Ficha Renta 4 USA FI enero 2016
Renta 4 USA FI ha acabado el mes de enero con una caída del -3.95% frente al -4.87% que tuvo el S&P 500 en el mismo periodo. Durante este mes hemos realizado algunos cambios en cartera, estos cambios se deben a una búsqueda de estabilidad en nuestras inversiones, en un momento donde la volatilidad del mercado se ha incrementado de manera significativa.
Tras los continuos temores provocados por los mercados emergentes hemos visto como los mercados caían con fuerza, tanto al final del ejercicio 2015, como en el inicio del 2016. Las fuertes caídas de materias primas provocaran graves desequilibrios en las balanzas de distintos países, los cuales centran sus esfuerzos en buscar soluciones para estabilizar los precios. Hay que entender que aunque el pensamiento a priori es que menores costes puedan favorecer las cuentas de algunos países desarrollados, menos dependientes a la evolución de los precios de las materias primas, una continua depreciación de estos activos provocará que el consumo, de los países afectados, se vea profundamente mermado. Debido a esto los mercados han sobrereaccionado con fuerza por los miedos de una desaceleración global.
Consideramos los niveles actuales atractivos para la inversión, si bien es verdad, consideramos que dicha inversión tiene que estar enfocada en empresas de alta calidad, que no tengan elevado apalancamiento, con elevados márgenes y una visibilidad de ventas en el largo plazo. En momentos concretos, este tipo de filosofía, no ha dado retornos superiores a los de los índices, pero consideramos que es el pilar fundamental paramirar a una inversión a largo plazo.
D.Celso Otero
García
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