Mes de Junio marcado por una alta volatilidad en los mercados de renta variable y renta fija, donde los principales índices como el Dow Jones, Eurostoxx y DAX han cerrado en negativo por el temor a una posible guerra comercial. La confrontación dialéctica ha pasado a nuevos aranceles por parte de los Estados Unidos a China y la UE, los mercados ven más lejano un acuerdo que evite esta guerra comercial por parte del gobierno de Donald Trump, aunque todavía hay esperanzas de que se trate de una manera muy agresiva de negociar para conseguir el mejor trato posible para reducir el déficit comercial que actualmente tiene Estados Unidos frente a China y la UE. Por parte de la renta fija, hemos vivido un mes con mucha volatilidad causada por la llegada de políticos euroescépticos en Italia que han elevado la TIR del bono italiano (2,85%) con sus mensajes anti europeísta, y con ello una bajada de la TIR del bono alemán (0,30%) actuando como activo refugio. El crédito sigue ampliando con respecto al bund debido a la posible guerra comercial y a los riesgos políticos de la periferia europea. Durante este mes hemos incrementado posiciones al considerar que el mercado cotiza ya con un descuento atractivo que nos veremos beneficiados a medio y largo plazo, seguimos con una liquidez elevada que utilizaremos según el mercado nos vaya dando opciones de entrada.

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