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apandres Financial Data Analyst en Unience

Telefónica alcanza máximos anuales tras confirmar negociaciones de venta por O2


Escrito 23 Jan 15

Así está la cotización pasadas las 15:00 de la tarde el día en el que la compañía ha informado de las negociaciones en exclusiva para la venta de la división de moviles O2 de su filial en el Reino Unido, Telefonica UK

 

Telefónica ha confirmado esta mañana  las negociaciones en exclusiva con Hutchison para la venta de la división movil de su filial britanica Telefónica UK. De confirmarse la venta y el precio indicativo, sería una de las mayores de la historia, aproximadamente 13.000 millones de euros. Se trata de una cifra superior a la capitalización de 20 de los valores del Ibex 35. 

De confirmarse, se tratara de una operación que determinará el como lo haga en el futuro la compañía.

Estoy mirando dos slides de la presentación de resultados de la compañía, y aunque no tengo una opinión clara y definitiva l o cierto es que era una de las divisiones que más crecia .

Para los más agudos...   fijense cual es la única división que reporta variaciones positivas en este slide de la presentación de resultados.  

 

Analizando por encima los datos parece ser que el crecimiento venía de la parte de líneas fijas,, por lo que se desprende de una división que (aparentemente) estaba estancada,  pero dentro de la filial que más crecía. O al menos, eso parece.

 

Si alguien puede aportar un poco de luz en este asunto, será más que agradecido.

 

Comentarios (25)

apandres Financial Data Analyst en Unience

24 Jan 15

Gracias a @Tobarra y@63gplm por vuestras aclaraciones. Un salud


24 Jan 15

Ah,lo voy entendiendo...comprar en 26 mil y vender ( un negocio
rentable) en 13 mil.


En el intermedio que si quito dividendo ,que si lo pongo.


La deuda pesando como una losa (47 mil) en un entorno de tipos ultrabajos.


He visto asignación de capital más brillante.


A la tercera edad (del ibex) le cuesta mucho salir adelante...y a sus
sufridos acionistas también.


24 Jan 15

Buenas tardes:


Por tanto, Telefónica está realizando una operación financiera debido
a sus excesivo apalancamiento con 47.000 millones de dueda y 7.000
millones € de amortización de la misma. Sin embargo, por otro lado, se
deshace de una filial que está creciendo en margen y beneficios. Habrá
que ver cuál es precio final de la operación de venta porque no parece
muy buegocio si la compró O2 por 26.000 millones de € y ahora vende la
filial británica por 13.000 millones €.


En mi opinión, se puede aprovechar el proceso de negociación y el
calentamiento de las acciones de Telefónica para realizar operaciones
a corto plazo. Sin embargo, en mi opinión, si la estrategia de
inversión es a largo plazo, según el "Value Investing", no
parece muy claro que la operación vaya a ser positiva. En dicho caso,
se necesita esperar para comprobar cuánta liquidez le aporta la venta
de O2 y cómo asigna los recursos (amortización de 7000 millones € de
deuda, Brasil...).  


24 Jan 15

Obviamente, tiene que ver con la administración del riesgo de
liquidez de TELEFONICA:


Estoy viendo en streaming una conferencia sobre administración de
riesgos de bancos: href="http://youtu.be/aLBRSPrSMaI">http://youtu.be/aLBRSPrSMaI y
que está dictando hoy Daniel Sánchez Piñol.


Aquí tenéis las diapositivas de dicha conferencia href="http://t.co/MkyKYMiXuo" rel="nofollow" target="_blank" title="http://bit.ly/1L6pof0">http://
bit.ly/1L6pof0

 
rel="nofollow" target="_blank" title="http://fb.me/82r3f4tpd">http://
fb.me/82r3f4tpd


Comenta cómo se realiza la gestión de riesgos en las entidaees
financieras pero, en cierto modo, es aplicable también a la gestión
financiera de TELEFONICA que tiene que reducir su riesgo financiero
por tener que afrontar una amortización de deuda elevada 7000 millones
€ en este ejercicio 2015. De ahí que negocie la venta de su filial O2
en el Reino Unido. 


25 Jan 15

Mis conclusiones de lo que habeis explicado es que se vende porque
con la convergencia fijo/movil/internet una compañía que solo venda
voz aunque sea móvil pierde valor frente a su competencia y además
viene de cine para reducir deuda. 


Yo añadiría tres reflexiones, la priemera es que el mercado lo ha
recibido muy bien porque vivimos instalados en el más rabioso corto
plazo. La segunda es que ya me parecia mi que no hablaba Telefónica de
cuanto le había costado 02 Uk...Vaya vaya...eso de comprar caro y
vender barato no parece el mejor de ls negocios. Y la tercera es que
Telefónica no parece tener claro lo que quiere, salvo comprar y
vender empresas (con minusvalias por lo que se ve)


Por todo ello y aunque el valor de la acción ha remontado un poco,
Telefónica no acaba de levantar cabeza. No hace muchos años,
Telefónica era el pimer valor del ibex por capitalización
bursatil y hoy es el tercero superado por Santander e Inditex ( y
estuvo una temporada con el BBVA pisandole los talones)



Las cosas no se está haciendo bien del todo en esa gran empresa.


Un saludo


30 Jan 15

No solo eso, es que creo recordar que  gran parte de su deuda fue
destinada a la compra de 02,luego se endeuda, compra caro y vende
barato para con el dinero obtenido cancelar deuda y comprar INDRA en
vez de crecer orgánicamente. Ufff no lo veo muy claro.


 


30 Jan 15

Lo que les gusta es jugar al "monopoly" pero de empresas.
Compro, vendo etc. No veo el interes estratégico en INDRA salvo...lo
del monopoly


30 Jan 15

@ANGELFERNANDEZ,no te molestes hacer value investing con telefónica.


Con los casposos del IBEX,más bien practicamos casposo investing.


Osea, como el accionista es tonto ,vamos a cuidar nuestros contratos
blindados,nuestros bonus (que bonus si la acción no para de bajar)...y
nuestras operaciones corporativas que del tajo que se lleva el banco
de inversión algo caera.


En fin,patético.


30 Jan 15

Creo q nos precipitamos al juzgar lo de que compra caro y vende
barato. Como dicen @gp63lm y @tobarra, no se ha vendido todo lo que se
compró. Saludos.


31 Jan 15

Insisto en la idea (a contracorriente), la venta de O2 UK me parece
más estrategica que financiera:


- No se ha vendido O2 Germany, está preparada para competir en
fijo/móvil en Alemania (Europa).


Fijo/Móvil significa tener una red fija (fibra) o otra móvil
(antenas) y poder ofrecer paquetes de Televisión/Internet/Móvil
(servicios convergentes que llaman) a los clientes que es por donde
van los tiros ahora. El móvil por si sólo no es muy rentable, las
tarifas son cada vez más bajas, hay mucha competencia y el emercado
está muy saturado en Europa.


- En Latinoamérica hay una apuesta muy fuerte en Brasil (se están
intentando quedar de lideres echando a los italianos) y se aproxima
una apuesta muy fuerte en Mexico compitiendo con Slim cuando
liberalicen el sector. Aquí es donde creo que va a emplear gran parte
del dinero de la venta de O2 UK


- Da pena salir de O2 UK (era un hito que el segundo operador fuese
español), pero a veces no se puede competir bien en todos los sitios y
todas las circustancias. Ya veremos como les va a los coreanos sólo
con móvil.


- Lo de Indra un "favor" al gobierno, no se porque pues no
hace más que hacer la puñeta a Telefónica (obligación de compartir las
inversiones en fibra optica con los que no invierten). Ellos sabrán.


Eso si, del precio de la acción ni idea -:), ojala llegue a 14€ que
tengo ganas de vender por aburrimiento ya que seimpre me ha parecido
que es una empresa poco valorada haga lo que haga. Y tiene merito para
un país como el nuestro tener una operadora entre las 5 primeras del
mundo (no se la posición exacta ya que con las chinas es dificil clasificar).