Fondos de inversión

apandres Financial Data Analyst en Unience

Ultima hora!!! Actualización de los holdings de Bestinver 3Q 2013


Escrito 28 Oct 13

Bestinver ha notificado recientemente la actualización de sus posiciones en sus 3 fondos de inversión más representativos, Bestinfond, Bestinver Internacional, Bestinver Bolsa.

A lo largo de esta semana haré el análisis correspondiente, pero antes, vamos a ver los movimientos más llamativos del tercer trimestre.

Bestinfond

 

  • Venta total de la posición en ATRESMEDIA
  • Compra de un 0,21% de la cartera en Endesa
  • No hay más cambios relevantes, aunque podemos afirmar que han comprado más que agresivamente Imtech.

 

Bestinver Internacional

 

  • Han comprado un 2.61% de Hyundai Motors, en divisa origen KRW. Cuando Paramés presentó su conferencia en el Instituto Juan de Mariana, según diversas fuentes, venía de Korea, por lo que esta podría ser una de las inversiones fruto de de dicho viaje.
  • Al igual que en Bestinfond han doblado su apuesta por Royal Imtech pasando de 12,4M de EUR hasta los 26M de EUR.

Bestinver Bolsa

 

  • Han comprado Endesa por el 1,06% de la cartera.
  • Han liquidado la posición de ATRESMEDIA que ponderaba el 0.87% de la cartera.
  • Han vendido parte de la posición de Bankinter.

 

 

Estos son los movimientos que se pueden identificar a simple vista.  Esto quiere decir que es un evento posible y probable que haya movimientos que superen en cuantía que se me hayan escapado en este primer análisis. A lo largo de esta semana se irán publicando análisis más detallados de cada uno de los fondos.

 

 

 

Comentarios (42)

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

5 Nov 13


@karimcp:
href="http://www.unience.com/blogs-financieros/MRDV/stock_picking_amarin_corporation_plc">la
última que hice salió mal pero el 31/10 entré en KERX (con éxito
por segunda vez) vía compra de Calls, ayer se empezaron a recoger los
frutos y hoy se ha disparado aunque menos de lo esperado para ser
sincero del todo. Mientras el precio ha pasado en la última sesión de
11,10 a 13,175 (+18,69%), las calls han pasado de 0,40 a 0,5691
(+42,275%). Te lo comento porque me huele a manipulación de manos
poderosas. No me quejo de mi beneficio intrínseco pero me temo, simple
suposición que evidentemente puede fallar, que están esperando al
vencimiento de las opciones de noviembre (16/11) para anunciar un
nuevo VO alrededor de 20 USD. Dicho lo cual, este comentario NO es una
invitación para entrar porque es una operación de muy alto riesgo
pero, tú me has preguntado y yo te contesto ;-)


5 Nov 13

A mí los derivados en general me dan mucho miedo. De hecho quiero
invertir en un ETF de emergentes y al final tiraré por el de iShares
que es replica física aunque no tiene casi liquidez en Europa. El de
Lyxor, que sí la tiene, al ser sintético por swap me escama.


apandres Financial Data Analyst en Unience

6 Nov 13

MDRV,


 


Con que broker compras las opciones?, sigues alguna metodología para
su valoración?, un saludo!


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

6 Nov 13


@karimcp: a mi también me dan mucho respeto los derivados por
eso, hasta la fecha, los he utilizado solo en las dos ocasiones
mencionados y como operativa puntual para magnificar beneficios y
cercando las pérdidas a la prima (lo que implica comprar
exclusivamente calls en los títulos que se considera van a subir).


Y acerca de ANF ¿no crees que ese after hours de -7.33% confirma en
parte lo que dijo "The Motley Fool" en agosto? WSJ dice
concretamente lo siguiente:



The company launched the cost-cutting review last year, at a time
when its fashions were starting to no longer resonate with young
adults and intense competition in the teen space led the company to
increase the amount of promotions and discounts, a move that some
analysts argue eroded Abercrombie's premium status.


@apandres: la elección del bróker (Link Securities) la explico en el
mencionado hilo, en resumen fue el único bróker español que nos
permitió operar con opciones en el Nasdaq. En cuanto a la
metodología para su valoración no entiendo demasiado bien
lo que quieres decir. ¿Te refieres a elegir el strike, al vencimiento,
a ambos, a la delta o a otro cosa?


6 Nov 13

@MRDV A ver, ciertos problemas hay en ANF, si no, no estaría a PER
12. Si están vendiendo menos en USA, o al menos, estabilizando sus
ventas (si descuentas efectos macro como el paro juvenil), lo único
que puedes hacer para mantener beneficios es reducir costes. No te
queda otra. Lo están haciendo en parte cerrando tiendas ineficientes:
tanto USA en general, como ahora que nos hemos enterado que también
cierran las tiendas que son exclusivas de Gilly Hicks (venderán esa
mercancía en la web y en las tiendas de Hollister). Cerrar tiendas
cuesta dinero (despedir gente, acuerdos de alquiler...) y eso
impactará en los beneficios, pero creo que es una buena y cauta
decisión que permitirá ganar músculo a la empresa. Una pena que me
haya perdido la conferencia por motivos de trabajo, a ver si me la
pudiera bajar.


Hoy, como es lógico, el mercado está en pánico con ANF, pero sigo
creyendo en mi inversión a largo plazo, y creo que las reformas darán
su fruto en 2014/2015. Como diría Buffet: Sé temeroso cuando otros
avariciosos y sé avaricioso cuando otros sean temerosos. Toca
apechugar con la caída del 12% y demostrar el caracter value (y
analizar a conciencia los Q3 earnings el 21-N). Por suerte compre con
márgen de seguridad solo un poquito por encima.


Buena suerte!


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

6 Nov 13


@karimcp: entonces para el que no esté dentro del título lo
lógico es entrar tras los ajustes que comentas y no ahora.
OT: hoy he vendido las Calls de KERX realizando un beneficio
de prácticamente el 100% en 5 sesiones. La delta de las opciones no
conseguía el ratio esperado y el precio tampoco conseguía pasar de
14 USD de ahí la tajante decisión. En opciones, ante la duda, más
vale pájaro en mano porque la variable tiempo puede ser tu peor enemigo.


6 Nov 13

@MRDV Es el clásico problema del market timing. No sabes cuándo va el
mercado a descontar los futuros beneficios y/o cuándo va a terminar el
ajuste y ver los frutos. La acción cayó en su momento un 20% o más,
pero hasta ayer había vuelto a subir un 12%: ¿Hay que comprar ya hoy o
seguir esperando? Si crees, como yo pensaba cuando compré, que vale
56.5$/acción y costaba 34.1$... hay que ser consecuente y comprar.
Pero bueno, habrá que analizar los Q3 cuando salgan, por si hay que
rebajar ese precio.


Te dejo la ruta de la PPT que han presentado hoy:



http://phx.corporate-ir.net/External.File?t=1&item=VHlwZT0yfFBhcmVudElEPTUwNDA3NzF8Q2hpbGRJRD01MjQyNjY=


Abrazos


apandres Financial Data Analyst en Unience

6 Nov 13


@MRDV,


Perdona por haber contestado tan tarde. No conocía a ese broker y
ultimamente estaba buscando casas de brokerage para derivados, pero
viendo su pagina web, no dejan claro que mercados ofrecen. He
rebuscado en tu post, y no aparece tampoco información alguna. ¿ Sabes
si dan cobertura en el mercado europeo también?


 


En cuanto a la valoración, me refería si a la hora de tomar alguna
posición en algún derivado te apoyas de alguna herramienta de análisis
matemático, para ver cuales de las diferentes opciones a diferentes
plazos se encuentra más barata. La verdad que no tengo ni idea de
derivados y me gustaría aprender un poco sobre ellos.


 


Muchas gracias otra vez, un saludo!


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

6 Nov 13

En el artículo comentado lo que decía fundamentalmente era: "
Link Securities, el único que ha sido capaz de ofrecerme en la
práctica opciones sobre el Nasdaq en España.
". Las
opciones no están mecanizadas/informatizadas vía plataforma on-line
por lo que tienes que dar las órdenes directamente a la mesa pero el
procedimiento funciona. Ante cualquier duda puedes dirigirte a
<atencioncliente@linksecurities.com> o llamar al
902.196.510 para que te la aclaren. Ten en cuenta que estas opciones
americanas se han abierto ex profeso para nosotros y puede que no todo
el personal esté al corriente. Hasta ahora tenían opciones sobre
títulos del IBEX y ahora sobre títulos del NYSE pero nunca he
peguntado por el mercado europeo. Si no consiguieras la información
que necesitas dime lo que te hace falta por MP y te lo averiguo.


No nos apoyamos en ninguna herramienta, solemos hacer una estimación
razonada en base sobre todo a los eventos, strikes y plazos
temporales. No buscamos lo más barato sino lo más probable, asumiendo
el riesgo más digerible sin buscar la mayor rentabilidad por encima de
todo. En cualquier caso lo discutimos todo entre nosotros (un pequeño
grupo de 5 amigos inversores) y la decisión final es personal por eso
no siempre entramos todos en todo lo planteado, de hecho se han
descartado más operaciones que las que se han entrado.