Renta variable: las perspectivas a largo plazo según Witold Bahrke
“Pese a que el ciclo alcista se encuentra en su fase madura y la volatilidad y el riesgo de correcciones están aumentando, a largo plazo la rentabilidad esperada de la renta variable sigue siendo atractiva. Por ello, ahora más que nunca, los inversores deberían apostar por tendencias a largo plazo", explica el analista de Nordea, Witold Bahrke.
Una curva de tipos de interés aplanada, bajas tasas de desempleo, valoraciones elevadas y euforia en los mercados, muestran como el ciclo alcista se encuentra en su fase madura. Es por ello que las tendencias actuales de la economía están en entredicho. Dado que los bancos centrales están empezando a retirar los estímulos, es posible que el crecimiento esté llegando a su punto máximo del ciclo. Históricamente, las acciones se han comportado muy bien en este entorno de mercado. Los beneficios empresariales están creciendo, dado que normalmente transcurre un tiempo hasta que el endurecimiento de la política monetaria afecta al crecimiento. Sin embargo, la volatilidad en el mercado está aumentando en esta fase madura del ciclo económico. El riesgo de correcciones está aumentando. No obstante, a largo plazo la rentabilidad esperada de la renta variable frente a otras clases de activos sigue siendo atractiva.
Por ello, los inversores deberían apostar por tendencias a largo plazo, en vez de perseguir ganancias rápidas. Dos ejemplos de dichas temáticas son: los aspectos medioambientales, que adquirirán una mayor importancia a largo plazo. Las empresas comprometidas con la sostenibilidad y la eficiencia de los recursos deberían beneficiarse de un mayor crecimiento de los beneficios que el resto del mercado. El segundo ejemplo es el crecimiento de la clase media en los mercados emergentes. Esta tendencia no debería frenarse incluso ante una recesión. Empresas que se benefician de los cambios en los hábitos de consumo en estos países ofrecen potencial de beneficios a largo plazo. Y a pesar de la euforia de las ganancias a corto plazo, ahora más que nunca, hay que tener puesta la mirada en las perspectivas a largo plazo.
Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos que llevan a cabo las entidades jurídicas, Nordea Investment Funds S.A., Nordea Funds Ltd y Nordea Investment Management AB ("Entidades Legales") y sus sucursales, filiales y empresas afiliadas.El presente documento está destinado a proporcionar información sobre las capacidades específicas de Nordea. El presente documento (cualquier opinión u opiniones expresadas) no representa asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación para invertir en cualquier producto financiero, estructura o instrumento de inversión ni para formalizar o liquidar cualquier transacción ni participar en alguna estrategia de negociación en particular. Este documento no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de una oferta para comprar o vender ningún valor o instrumento o participar en cualquier estrategia comercial. Dicha oferta solo podrá efectuarse mediante un memorándum de oferta o cualquier otro acuerdo contractual similar. Por consiguiente, la información contenida en el presente documento será sustituida en su integridad por dicho memorándum de oferta o acuerdo contractual en su forma definitiva. Así pues, toda decisión de inversión deberá fundamentarse en exclusiva en los documentos jurídicos definitivos, entre otros, y si procediese, el memorándum de oferta, el acuerdo contractual, cualesquiera folletos pertinentes y el último Documento de Datos Fundamentales para el inversor (cuando sea aplicable) relativo a la inversión. La adecuación de una inversión o estrategia dependerá de la situación y los objetivos completos de un inversor. Nordea Investment Management recomienda a los inversores que evalúen de manera independiente las inversiones y estrategias particulares, animándoles también a la búsqueda de asesoramiento de asesores financieros independientes cuando el inversor lo considere relevante. Cualquier producto, valores, instrumentos o estrategias discutidos en este documento pueden no ser adecuados para todos los inversores. Este documento contiene información procedente de diversas fuentes. Si bien la información incluida en el presente documento se considera correcta, no se puede realizar manifestación ni ofrecer garantía alguna sobre la exactitud o integridad de dicha información, y los inversores deberán recurrir a otras fuentes para tomar una decisión de inversión bien fundada. Los futuros inversores y contrapartes deberán analizar con sus asesores profesionales fiscales, jurídicos, contables o de cualquier otro tipo los posibles efectos de cualquier inversión que pudiesen realizar, por ejemplo, los posibles riesgos y beneficios de dicha inversión. Asimismo, los futuros inversores o contrapartes deberán entender plenamente la potencial inversión, así como cerciorarse de que han realizado una evaluación independiente sobre la conveniencia de dicha inversión potencial basada únicamente en sus propios propósitos y metas. Las operaciones relacionadas con instrumentos derivados y divisas pueden estar sujetas a importantes fluctuaciones que podrían repercutir en el valor de la inversión. Las inversiones en mercados emergentes conllevan mayor riesgo. El valor de la inversión puede fluctuar significativamente y no está garantizada. Las inversiones en instrumentos de capital y de deuda emitidos por bancos corren el riesgo de estar sujetas al mecanismo de bail-in, como previsto por la Directiva Europea 2014/59/UE (lo que significa que los instrumentos de capital y de deuda podrían ser amortizados, asegurando pérdidas apropiadas por los acreedores no-garantizados de la entidad). Documento publicado y creado por las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management. Las Entidades Legales están debidamente licenciadas y supervisadas por la Autoridad de Supervisión Financiera en Suecia, Finlandia y Luxemburgo respectivamente. Las sucursales, filiales y empresas afiliadas de las Entidades Legales están debidamente licenciadas y reguladas por la autoridad de supervisión financiera local de su respectivo país de domiciliación. Fuente (salvo indicación diversa): Nordea Investment Fund S.A. A menos que se indique lo contrario, todas las opiniones expresadas son aquellas de las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de las sucursales, filiales y empresas afiliadas de las Entidades Legales. Este documento no podrá copiarse ni distribuirse sin consentimiento previo. Las referencias a compañías u otras inversiones mencionadas en este documento no deberían interpretarse como recomendación de compra o venta dirigida al inversor, si bien se incluye con fines ilustrativos. El nivel de beneficios y cargas fiscales depende de las circunstancias de cada individuo y puede cambiar en el futuro. © Las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de sus sucursales, filiales y/o empresas afiliadas de las Entidades Legales.
