Comparativa de los gestores automatizados europeos 2022

Como venimos haciendo desde 2018 en nuestras comparativas de gestores automatizados europeos, hemos aprovechado el verano para actualizar nuestra comparativa de gestores automatizados independientes europeos. Como en años anteriores, nos centramos en los actores independientes, que no pertenecen a un grupo bancario o asegurador, para los cuales comparamos el volumen de activos gestionados, la financiación recibida hasta la fecha, la eficiencia en capital y los costes totales del servicio para el cliente.

Empresas incluidas este año:

• Mantenemos a Moneyfarm, líder en Italia y también activo en el Reino Unido y Alemania, Lysa, líder en Suecia y también activo en Dinamarca y Finlandia, Yomoni, líder en Francia, e Indexa, líder en España y también activo en Bélgica.
• Mantenemos a Scalable Capital, líder en Alemania, a pesar de que ya no publique su volumen gestionado (el volumen que publican incluye el volumen comercializado por su bróker, que está comercializado, pero no gestionado).
• Quitamos a Nutmeg, que ha dejado de ser independiente desde que fue adquirido por JP Morgan en junio 2021.

Si miramos la evolución de los activos gestionados a lo largo de los últimos años, los que más crecen son Lysa (+127% en 2021, fuente Morningstar), Yomoni (+115% en 2021, fuente Yomoni), Indexa (+105% en 2021) y Scalable (+100% en los 12 últimos meses, fuente Scalable).

La siguiente gráfica muestra la evolución de los activos bajo gestión, o AUMs (Assets Under Management) a lo largo de los últimos años según los datos comunicados por las empresas en medios o en su página web corporativa:

• 10.000 M€ Scalable (16/08/2022, que incluyen también el volumen comercializado por el broker), desde 2015
• 2.964 M€ Moneyfarm (25/08/2022), desde 2011
• 1.735 M€ Lysa (31/08/2022), desde 2017
• 1.454 M€ Indexa (31/08/2022), desde 2015
• 687 M€ Yomoni (31/12/2021), desde 2016

En cuanto a financiación, los que más capital han necesitado para su desarrollo hasta la fecha son Scalable (266 M€), Moneyfarm (166 M€), Yomoni (17 M€), Lysa (43 M€, fuente: Lysa) e Indexa (3 M€, fuente: Indexa).

La siguiente gráfica ilustra los activos totales gestionados en azul, y la financiación total recibida hasta la fecha en naranja:

Corrección 04/10/2022:  una versión anterior de las gráficas indicaba que Lysa estaba activa en «(SE, DK, NO, DE)». Lo hemos corregido por «(SE, DK, FI, DE)» (Lysa está activa en Finlandia y no en Noruega).

Como se puede observar, hay una diferencia importante entre la financiación recibida por las distintas empresas, desde 3,3 millones de euros Indexa hasta los 266 millones de euros de Scalable o los 166 millones de euros de Moneyfarm. Para compararlo, miramos la eficiencia en el consumo del capital, dividiendo los activos gestionados por la financiación recibida:

En eficiencia en capital, Indexa es el líder europeo con mucha ventaja: 441 M€ gestionados por M€ invertido, seguido de Yomoni y Lysa (40), Scalable (38) y Moneyfarm (18). Para nosotros es importante ser eficientes en capital porque es lo que nos permite, a su vez, ofrecer costes más bajos a nuestros clientes.

En el caso de Indexa, ser los más eficientes en capital nos ha permitido ser el primer gestor automatizado independiente en llegar a rentabilidad, desde finales de 2019, lo que a su vez nos permite seguir bajando nuestras comisiones de forma sostenible a largo plazo.

En la siguiente gráfica, podemos observar la evolución de los ingresos de las empresas comparadas (líneas continuas) y las pérdidas de cada empresa (líneas intermitentes), en millones de euros. Como se puede observar, sólo Indexa está en beneficios. Tanto Scalable como Moneyfarm y Lysa perdían bastante en 2020, entre un euro de pérdidas por cada euro facturado (Scalable) y tres euros de pérdidas por cada euro facturado (Lysa). Yomoni no sale en la imagen porque no hemos conseguido encontrar sus cuentas desde 2018. En caso de que las publiquen, actualizaremos la imagen. En cuanto a los datos de 2021, de momento sólo los de Indexa están publicados.

Es nuestro círculo de éxito: menos comisiones, más rentabilidad para nuestros clientes, mayor crecimiento en volumen, lo que nos permite seguir bajando nuestras comisiones, seguir ofreciendo una mayor rentabilidad a nuestros clientes, …

Siguiendo esta estrategia de crecer aportando cada vez más valor a nuestros clientes, esperamos convertirnos, en los próximos años, en la gestora independiente más grande en España y en el gestor automatizado independiente más grande en Europa y top 3 a nivel mundial. ¡Gracias por acompañarnos en este camino!

Si ya eres cliente, recuerda que puedes invitar a tus amigos y familiares y que ambos tendréis un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.

Si aún no tienes tu cuenta con nosotros: prueba responder a nuestro breve test de perfil inversor para ver qué cartera te gestionaríamos.