Las valoraciones del mercado y del sector tecnológico de los Estados Unidos están ahora en niveles relativamente atractivos

- El Covid-19 y las subsiguientes medidas de distanciamiento social han obstaculizado la actividad económica tanto dentro del servicio como
los sectores manufactureros en la mayoría de los estados de EE.UU. Como consecuencia, el macroambiente se deterioró y una recesión es ahora inminente a corto plazo.

- A pesar de un cuadro macroeconómico recesivo y una mayor volatilidad probable en el corto plazo, el sector de la tecnología está emergiendo como un ganador estructural de algunas de las tendencias puesto en marcha por COVID-19, incluyendo el trabajo desde casa, la computación en nube, los juegos y el comercio electrónico. Estas tendencias están siendo impulsadas por la forma en que las empresas están tratando de hacer frente a las medidas de bloqueo mientras siguen dirigiendo sus negocios.

- Las valoraciones del mercado y del sector tecnológico de los Estados Unidos están ahora en niveles relativamente atractivos, ya que las recientes ventas por pánico de COVID-19 y el precio del petróleo han bajado... mejor valor para los inversionistas enfocados a largo plazo. Un enfoque activo del mercado y del sector tecnológico de los EE.UU. podría ayudar a los inversores a aprovechar las oportunidades dentro de el sector.

Adopción más amplia de la tecnología

- La pandemia está obligando a los trabajadores y a las empresas a cambiar su forma de operar, y en cierta medida las continuas medidas de contención están aumentando la adopción de la tecnología para el trabajo y la vida en casa.

- En particular, las empresas tienen tres prioridades principales en el entorno actual:

1) Asegurar el acceso de los empleados a todos los sistemas mientras trabajan desde casa. 

2) Asegurar a los clientes puede acceder a todos los productos y servicios de valor añadido.

3) Asegurarse de que la empresa está mejor preparada para hacer frente a perturbaciones similares en el futuro.

- Como consecuencia, es probable que las empresas de tecnología vean un aumento en las tasas de adopción de las soluciones proporcionadas, acelerando sus tasas de crecimiento. Esto también aumentan la necesidad de nuevas soluciones. Por ejemplo, los proveedores de software de colaboración se benefician del trabajo desde el hogar, pero al mismo tiempo, surgieron preocupaciones de seguridad ya que hay más puntos finales fuera de la red corporativa.

Nuestro posicionamiento en la tecnología de EE.UU.

- Buscamos invertir en compañías que estén alineadas con las mega tendencias de la tecnología sin importar el sector o la capitalización del mercado. Nuestras carteras se basan en las mega-corrientes seculares... tendencias como la transformación digital (nube/SaaS), la inteligencia artificial, las máquinas autónomas, el streaming over-the-top, las comunicaciones avanzadas (5G), las pagos, comercio directo al consumidor y publicidad anticipada.

- Tenemos una gran convicción en las compañías en cartera, en particular los grandes productores porque dominan y definen un nuevo mercado, y los productores sostenibles por más tiempo que las expectativas porque tienden a tener una mayor ventaja competitiva. Muchos encajan en las megatendencias seculares.

- En términos de posicionamiento de la cartera, añadimos a las empresas de software con exposición tanto al trabajo desde casa como a la ciberseguridad, y redujimos nuestra exposición en el software empresas que venden principalmente a pequeñas y medianas empresas que podrían demandar más por las consecuencias de COVID-19. Además, seguimos favoreciendo empresas de semiconductores con centro de datos y exposición a la computación en nube.

El programa Market Insights proporciona información exhaustiva y comentarios sobre mercados globales sin hacer referencia a ningún producto en particular. Diseñada como una herramienta para ayudar a los clientes a comprender mejor los mercados y servirles como apoyo en la toma de sus decisiones de inversión, el programa explora y sopesa las implicaciones de la información actual de la economía y las condiciones variables del mercado.
 
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