Invertir en bolsa

apandres Financial Data Analyst en Unience

¿No hay nadie con vertigo a estos precios? La historia nos enseña que hay motivos para tenerlo


Escrito 8 Apr 15

Después de meses si, y meses también de nuevos máximos en el S&P 500 parece asentarse la sensación de la imposibilidad de nuevas caídas. Hoy cotiza a 2.083 puntos, a menos de 1,5% de su máximo histórico. Lo cierto es que después de 6 años de subidas creo que muchos hemos olvidado que la bolsa puede bajar.

En la serie de arriba podéis observar el S&P500 en contado desde 1956 ( serie azul, y eje derecho), y el ROC (Rate of Change, o rentabilidad no anualizada) de los últimos seis años (serie roja y eje izquierdo). Si observamos el eje de la izquierda  nunca en la historia la bolsa había subido tanto, en tan poco tiempo.

 

Intentando encontrar antecedentes históricos me pregunté cual es la rentabilidad promedio que se tiene una vez que la bolsa ha subido tanto.  En los últimos 3 años el S&P500 acumula una subida de un 15% anualizado, desde los 1300 hasta los 2080 puntos actuales. Pensando a medio plazo, pensé que lo interesante sería comparar  la rentabilidad que se había obtenido de media en los últimos 65 años en función de la rentabilidad anual compuesta que acumulaba el índice.

Aunque pueda parecer un poco lioso no lo es. Pongamos un ejemplo.  El S&P500 acumula hoy una subida de 15% anual compuesto.  Lo que quería conocer es cual había sido la rentabilidad  futura las otras veces que había acumulado una rentabilidad similar en el pasado. Y esto es lo que obtuve.

La línea roja representa la rentabilidad  pasada en ese momento en el tiempo.  Si nos fijamos en el gráfico en 1998 era de un 30%.  La línea verde representa la rentabilidad  futura  en ese momento en el tiempo.  Si nos fijamos en el gráfico en 1998 fue entre un 5 y un 10%. Aunque a finales del año llegó al 1%...  En otras palabras, quien entró visualizando un 30%... al cabo de 3 años "sólo" obtuvo de un 10% para abajo...

¿Y si agrupamos las rentabilidades?

Pues...obtenemos la siguiente gráfica. Con los siguientes elementos.

-. Columnas azules: TIR futura  3  años

-. Área amarilla: Frecuencia relativa en la serie.

-.Línea verde: Promedio rentabilidad anualizada 

-. Eje X: TIR  pasada 3  años

Con los números sobre la mesa estamos en el umbral en el que estadísticamente cualquier subida de precio, si compramos, tendremos todas las papeletas para obtener una rentabilidad inferior al promedio. Si analizamos las rentabilidades máximas y mínimas podemos visualizar también como ambas disminuyen

No estoy diciendo que vaya a venir un nuevo crash como en 2008. Sólo digo  que poniendo los números sobre la mesa comprar ahora puede no ser la mejor opción a 3 años vista, y estadísticamente tendremos los números para no hacer buenas  rentabilidades. Aviso a navegantes...

 

Comentarios (35)

9 Apr 15

Yo como novato total, lo único que puedo opinar es que al menor temor
mejor retirarse. Si se tiene miedo al batacazo, esperemos a otros
momentos o minimizar la posibilidad de debacle. Ya sabéis lo de que
las opiniones que son como los c...s cada uno tiene el suyo.


Saludos.


9 Apr 15

@miguelfrg "...y todos creen que los de los demás apestan".


La verdad es que para estar luego intranquilo o con remordimientos,
mejor estar fuera. Depende del perfil de cada uno.


JaGon En Unience por afición y por incrementar mi patrimonio

11 Apr 15

Creo que todo depende de las emociones de cada uno. Yo estaría ahora
mismo más intranquilo fuera que dentro (tengo un 6% de liquidez).


 


13 Apr 15

Por supuesto que puede ocurrir una corrección, y por supuesto que la
rentabilidad esperada de las nuevas compras no puede ser la misma que
si se compra en 2009.. Esto es muy fácil verlo ahora. Pero recuerdo
los mismos discursos en el año 2010, 2011 , 2013 y 2014...


 Evidentemente , quien tenga la bola de cristal puede maximizar sus
recursos entrando (tras macrocorrecciones )y saliendo del mercado (,
en la cresta de la ola...).. pero los vulgares mortales....sin esta
información privilegiada...¿qué deben hacer??


 ¿qué cara se le ha quedado a quien esté desde 2010 esperando la gran
corrección porque 2009 había tenido una subida extraordinaria???
¿cuantos , autodenominados largoplacistas,habeis salido de algún
índice porque bajaba y habeis vuelto a entrar mucho más caro??


 Conclusión... quien lleva muchos años sabe que la bolsa fluctua.. y
que la volatilidad no es lo mismo que el riesgo. Al final coincido con
la frase que aporta @augur de Peter Lynch.... quien es inversionista,
básicametne está siempre en el mercado... intentando capear el
temporal, pero está dentro, eu unas acciones o en otras.... pero no
sale de la bolsa, y menos  en tiempos como estos donde ¿cual es la
alternativa?? ¿la liquidez??? . La liquidez es la mejor forma de
perder el patrimonio a largo plazo (convencido plenamente tras muchos
años de vida)


saludos cordiales


apandres Financial Data Analyst en Unience

20 Jan 16

Parece que si que había cietos motivos para tener vertigo. Aunque eso
si, en unos sitios más que con otros...


NBayo Apasionado de la inversion y asignacion de activos.

20 Jan 16

Quiza  ahora sea la situacion contraria


apandres Financial Data Analyst en Unience

20 Jan 16

@NBayo Si hablamos de Bancos, comodities, o valores puntuales como VW
100%. Si hablamos de otros valores podemos tener opiniones divergentes. 




Desde mayo de 2008 el S&P500 no había perdido la SMA de 200
perdiodos semanales con tanta fuerza.


20 Jan 16

@NBayo con el indicador de miedo/avaricia a 11 (miedo extremo) y con
titulares negros en todos sitios, con todo en rojo en la pantalla y
twitter lleno de malas noticias económicas... podría no ser un mal
momento. Hasta hace poco creía que era un buen momento, pero cuantas
más notícias leo menos seguro estoy. Cuando esté convencido que esto
se hunde es cuando haré aportaciones jajajajaj


apandres Financial Data Analyst en Unience

20 Jan 16

En este
href="http://www.google.com/finance?q=INDEXSP%3A.INX&ei=HqKfVqmkNcG_U9rXorAK">link 
podéis
ver la configuración que he usado para el gráfico de arriba.


 


NBayo Apasionado de la inversion y asignacion de activos.

20 Jan 16

El mercado americano si puede y debe corregir, pero en europa podrian
estar teminando la correccion con origen 2009/2011.


 


Ahora se trata de seleccionar buenos valores y acompañar la potencial subida.