Invertir en bolsa

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

El superpinchazo de las compañías de renovables


Escrito 4 Jan 12

La sueca Vestas era uno de las mayores historias de éxito en los mercados europeos hasta la llegada de la actual crisis. En sólo tres años y medio, desde el inicio de 2005 hasta el verano de 2008, sus acciones se multiplicaron casi por 10. Era uno de los valores más "calientes" para invertir en renovables... Pero toda esa euforia se ha desvanecido radicalmente. 

Hoy Vestas, que es líder mundial de aerogeneradores, pierde casi un 20%, después de anunciar un nuevo profit warning.  Ha completado ya del todo el ciclo, al perder los niveles a los que cotizaba a principios de 2005. De las casi 700 coronas danesas de sus máximos... Hasta las 58 en las que se mueve ahora. 

Con su caída, hoy está arrastrando a Gamesa, que cede cerca de un 4% y también está en zona de desastre total, aunque había rebotado ligeramente en las últimas semanas. Sobre los 3,2 euros anda ahora, 10 veces menos del máximo que marcó en 2007.

Este gráfico compara la evolución de ambas en los últimos ocho años. Vestas es la línea azul y Gamesa, la roja.

Estos es en lo relativo a las empresas de turbinas para energía eólica, pero el palo es general en todos los sectores de energías renovables.  Lo sabe bien quien tenga en cartera por ejemplo el fondo BGF New Energy, producto estrella en los años de la euforia verde

Las cifras lo dicen todo: 1.000 euros en este fondo en enero de 2005 se habrían convertido en casi 3.000 en 2008... Hoy serían de nuevo 1.000 euros. Es decir, que 1.000 euros invertidos hace cuatro años serían ahora menos de 500.

Y eso que el fondo lo ha hecho mucho mejor que su índice de referencia, el índice S&P Global Clean Energy. Este indicador llegó a cotizar a casi 4.000 puntos en los máximos históricos de hace cuatro años... Hoy cotiza por debajo de los 600 puntos. Nada más y nada menos.

¿Hasta qué punto pueden seguir cayendo estas compañías? ¿Se está pasando el mercado ya de rosca o tiene todo el sentido este megapinchazo y puede seguir más allá? Antes, cuando subía el petróleo, siempre se disparaba... Hoy ya ni eso, aunque en realidad es por el profit warning de Vestas. ¿Pero si sigue la escalada de tensión por Irán? ¿Cómo lo véis?


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Comentarios

#1

mariatejero Enredadora social y financiera

5 Jan 12
Gracias @Kaloxa. Ahora que pensaba incluir en mi cartera simulada a
Gamesa siguiendo el href="https://www.unience.com/es/users/apandres/blog/2012/01/03/6-companias-espanolas-que-benjamin-graham-anadiria-su-cartera-para-este-2012________">Value
Investing de Graham...

#2

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

8 Jan 12
Compré Gamesa a 6 euros el año pasado creyendo que estaba por los suelos
y ya véis dónde está ahora, por supuesto que la vendí enseguida, no
tengo tiempo para value. He leido que algunos esperan 30 años.....
#3
8 Jan 12

 Hola.


 Pues parece que en el futuro van a tener bastante que decir,después
de Japón,y las declaraciones al respecto en
Alemania,Dinamarca,etc,etc, yo apuesto por un mix.


 Esta mañana he leído unos comentarios donde hacían una similitud
entre internet,su burbuja,caída,desaparición de la
mayoría,fortalecimiento de las mejores además de ir cambiándonos la
vida progresiva e inexorablemente,(comentarios muy acertados en mi
opinión),con las renovables puede pasar exactamente lo mismo,solo
falta acertar con la
próxima"google","yahoo",etc,etc,y no pringarla en "terra".


 Tanto internete como la energía,parecen fundamentales .


#4

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

9 Jan 12
@mistol Es que a mí Gamesa no me parece que esté especialmente barata.
En PER anda por encima de 12 veces.

@pedroluis Muy buen punto. ¿Quiénes liderarán el sector? Quizá esa sea
la pregunta clave ahora... que las expectativas están por lo suelos.
#5
9 Jan 12

 Buena pregunta,Kaloxa,,,,las que ganan dinero,y tienen una situación
financiera potable???,yo he apostado por Ence,biomasa,hago una especie
de mix complementario entre celulosa y electricidad,dos productos de
gran consumo,y una compañía barata,etc,etc,,,,,bueno,je,je que voy a
opinar si llevo meses cargando.


Nunca metí un duro en terra,tuve suerte.


#6

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

9 Jan 12
@kaloxa: A pesar de los miles de parques eólicos que he visto éstas
vacaciones, creo lleva razón @pedroluis, esperar y ver. Si Gamesa no
está barata es que estuvo carísima, o su valor objetivo ha bajado en
picado. Por eso hay que estar muy vigilante con la valoración de las
empresas.
#7
10 Jan 12

 Hola Mistol.


 Depende de la táctica,yo acumulo-promedio,poco a poco,dividendos+lo
que sobre."Esperar y ver". es más segurola,pero no va con mi carácter,manías.


#8

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

27 Jan 12
Oye, fue hablar de Ence en este post y empezar a subir... Hasta que cayó
ayer, nueve sesiones seguidas de subidas. Además, por lo visto está
teniendo revisiones al alza en las href="http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3699946/01/12/El-BPA-de-Ence-se-dispara-en-la-ultima-jornada-y-los-expertos-recomiendan-comprar.html">expectativas
de BPA según veo en elEconomista
#9
27 Jan 12

 Nos leen,je,je.


Las expectativas de bpa complementando celulosa y electricidad son
buenas,proporcionalmente puede que a la altura de la portuguesa
Altri,(la europea más competitiva en costes),sin tener en cuenta que
nos triplica la deuda...... con sus consiguientes gastos financieros.


 Hay varias incertidumbres por el camino:


 Nuevas tarifas eléctricas,(no tiene porque irle mal a la biomasa,
que crea y cuida el entorno rural con trabajo sin
cualificación,ahorrando  importaciones , con unas primas contenidas,y
sin olvidar la normativa europea sobre renovables.


 La planta de Pontevedra afectada por la ley de costas,con la 
amenaza de desmantelamiento en junio del 18,y que en las condiciones
de paro actuales dudo mucho se lleve a cabo por el número de puestos
de trabajo que de ella dependen.


 Bondades,que también las tiene,8% de autocartera y aumentando.Deuda
contenida,y sin vencimientos  hasta el 14.Competidores,nuevas entradas
en producción 2013-2014.Plan eléctrico , plantas autofinanciadas como
la que se construye en Huelva,(es decir ,deuda sin recurso).


 Creo que las incertidumbres están recogidas sobradamente en su
cotización,por eso la tengo.Y me largo que se me quema la comida.


 Suerte.