
e invierte más de un 75% en
renta variable, principalmente emitida por entidades europeas cuyos
valores forman parte del índice Stoxx Europe Select Dividend
30
, y tengan una política de reparto de dividendos.


Siguiendo con la política de reembolsos, con el valor liquidativo del
 02.02.2012 se ha procedido al pago, mediante un reembolso obligatorio
correspondiente al  95% de los dividendos líquidos, a todos los
partícipes del fondo a fecha 31.01.2012.


Podéis encontrar toda la información relativa al fondo y
la política de reembolsos en la documentación que acompaña a la href="http://www.bbvafondos.com/BBVAGESTION/BBVAGestion/foncatal/fonnogara/index.jsp?codigo=4259"
target="_blank">ficha del fondo.


#11
21 Mar 12

Creo que no se puede dar una respuesta tajante al dilema FONDOS CON
DIVIDENDO sí o no. Habría primero que distinguir entre fondos con una
clase específica de reparto, que no sé por qué razón no se
comercializa mucho en este país - y otros fondos enfocados a la
obtención de RENTAS periódicas a sus partícipes. Estos últimos suelen
llevar diversas etiquetas: INCOME - HIGH INCOME - EXTRA INCOME...etc.
y son productos tremendamente populares en los EE. UU. y en el R.U. ya
que muchos pensionistas los tienen en sus carteras para completar sus
haberes. Dentro de esta categoría, nos podemos encontrar fondos de RF
diversificada con volatilidad ajustada, produciendo rentas mensuales
superiores al 3 p.c. y con revalorización anual superior al 5 p.c.


El éxito de este tipo de fondos puede que también sea debido al
tratamiento fiscal que reciben los rendimientos generados, que difiere
del que tenemos en España, por lo que los hace más atractivos.


El que esté interesado en ellos, creo que buscando un poco en algún
supermercado financiero, puede encontrar alguna cosilla interesante,
que por otra parte, jamás te la publicitan. ¿ Por qué ?


#12

Grisha con especial interés en fondos de inversión

10 Apr 13

Hola a todos


Comparto la magnífica explicación de una experta en planificación
financiero-fiscal, la Prof. Paula Satrústegui:


Los dividendos de fondos de inversión tributan como rendimientos del
capital mobiliario en la base del ahorro y no tienen derecho a la
reducción de los 1.500 euros.


Si no vas a necesitar rentas, es mejor invertir en un fondo que
no reparta dividendos, porque entra en juego el diferimiento fiscal.
Cuanto más tarde se paguen impuestos más beneficioso es.


Si vas a necesitar rentas, hay que ver la antigüedad de las
participaciones:


1. Si las participaciones tienen una antigüedad superior al
año, es mejor opción vender participaciones del fondo de inversión, ya
que en la venta no tributas por el 100% de lo que recibes (como pasa
en el caso de los dividendos) sino sólo por la parte que has ganado
con esa venta. Es decir, tú puedes haber rembolsado 1.000 euros del
fondo de inversión, pero de esos 1.000 euros sólo tributas por la
parte que se considere ganancia, por ejemplo por 150 euros, al 21-27%
(al ser a más de un año), mientras que, si esos mismos 1.000 euros los
recibieses vía dividendo, tributarías por la totalidad. Ese
diferimiento fiscal, a largo plazo, es importantísimo.




2. Si las participaciones tienen una antigüedad inferior al
año, tributas por la ganancia en la base general a tu tipo impositivo,
que puede ser de hasta el 52% (o superior en determinadas CCAA). En
ese caso puede que sea más interesante recibir dividendos (y tributar
por el 100% al 21-27%) que vender participaciones (y tributar por la
ganancia al 24,75-52%).