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El nerviosismo del mercado
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El nerviosismo del mercado

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El mercado se está poniendo muy nervioso. Lo que empezó como una corrección inicial originada por una escalada en los tipos de interés a largo plazo en EE.UU, ha llevado a poner más foco sobre una desaceleración económica mientras el ciclo empresarial se extiende. Los datos han continuado debilitándose fuera de EE.UU y las tensiones sobre la guerra comercial han escalado. El indicador de confianza empresarial europeo (PMI) ha caído hasta niveles de 52 en Octubre, el nivel más bajo desde que hiciera pico el pasado enero. Además, la temporada de resultados ha comenzado cuando menos errática, con avisos importantes por parte de varias compañías, lo que no ha hecho más que incrementar ese nerviosismo.

La pregunta clave llegado este punto, es ver si esos indicadores de confianza han exagerado en exceso ese potencial escenario negativo. Desde mi punto de vista sí. Está claro que los sectores y mercados más expuestos a China, y a las tensiones comerciales  sean los más penalizados. Pero el PER de la bolsa europea se han contraído un 16% este año, llevando al mercado a niveles de 2016, antes de la aceleración de crecimiento. ¿No les parece exagerado? Estamos viendo compañías que están haciendo muy bien sus deberes, y cuyos resultados no les podemos poner ninguna objeción y el mercado las penaliza. Aprovechemos esos momentos de “nerviosismo” para apostar por compañías de calidad. 

 

 

 

 

Beatriz Catalán Corredor

Gestora de inversiones

Ibercaja Banco

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