Fondos de inversión

VISTO y OÍDO: JP Income Opportunity


Escrito 22 Oct 09

Acabo de publicar este pequeño artículo en la web de Morningstar (dicho de paso os recomiendo suscribirse gratuitamente a nuestra newsletter, habrá cambios interesantes en breve; ya os comentaré... aquí se acaba la cuña publicitaria).

La idea de esta nueva sección (que he llamado Visto y Oído) es que sea los ojos y los oídos de todos vosotros en las charlas, eventos, desayunos, encuentros a los que tengo la suerte de asisitir. Espero que os parezca interesante. Bueno, ahora al grano.

Esta mañana J.P. Morgan Asset Management organizaba su tradicional Encuentro Trimestral en el que la entidad transmite a la prensa su análisis de la situación global. Lo cierto es que la opinión de la gestora es bastante optimista de cara al medio y largo plazo ya que apuesta por una continuación del “momento dulce“ del ciclo en el que nos encontramos actualmente, aunque sin descartar la posibilidad de que las bolsas se tomen un respiro a corto plazo.
En resumen (les ahorro un par de párrafos sobre macroeconomía), en JP Morgan siguen pensando que a medio plazo los activos de riesgo (entre los que destacan bonos corporativos de alta calidad, bonos high yield, bonos convertibles, renta variable emergente – y especialmente Asia) deberían hacerlo mejor que el mercado.
En este tipo de encuentro no suelen saltar demasiadas sorpresas, pero en la tanda de preguntas-respuestas surgió el nombre del JP Income Opportunity (del que reconozco no había oído demasiado, me esperaba más una referencia al más conocido Highbridge Statistical Market Neutral).
De vuelta a la oficina indagué un poco más sobre este fondo y me llevé una grata sorpresa. Es un fondo de rentabilidad absoluta (al igual que el Highbride) de reciente creación ya que fue creado a mediados del 2007, pero desde esa fecha hay que reconocer que ha tenido un comportamiento francamente bueno, incluso mejor que el Highbridge (vea gráfico comparativo).

Consiguió terminar el 2008 con una ganancia cercana al 1% (no está nada mal teniendo en cuenta lo complicado que fue este año para determinados tipos de bonos, vea tabla adjunta) y recuperar un 14% este año.

El fondo, en realidad, trata de sacar provecho, con una gestión muy flexible, de todas las posibilidades que existen en los distintos segmentos de la renta fija, recurriendo incluso a los derivados para tener una exposición negativa a un determinado tipo de activo.


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Comentarios

#1
22 Oct 09

Gracias Fernando por tu información, echaré un vistazo a esos fondos,
sigue por favor informandonos como lo vienes haciendo, yo estoy
suscrito a vuestra carta semanal desde hace años y es muy buena.


Saludos


A.ESTEBAN


#2
22 Oct 09

Gracias Antonio.


El lunes publicaré mis impresiones de una jornada sobre emergentes
organizada por ING.


Fernando


#3
22 Oct 09
Trataré también de hacer un pequeño análisis de los fondos de
rentabilidad absoluta centrado en la gestión de la renta fija. Este
fondo de JP no es el único desde luego.
#4

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

22 Oct 09

Fernando, gracias! Esta sección es realmente útil. Y por lo que he
visto a partir de tu comentario tiene muy buena pinta este fondo.
Entra en mi radar, tengo unos euros para invertir y quiero algo de
este estilo... a ver si me lo miro mejor.


#5
22 Oct 09

Siguiendo vuestros consejos me suscribiré a la newsletter.


Saludos.


#6
23 Oct 09

Gracias Vicente.


Gracias Borja.


Para la semana que viene un plato fuerte: viene Édouard Carmignac. Ya
os comentaré mis impresiones.


#7
23 Oct 09
Fernando, si puedes publicar un resumen de lo que diga el Sr. Carmignac
te lo agradeceré mucho. Soy de Barcelona y no puedo asistir.
#8
23 Oct 09

Hola Encorbatao.


Por supuesto.


#9
26 Oct 09

Fernando los que trabajamos en Bankinter y nos dedicamos
principalmente a la captación y gestión de pasivo, te seguimos a ti y
a morningstar desde hace más de diez años.


No me lo pensé dos veces al darme de alta en esta Comunidad enc uanto
me percaté de tu membresía.


Gracias por todo


#10
26 Oct 09

Muchas gracias Carlos.


Fernando