La confianza de los inversores alcanza máximos de 8 años
La confianza del inversor español prolongó su tendencia ascendente entre abril y junio de este año, con lo que alcanza su nivel máximo desde el primer trimestre de 2008. De acuerdo con los resultados de la encuesta que elabora trimestralmente J.P. Morgan Asset Management, el índice se situó en 1,27 puntos, frente al 1.05 puntos registrado en el trimestre anterior.
Con esta subida, el indicador completa dos años y medio de tendencia
ascendente pese al dato ligeramente negativo y excepcional registrado
al final del pasado ejercicio. La cifra de este último trimestre solo
se vio superada en la serie histórica por los registros
excepcionalmente altos del año 2007. El índice consolida así una clara
tendencia positiva y alcista en la confianza del inversor español.
El índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las
respuestas a la siguiente pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán
los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de
todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. Si todos
los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del
índice sería +20, mientras que si todos contestaran “Muy
probable baje”, sería -20.
• Muy probable suba: +20
• Probable suba: +10
• Ni probable ni improbable: 0
• Probable baje: -10
• Muy probable baje: -20
Estos resultados confirman la tendencia de recuperación de las
expectativas de los inversores registrada desde comienzos del año
2013. Este perfil ascendente y creciente es coherente con las
opiniones que manifiestan los encuestados sobre otros aspectos de su
visión del momento económico o de la marcha de los mercados
financieros.
La mejora de las expectativas se traduce
también en que el 31,9% de los encuestados vaticina que es muy
probable o probable que los mercados bursátiles suban en los próximos
seis meses, lo que supone 3,1 puntos más que el trimestre anterior.
Por el contrario, el 19,6% estiman que bajarán, una cifra similar a la
cosechada en la muestra anterior. Además, el 40,9%, basa sus
expectativas de subidas en los mercados en que "existe una
mejoría de la situación actual".
El mercado español destaca
Más de la mitad de los encuestados prevé que los
mercados europeos y español serán los que mayores subidas
experimentarán en los próximos seis meses. En esta ocasión destacan
las favorables expectativas sobre la bolsa española, ya que un tercio
de los preguntados, el 32,8% del total piensa que será la que más
incrementos registre.
En el otro extremo, el mercado
japonés continúa a la cola del optimismo de los encuestados. Apenas el
6% cree que será la zona con mejor comportamiento en el próximo
semestre, ocho décimas menos que la confianza en los mercados
emergentes. En medio de estos dos bloques se sitúan el resto de
mercados, el asiático y el estadounidense, con un 16,5% y un 10,8%
respectivamente de los encuestados que consideran que serán los que
mayores subidas experimenten.
Aumenta el optimismo sobre el crecimiento
En la batería actitudinal (preguntas sobre la percepción
del encuestado en torno a la evolución esperada de diferentes
variables económicas, como el PIB, la solvencia del sistema
financiero, el empleo, etc), la encuesta refleja, en general, una
mejoría de las expectativas de los inversores sobre los rasgos
principales de la economía española. En algunos de esos factores se
registra además el nivel más alto desde que se realiza la encuesta.
Más de un cuarto de los encuestados, el 26,1%, está
comenzando a percibir los primeros síntomas de recuperación económica,
el nivel más alto de la serie y 3,4 puntos más que el trimestre
anterior. También es el nivel máximo de los que confían en una mejora
del empleo en los próximos seis meses. Así lo ven el 33,5%, lo que
supone un aumento de 8,9 puntos respecto al trimestre anterior.
Y el tercer récord de la encuesta se produce sobre la situación del
sector financiero. Dos de cada tres consultados, el 68,8%, opina que
en general, los bancos españoles se encuentran en una buena situación
de solvencia.
A pesar de la visión más optimista de
los españoles dos preguntas reflejan cierta duda. Por un lado, el
22,4% piensa que el PIB bajará en el próximo semestre, el nivel mínimo
desde que se realiza la muestra. Además, continúa en un nivel elevado
el porcentaje de inversores que aplaza la salida de la crisis a dentro
de tres o más años. Es la opinión del 69,7% aunque este porcentaje
supone un retroceso de dos puntos frente al trimestre anterior.
La encuesta elaborada por J.P. Morgan Asset Management
y GFK Emer detecta también la consolidación en algunos cambios que se
vienen produciendo en las preferencias de inversión para los próximos
seis meses. La reducción de la rentabilidad que ofrecen los depósitos
y cuentas remuneradas explica que los inversores que piensan colocar
sus fondos en estos productos estén prácticamente estancados en un
63,6%, 11,1 menos que hace un año y medio.
También el
entorno de tipos de interés explica que apenas el 1,3% prevean comprar
renta fija . Por el contrario, uno de cada diez encuestados piensa en
suscribir planes o fondos de pensiones, concretamente el 10,8%.
También aumentan las preferencias sobre fondos de inversión hasta el
nivel más alto desde final del 2010. Concretamente, el 4,1 por ciento
de los que han participado en la muestra prevé invertir en estos
productos en el futuro inmediato.
Ficha técnica de la encuesta
Universo:
Consumidores de productos de ahorro e inversión en hogares en el
territorio nacional de 30 y más años de edad (acciones en bolsa,
fondos de inversión, renta fija – letras del Tesoro, Bonos del
Estado -, depósito y libretas y cuentas de ahorro remuneradas con
un tipo de interés).
Muestra: 1.393 entrevistas válidas en
el trimestre de abril a junio de 2015 a consumidores de productos
de inversión y ahorro.
Error muestral: +-2,63% (n= 1.393
trimestral) con un nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5
Tipo de entrevista: Entrevista personal (CAPI) a
consumidores de productos de inversión de 30 y más años de edad,
con cuestionario estructurado.
Ámbito: Nacional (incluido
Canarias)
Periodicidad: Trimestral
*Resultados
Regionales: Estos resultados se agrupan semestralmente (cada dos
trimestres), para obtener un nivel de calidad de los datos óptimo.
Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research –
División de Estudios Financieros