Fondos de inversión

Transparencia absoluta en la gestión


Escrito 28 Mar 10

Con la llegada de las nuevas tecnologías y especialmente con Internet, existiría la posibilidad de que una gestora publicase la composición exacta de la cartera de sus fondos para que sus partícipes supiesen exáctamente en qué están invirtiendo o en qué van a invertir.

De la misma forma, podrían saber cual es el ratio exacto de gastos y diferente información estadística.

Alguien sabe si alguna gestora tiene esto en mente, o por el contrario, creéis que comunicar esta información pueda ser un problema estratégico para sus fondos.

Me gustaría debatir sobre esto.

Comentarios (37)

30 Mar 10

Siguiendo esta discusión, me ha llamado la atención algo aparece en
varios comentarios y que resume Clemens muy bien: "...lo que
realmente tenemos es "sobre-información", es decir, exceso
de información y ruido, que muchas veces, nos provoca tomar decisiones
fallidas; vaya paradoja. ..."


Me pregunto: si fueramos capaces de integrar toda esa información
(que realmente está disponible) y usarla para clasificar
automaticamente (y reclasificar dinamicamente) los productos de
acuerdo a nuestros propios criterios y restricciones, ¿aportaría esto
valor para la toma de decisiones?


31 Mar 10
La mente es compleja. Muchas veces asimilas ese ruido y utilizas la
"intuición".

En cualquier caso, yo prefiero tener la información y usarla si me es
útil.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

31 Mar 10

Sobre el tema hacia el que está derivando la conversación, la
información y la sobreinformación, atención a este programa de Redes,
de Punset:


1 Apr 10
Lo realmente importante en una inversión es que sea rentable, y que siga
la filosofía de inversión que nos anuncia.

Toda la informacion pasada de lo que ha hecho un gestor es solo
relativamente importante, ya que lo que importa es lo que está haciendo
ahora y piensa hacer en el futuro cercano.

La gracia de los fondos es que puedes cambiar sin tributar, y analizando
los fondos puedes llegar a tener una cartera con una rentabilidad
razonable para el riesgo que uno esté dispuesto a asumir.

Un ejemplo es cuando hacemos construir una casa no nos ponemos a pedir
los calculos de las estructuras, y si miramos el historial del
constructor, y sus diseños. Con los fondos es similar, y creo que con la
información enviada actualmente, y los informes de Morningstar ya es
suficiente
1 Apr 10

El exceso de información puede ser igual de malo que su defecto pero,
desde luego, no es lo mismo.


Esta claro que hay que ser transparente para generar confianza pero,
por otro lado, si el valor aportado por el gestor está determinado por
su capacidad para hacerlo mejor que la media, entonces, no se puede
ser completamente trasnparente, ¿no?


Si todo el mundo publicara sus posiciones actualizadas estoy seguro
que, pensando un poco, se podría sacar mucho provecho de eso.


Si una oveja se sale del rebaño y se pone a balar pueden pasar dos
cosas: i) que atraiga al rebaño o ii) que se la coman los lobos.


xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

1 Apr 10
Kaloxa, gracias por el vídeo. Realmente apasionante.
4 Apr 10


Si todo el mundo publicara sus posiciones actualizadas estoy seguro
que, pensando un poco, se podría sacar mucho provecho de eso.


Ya, pero ¿quién sacaría provecho? Si compras una acción X, lo
publicas y tienes credibilidad, posiblemente quien más gane seas tú,
ya que la gente entraría a comprar y el valor subiría; del mismo modo,
cuando la vendas, la gente que te siga pasará a venderla y por lo
tanto el valor caerá (pudiendo luego volverla a comprar más barata).


Tampoco creo que todo el mundo siguiese a rajatabla los movimientos
de los fondos. En todo caso, de algunos gestores de culto.


4 Apr 10
Sigo insistiendo, en que más que publicar la posición diaria bastaria
con una información mensual clara y concisa sobre lo que se invierte
sobre todo en todos aquellos fondos que por su mandato tienen una gran
discrecionalidad a la hora de invertir, por ejemplo los fondos mixtos
flexibles, los de renta fija flexibles, los fondos globales etc. para de
esta forma poder evaluar si el fondo esta tomando demasiado riesgo con
un tema determinado. Por ejemplo el fondo Renta 4 Eurocash, desde su
creación era un fondo muy bueno, hasta que dejo de serlo.
4 Apr 10

No digo que no tengas razón.


Vamos a ver. Hablamos de confianza. ¿Qué ocurriría si el gestor, a
sabiendas de que tiene que presentar un informe a fin de mes o de
trimestre lo prepara todo para la foto? Pero... ¿Y entre medias? El
gestor podría estar haciendo prácticas intradía que no aceptarías pero
de la que no te enteras que está realizando.


No te digo que el informe tenga que ser diario, pero la contabilidad
debería de estar disponible para los inversores... Saber con exactitud
los datos del fondo, en qué ha estado invertido, los gastos en que ha
incurrido, etc.


14 Apr 10
Esta tarde he leido un href="http://www.statestreet.com/vision/downloads/VisionFocus_ETF_Dec2009.pdf">artículo
de State Street sobre ETFs
. En él se explica que en Europa existen ETFs de gestión activa que,
debido a que los gestores no quieren desvelar sus movimientos, la
posición de la cartera se publica para los "Market makers" con
dos días de retraso, y para el público en general con dos meses de
retraso.

Creo que es normal que los gestores quieran esconder sus cartas, con lo
que estoy de acuerdo con patrimonioyfinanzas en que mientras se siga la
política de inversión del folleto del fondo no sea obligatorio publicar
la composición de la cartera. Evidentemente los fondos que sean más
transparentes con el inversor serán mejor valorados, pero creo que es
difícil pedir ciertas cosas.