Invertir en bolsa

Configuración de cartera


Escrito 9 Feb 10

Una buena inversión en bolsa pasa necesariamente por una buena elección de los valores que tendremos en nuestra cartera. El objetivo es obtener la mayor rentabilidad posible al dinero invertido con el menor riesgo posible. Para ello hay que configurar una cartera suficientemente diversificada en la que la ponderación de los valores sigan el principio antes expuesto. La verdad es que no es una tarea sencilla y existen varios caminos a seguir. Voy a nombrar dos de ellos sin saber si realmente existen más:

  1. Optimizar la cartera para conseguir la máxima rentabilidad posible de tal forma que el conjunto de ella siga un índice de referencia. Aquí entraría en juego el coeficiente beta que nos indicaría el seguimento de un índice bursail. La suma ponderada según los pesos de los diferentes valores de nuestra cartera nos indicaría que nivel de seguimiento o no seguimiento existe con respecto al ídice que nosotros hayamos elegido. La ventaja que tiene este método es que la cartera seguirá al mercado por lo que es bastante controlable. (bueno, más o menos si tenemos en cuenta el bajón de los últimos días)
  1. Optimizar la cartera para conseguir la máxima rentabilidad posible de tal forma que el conjunto de la cartera tenga la menor volatilidad posible pero sin tener que seguir nenesariamente un índice de referencia. Aquí se mediría el nivel de volatilidad existente teniendo en cuenta el peso de los valores en cartera. La ventaja de este método es que se pueden obtener mayores rentabilidades que con el primero.

De una forma muy resumida he expuesto los dos métodos que medianamente conozco.

¿sabeis si existen otros métodos diferentes?

¿cononoceis herramientas que permitan configurar estas carteras de una manera fiable?

Creo que cualquier aportación por mínima que sea a esta cuestión nos ayudará a invertir con mayor confianza, menos riesgos y con la esperanza de conseguir mayores rentabilidades.

Un saludo a todos.

Comentarios (16)

11 Feb 10
Muchas gracias, José Ignacio, por la información. Echaré un vistazo a
las páginas que me dices.
17 Mar 10

Coti:


Yo creo que sin lugar a dudas el analisis (serio) fundamental más
potente probablemente de España  esta en Ahorro.com.Yo abri una cuenta
solo para entrar y descargar sus analisis de compañias que sigo.


17 Mar 10

Respecto a lo de la volatilidad creo que estamos todos de acuerdo:


Todos queremos uno o 2 puntos de rentabilidad (positiva)mensual como
la subida a los tuneles de Guadarrama y sin años negativos.El único
que lo consigió fue Bernie Madoff y acabo en la carcel por que es
imposible.La clave (segun mi modesta opinión) es hacer como W. Buffett
.1.-Comprar un negocio que hace pasta y la va a seguir haciendo en los
proximos años(un buen negocio) y a un precio no excesivo.2.-Mirar poco
las cotizaciones pues esto hace que vendas en el momento
equivocado.3.-Esperar de 3 a 5 años para hacer tu doblete


joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

18 Mar 10

Hola a todos, bueno primero que nada, daros las gracias por la
acogida, da gusto - la verdad- encontrarse con un lugar en el que se
aprecie seriedad y disposición, cosa que no suele ser habitual en
otros medios y por lo que me alegro de haber dado con unience.


Por aportar una opinión al tema abierto, yo entiendo que la
composición de una cartera debe ser el resultado de responder a unas
preguntas que uno debe de hacerse antes, por ejemplo, cuál es mi
objetivo, qué plazo quiero manejar, qué niveles de riesgo quiero
asumir, cómo voy a controlar los riesgos... sino, una vez te enfrentes
al mercado, no sabrás qué hacer dado que él siempre tiene la virtud de
ponerte de los nervios. Estoy también muy de acuerdo con vosotros
respecto a la elevada volatilidad que veremos este año, con constantes
rebotes y caídas considerables, que harán del año un auténtico mareo.


En este sentido -y por aportar mi idea en este escenario de
composición de una cartera- yo manejo dos ideas, una diversificar
entre 10 valores (de esta forma la probabilidad de arruinarse tiende a
cero dado que para calcularla deberíamos elevar al número de acciones
la probabilidad de éxito del método que utilizamos para tomar
decisiones),  y por otro lado seguir a la Bolsa haga lo que haga, sin
importar la dirección de ésta, en concreto supone estar invertido en
la plenitud del importe destinado para ello y estarlo o bien CORTO o
bien LARGO.


En concreto, trabajo con 10 valores donde siempre estoy DENTRO DE
CADA VALOR, a veces en posición corta, en la cual el stop de cortos lo
voy bajando conforme baja el gráfico y otras veces en posición larga,
en la cual el stop de largos lo voy subiendo conforme sube el gráfico.


Supongo que este criterio es para trabajar con un capital que no
puedes despistar a largo plazo, claro, sino me parece que una
magnífica idea es la que propone quixote1, en definitiva la forma de
trabajar de w.b es probablemente la mas rentable a largo plazo porque
incluye un rendimiento exponencial, cada 15% de media anual representa
mas de un 1000% de rentabilidad a 20 años, ¿quién puede superar eso?


Bueno espero no haberme enrollado mucho... ah y bueno, estas
opiniones son únicamente por aportar algo diferente a la gestión de
carteras que habéis propuesto, así abrimos el abanico de
posibilidades, solo por eso.


joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

18 Mar 10

Jo si que me he enrollado demasiado... upss! 


(es que mientras lo escribes no da la sensación de ser tan largo pero
una vez lo ves ahí... ) 


18 Mar 10

Buenos días Joigar.


La selección de una cartera es de lo más complicado que existe en
este mundo. Cuando estaba estudiando el Certificado de Analista
Financiero Internacional, es facíl ver como todas las teorías hacen aguas.


Yo personalmente no busco que mi cartera siga un índice, busco
empresas que me parezcan buenas, solventes y que tengan una posición
en su mercado fuerte.


La mayoría de métodos emplean betas y volatilidades. La betas no me
aportan casi valor, ponte que compras acciones del santander y tu
índice de referencia es el IBEX su beta será proxima a 1 porqué tiene
un peso muy relevante en el índice, con lo que esa información no me
es útil. En cuanto a la volatilidad no es más que la desviacióntípica.
Depende de en que momento la calcules y que amplitud de intervalo
tengas será mayor o menor. Si tu perspectiva es de largo plazo la
volatilidad tiende a disminuir.


Un saludo


joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

18 Mar 10

Hola one, gracias por el apunte lo tendré en cuenta... en cualquier
caso estoy de acuerdo contigo y quizás en mi comentario no puntualicé,
cuando comenté esta forma de configurar una cartera de swing me
refería siempre para corto plazo, es decir para el dinero que no se
tiene ocioso aquel que quizás necesites el mes que viene..., por eso
comenté que desde mi punto de vista para largo plazo lo mejor es el
trabajo que propone quixote1 y el que propones tú, empresas potentes
en su sector, bien gestionadas y que dentro de 10 años preveas que van
a seguir haciendo lo mismo que hoy (W.B); de hecho yo para largo plazo
soy 100% bestinver, así no pienso, jeje... no me siento capaz de hacer
yo esa selección.


Por otro lado, en realidad la propuesta partía de la idea de aportar
alguna otra forma diferente y poco habitual de construir una cartera y
por eso la propuse... yo uso esa forma de trabajo para mis inversiones
a corto plazo.


Ah y permitirme una rectificación, la probabilidad de arruinarse no
es el resultado de elevar al número de acciones la probabilidad de
éxito de nuestro método sino la de fracaso..., es que al ponerme con
ello, no me dí cuenta y la pifié.. así no liaré a nadie.


Un saludo


19 Mar 10

Para conocer los datos como el PER y rentabilidad del dividendo,
además de otros datos, es muy completa la web de href="http://www.visualeconomy.com">Visual Economy


Comprar acciones con buenos dividendos, sostenibles a lo largo del
tiempo y a ser posible de empresas con poca deuda creo que es la mejor
opción a largo plazo.


19 Mar 10
Joigar, la expresión que tu mencionas es la probabilidad de que tengas
pérdidas en todas las acciones que has invertido.

Pero otra cosa muy distinta es la probabilidad de que te arruines ya que
esto depende de lo que arriesgas en cada acción.

joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

19 Mar 10

Upss, me refería a la expresión matemática que recoge la probabilidad
de que tu método acierte o fracase en cuanto a reconocer un tramo
alcista o bajista de un valor, y dando por hecho que destinas la misma
cantidad de dinero a cada acción, sino se descompensaría el cálculo y
habría que prorratear por el peso de cada acción sobre la cartera,
tienes razón, no conté con ello al apuntarlo, 


si en realidad, quise proponer una forma un poco distinta a las
habituales para configurar una cartera y quizás me metí en camisas de
once varas... 


...bueno, la idea era abrir abanico, jeje


gracias