Invertir en bolsa

mariatejero Enredadora social y financiera

Diversificar la cartera es bueno pero... ¿dónde está el límite?


Escrito 9 Apr 12
En el mundo de la inversión hay frases que en ocasiones parece que se contradicen: frente a la clásica "no pongas todos los huevos en la misma cesta" encontramos esta cita de Warren Buffett: “una diversificación amplia sólo es necesaria cuando el inversor no entiende lo que está haciendo”. Entonces, ¿diversificamos o no?
 
Aún no he escuchado a ningún inversor afirmar que no debemos diversificar nuestra cartera, al revés, siempre se recomienda una correcta diversificación para cubrir el riesgo de la inversión. La clave de la cita de Buffett está en la palabra "amplia", ya que según Warren diversificar por diversificar no tiene sentido, ya que “si tienes un harén de 40 mujeres, nunca las conocerás a todas”.
 
¿Dónde está entonces ese límite? En este artículo @kaloxa nos comentaba que la diversificación tiene que optimizar la relación rentabilidad-riesgo de tu cartera, y que según algunos estudios, como la Teoría Moderna de Carteras de Markowitz, a partir de las 20 acciones deja de reducirse el riesgo global de la cartera.
 
En un artículo que ha publicado hoy sala de inversión comentaban que para aquellos inversores que eligen bien sus acciones, la diversificación muchas veces les lleva a hacer inversiones en el momento y al precio equivocado. Recuerdo que @MRDV compartió esta frase de Templeton al respecto: "el único inversor que no debería diversificar es aquel que acierta el 100% de las veces", por lo que la teoría anterior sólo sería amplicable si eres ese inversor que siempre siempre acierta (si lo eres dímelo para contratarte como asesor).
 
Hacer una diversificación adecuada creo que es una tarea ardua, por eso quería preguntaros cómo hacéis vosotros para determinar el número de empresas y el peso de cada una en vuestras carteras.

Comentarios (10)

Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

9 Apr 12

Pues yo buscaba diversificar regiones y dimensión de compañías, en
RV.  Ahora también diversifico los tipos de activos: 40% en RV gran
compañía entre USA y Europa y 60% en RF emergente, corporate, e
protegida de inflación.


Así bajo la volatilidad de la cartera al 10%, lejos del casi 23% que
tenía antes y me amargaba la vida.  Por supuesto he bajado mis
expectativas de rentabilidad, pero uno tiene que sentirse
razonablemente cómodo con sus inversiones.


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

9 Apr 12

Mi única experiencia es la de un inversor particular. Por lo tanto
para mí entre cinco y diez activos ya es una muy buena
diversificación, porque hay que tener muy en cuenta lo que dice
Kaloxa: optimizar la relación rentabilidad-riesgo. Si se diversifica
mucho, no hay pérdida, pero tampoco hay rentabilidad, ahí le doy toda
la razón a Warren Buffett. Mi cartera ya la publiqué en mi artículo de
dos años en Unience y si un valor sobresale de los demás, pues
invierto más, volví a comprar Apple a 600 y ya gano 35$ por acción,
además del cambio del dólar. Hoy bajan más del 1% las bolsas
americanas pero mi valor principal sube. La vida es un sistema de
equilibrios y hay que saber llevarlos, simplemente y con sólo cinco
minutos diarios puedas controlar tus inversiones y tomar las
decisiones de si compras o vendes.


Claro, si tienes pocos valores los puedes controlar mejor o
sustituirlos por otros, al menos, esa he sido mi experiencia durante
los dos últimos años, únicos años en que he invertido en renta variable. 


Gracias María por escribir artículos, me gusta más comentarlos que escribirlos.


holycrack Intrépido inversor "value".

9 Apr 12

Bueno en mi caso con una cartera modesta concentro en lugar de
diversificar, para evitar comisiones.


Dejo aqui un link que me parece muy interesante al hilo del tema tratado



http://elinversorprudente.blogspot.com.es/2011/09/se-puede-ser-pequeno-inversor-y.html


El siguiente link me parece clave, fijaros que hace en sus carteras
el grupo Bestiver, concentra el grueso de su cartera en sus mejores
apuestas (máximo un 10%, por imperativo legal) y luego diversifica el
resto, me gusta mucho este método y creo que se puede aplicar a
pequeña escala.



http://elinversorprudente.blogspot.com.es/2011/09/diversificacion-de-bestinver-bolsa.html


En resumen, en mi caso inversor particular intento concentrar mi
cartera en lo que considero los mejores valores y el resto diversifico
minimamente. Claro a si me va...


9 Apr 12
Entre seis y ocho pienso que es el número ideal para poder seguirlo en
detalle, aunque está claro que hay que diversificar entre ,
"value", crecimiento , dividendo , así como por áreas
económicas y sectores.
9 Apr 12












align="right" valign="top">19.7

align="right" valign="top">11.6







align="right" valign="top">8.3



align="right" valign="top">3.4

 Las 10 mayores posiciones 
Nombre de la posición valign="top">% de activos
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F00000269G&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Templeton
Frontier Markets N EUR-H1 Acc
19.8
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=FXFRA00106&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Agressor
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F00000GUWA&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">BlackRock
Global Funds - World Agriculture A2 EUR Hedged
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F00000MK7K&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Carmignac
Portfolio Emerging Patrimoine E
10.1
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F00000033K&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Nordea-1
Nordic Equity Small Cap Fund E
9.6
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F000000F7D&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Fidelity
Funds - Emerging Europe, Middle East & Africa Fund
A-EUR
8.3
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=PJJUL00822&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">BlackRock
Global Funds - Global Allocation E2 USD
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F000000F20&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Renta
4 Pegasus FI Acc
5.5
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F0000027C4&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Morgan
Stanley Investment Funds US Advantage BH Acc
href="http://customer.morningstareurope.com/ES/Renta4/funds/overview.asp?cid=F00000JXK8&lang=ES&pid=-1&country=ES&currency_iso=EUR&lastpage=Instant%20X-Ray&LastPageURL=%2fES%2fRenta4%2finstantxray%2fixray.aspx%3flang%3dES%26country%3dES%26ticker%3dF00000JXK8%7cF000000F20%7cFXFRA00106%7cPJJUL00822%7cF00000GUWA%7cF00000MK7K%7cF000000F7D%7cF0000027C4%7cF00000033K%7cF000000EKM%7cF00000269G%7c%26type%3d2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c2%7c%26weight%3d910.54%7c1656.26%7c5943.38%7c2500.13%7c3483.48%7c3035.73%7c2501.42%7c1013.05%7c2905.57%7c211.79%7c5982.19%7c">Renta
4 Accurate Global Equity FI
valign="top">3.0

9 Apr 12

He puesto la cartera que tengo en Renta 4, falta el Skandia Tecnology
que es el que falta para llegar al 100 %.


El tener un 22 % entre RF y gestión alternativa me está librando de desazones.


Arranqué después de verano y algunos cambios he hecho pero la
conclusión que he sacado es esa porción fuera de la RV reduce
sustancialmente la volatilidad.


No entro en cifras pero se nota.


Fabala Currante de los mercados

9 Apr 12

En mi caso, trabajando principalmente el mercado USA, suelo hacer una
diversificación basada en seleccionar como mucho 6 u 8 empresas entre
las que tienen la mejor tendencia relativa teniendo en cuenta:
resultados empresariales en los últimos años, evolución reciente de
precios y sorpresas positivas en la presentación de resultados.


Además cada empresa tiene que pertenecer a una industria/sector diferente.


De todas formas es conocido el hecho que la mayoría de las acciones,
se mueven en la misma dirección de los mercados de renta variable y es
prácticamente imposible poder conseguir rentabilidades positivas en lo
periodos de tendencia primarias bajistas de los mercados, si se
mantienen las inversiones.


Por esta razón he encontrado un buen equilibrio añadiendo a mi
portfolio la operativa en commodities, porqué así consigo una
verdadera diversificación real que me permite suavizar mis resultados
en el tiempo, reduciendo el riesgo al mismo tiempo.


Esta operativa es la que estoy llevando a cabo en mi Hedge Fund
 (Casco Commodities) del incubadora de gestores.


10 Apr 12
Buenas tardes a todos

Acabo de leer vuestros comentarios y están sinceramente muy bien. Al
margén de tener 5 o 10 valores o 20, pienso que también es importante
tener visibilidad y en un momento dado poder cerrar posiciones
rápidamente más con la que está cayendo.

Hoy en día para vigilar 20 valores, yo al menos no tengo tiempo.

saludos
11 Apr 12

En el caso de los fondos, algunos en sí mismos ya están
diversificados como el Carmignac Patrimoine y lo he tenido como centro
de mi cartera casi siempre.


Ahora mismo tengo además el Amundi Volatility World Equities, el
Invesco Balanced Risk Allocation, el BGF Global Allocation, y el ETF
VIXM. Cuantos más fondos / ETF he tenido han sido 8. Hay que tener en
cuenta que en algunas plataformas exigen un minimo elevado para los
mejores fondos o bien penalizan con mayores comisiones. 


28 Apr 12

Hola a todos


Hace algunos meses me he registrado en Unience por curiosidad ya que
para mi desde siempre, este tema de las inversiones ha sido y es,
terreno extraño que me cuesta entender.


Leo vuestras opiniones y alcanzo a vislumbrar algo de lo que decís,
pero muchos conceptos de me escapan.


Por esa razón he estado entrando poco, por mi casi nulo entendimiento
de estas cuestiones.


Entonces, abusando de vuestro tiempo, quiero preguntarles que me
recomendáis leer o que web visitar, que trate el tema de una manera básica.


Estaré feliz de la vida si puedo aprender.


Veo que aquí, hay comentarios muy atinados de gente que sabe de lo
que habla.


Igualmente seguiré entrando y leyendo, a ver si logro mejorar.


Muchas gracias por vuestra atención.


Un saludo


Apex22