Morningstar

La estrategia de Carmignac para 2013


Escrito 13 Dec 12

Didier Saint-Georges, miembro del Comité de Inversión de la gestora Carmignac Gestion analiza la situación económica mundial de cara a 2013 en su última carta mensual que podéis leer íntegramente aquí

He recogido a continuación los puntos que más me han llamado la atención y que, sin duda, tendrán un impacto en la gestión de los fondos de Carmignac:

“El compromiso asumido durante el verano por Mario Draghi para garantizar la integridad del sistema financiero europeo permite a los inversores  retomar el análisis fundamental de las oportunidades de inversión.”

"Según la Agencia Internacional de la Energía, la producción de gas y de petróleo de esquisto podría convertir a EE.UU. en el primer productor mundial de petróleo de aquí a 2020."

“La reducción del riesgo sistémico en Europa, así como los avances conseguidos en relación con los nuevos tramos de financiación para Grecia, han dado  apoyo a la moneda única y hemos reforzado su exposición en nuestras carteras en detrimento del dólar estadounidense.”

"() el desmarque de Francia es especialmente preocupante, ya que desde el inicio de la crisis ha dejado que se degradara su competitividad ()."

"El ritmo de crecimiento ha pasado del 11% al 7% en China y del 7,5% a menos del 2% en Brasil. Pensamos que este ciclo toca a su fin."

“Además, hemos traducido  nuestra visión bajista sobre el yen en una reducción de la exposición a la moneda japonesa en nuestros fondos ().

Seguimos confiando en las perspectivas del oro en un contexto de políticas monetarios muy expansivas”

“Seguimos () invirtiendo en empresas chinas o empresas extranjeras activas en  China.”

 

http://www.morningstar.es/es/news/97569/Visto-y-O%c3%addo-La-estrategia-de-Carmignac-para-2013.aspx

 

 

 


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Comentarios

#1

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

13 Dec 12

Creo que, por la importancia en su atribución de rentabilidad este
2012, lo más relevante es el cambio de posición respecto al
euro/dólar. Su apuesta por el dólar ha sido parte de su menor
rentabilidad frente a otros productos este año. 


Interesante también su visión de Francia, conociendo bien como
conocen la realidad de su país de origen.


#2
13 Dec 12

Sí también la apuesta por las mineras de oro ha detraído
rentabilidad, pero me parece una apuesta sensata a medio plazo.


#3

jriturriaga Gestor de Okavango Delta FI, Kalahari FI y Spanish Opportunities

13 Dec 12


"retomar el análisis fundamental de las oportunidades de
inversión" es la clave. 



Este año, España ha sido la "culpable" de que no
tuvieramos la suficiente tranquilidad pero, hoy por hoy, parece que
la crisis de deuda europea va está saliedo de las portadas...


#4

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

13 Dec 12

Despues del bache, creo que Carmignac está entrando por el buen
camino y olvidar el fatídico 2011.


#5
13 Dec 12
"Muy señor mío: Adiós, ¡no le echaremos de menos" Palabras de
E. Carmignac a Trichet en octubre de 2011,después le dijo que quería
tipos de interés al 0 y la compra ilimitada de deuda de los paises con
dificultades. "La situación es grave y se requieren medidas
inmediatas..." Tres meses después,enero de 2012, insiste en lo
mismo con el nuevo presidente del BCE, pero la apuesta de Carmignac para
sus carteras de inversiones de ponerse cortos en euros ya estaba tomada
hacia tiempo y no era ningún secreto porque tal vez nunca se creyó que
sus peticioness fueran oidas y el euro iba camino de un descalabro
considerable. Me parece bien la recuperación de la confianza en la
moneda única y la apuesta por emergentes ya es clásica de esa casa y con
bastante acierto.
#6
13 Dec 12

A mi la postura de Carmignac Patrimoine siempre me ha parecido muy lógica. 


Si disminuyes la volatilidad por estar invertido en dólares sin
cubrir, sabes que será a costa de la rentabilidad.


 


#7
15 Dec 12

Gracias por el informe, Fernando.


#8
4 Jan 13

Hace años he creido mucho en China comprando algunas acciones alli
pero como he invertido en una empresa  Chaoda Agricultural que luego
tuvo problemas con "insider trading" mi apetito en China me
ha dejado con una mal a pancha y creo que hay bastantes empresas alli
que "cook their books" igual como el Estado para presentarse
en una manera que no son.


Entonces, si quieres invertir en China, haz mucho "due
diligence" en las empresas que te interesan.