Informes de seguimiento de los principales fondos de Renta 4 Gestora a cierre de marzo de 2018
Renta 4 Pegasus sube en el mes de marzo 0,3% con lo que la rentabilidad desde principios de año es del 0,6%.
La volatilidad ha continuado durante este mes de marzo. La posibilidad de una guerra comercial entre USA y China es un elemento nuevo de incertidumbre para los mercados. No es nuestro escenario principal, aunque tampoco lo están cotizando los mercados.
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Renta 4 Nexus sube 3 décimas de rentabilidad en el mes con lo que la rentabilidad desde principios de año es de +0,1%.
Este resultado se ha logrado a pesar de las caídas de los mercados de renta variable (-2,3% en el caso del Eurostoxx 50, 4,1% en el año). Nuestra cartera tiene poco que ver con los índices y este mes ha funcionado muy bien (Almirall, Shire, REE, Inditex). También las opciones put sobre SP 500 han aportado positivamente. En el lado negativo, mencionar Aperam y Santander.
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Renta 4 Bolsa FI obtiene una rentabilidad de -0,2% al cierre del primer trimestre de 2018. La renta variable española corrige un -4,42% y un -4,01% sin y con dividendo, respectivamente, en el primer trimestre de 2018.
La rentabilidad de Renta 4 Bolsa FI a 3 y 5 años es de +17,8% y +81,6% o un +5,6% y +12,7% anualizado, respectivamente. Estas rentabilidades a medio plazo son las que nos están aportando reconocimientos los últimos meses (Citywire, Expansión, Morningstar, Lipper, VDOS, etc). El último gran reconocimiento ha sido el otorgado por Morningstar, que ha considerado a Renta 4 Bolsa FI como el mejor fondo de renta variable española en los premios de marzo de 2018, por su comportamiento en 2017, a 3 y 5 años.
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Renta 4 Valor Europa FI obtiene una rentabilidad de -4,3% al cierre del primer trimestre de 2018. A pesar de la rentabilidad negativa del trimestre, la rentabilidad de Renta 4 Valor Europa FI a 3 y 5 años es de +13,7% y +52,5% o un +4,4% y +8,8% anualizado, respectivamente. Estas rentabilidades a medio plazo son las que nos están aportando reconocimientos los últimos meses (Citywire, Expansión, Morningstar, Lipper, VDOS, etc).
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Renta 4 Activos Globales FI obtiene una rentabilidad de -0,9% al cierre del primer trimestre de 2018. La renta variable europea corrige un -4,4% y la americana un -3,9% en ¿. La rentabilidad de Renta 4 Activos Globales FI a 3 y 5 años es de +14,5% y +22,8% o un +6,2% y +5,0% anualizado, respectivamente.
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Renta 4 Renta Fija Mixto FI bajó en el mes de marzo un 0,7% frente a las pérdidas del 2,4% del Ibex y del 2,3% del Eurostoxx 50, dejando el cierre del trimestre en un descenso acumulado del 1,1% que compara con las caídas superiores al 4% de las bolsas europeas. Los mercados de renta variable se situaron en modo correctivo siguiendo la estela de los índices americanos de tecnología y donde también ha pesado especialmente el comportamiento de compañías exportadoras, tras la escalada de proteccionismo comercial desencadenada por los Estados Unidos con la implantación de aranceles a la industria del acero y que amenaza con extenderse a otras categorías de bienes y productos. Estos factores, que son los causantes de la actual volatilidad, no parecen por el momento de suficiente entidad como para tumbar la trayectoria ascendente del crecimiento mundial, por lo que intentamos aprovechar las oportunidades que ofrecen estos recortes para tomar posiciones de cara al más largo plazo.
Leer informe de Seguimiento - Renta 4 Renta Fija Mixto -1,1% al cierre del primer trimestre de 2018
Renta 4 Latinoamérica se dejó en el mes de marzo un 2,5%, terminando el trimestre con una rentabilidad acumulada del 5,33%. El mes de marzo fue complicado, con todas las bolsas de la región retrocediendo de forma moderada, con la única excepción de Brasil, que quedó sin cambios en el mes. Así, el Mexbol mexicano bajó un 2,77% en el mes, mientras los índices chileno (-1,08%), colombiano (-1,54%) y peruano (-1,31%) también descendían acusando la inestabilidad global. Las caídas vinieron motivadas por el incremento del riesgo comercial desatado por la Administración de los Estados Unidos y cuyo impacto se está dejando notar en todos los mercados. Tan sólo la apreciación del peso mexicano frente al euro del 2,5%, muy castigado hasta la fecha, permitió añadir rentabilidad a la cartera gracias a su reacción a la exención del mercado NAFTA de los aranceles americanos sobre el acero. Para el resto del año, será determinante la deriva que tome la escalada global sobre proteccionismo comercial emprendida por los Estados Unidos, causante de fondo de la actual inestabilidad no sólo en la región latinoamericana, sino en todos los mercados.
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Renta 4 Small Caps Euro FI cae un 4,5% en marzo y acumula una caída del 6,0% en el primer trimestre de 2018.
Marzo ha sido un nuevo mes de correcciones en los mercados de renta variable, provocadas principalmente por el aumento del riesgo de proteccionismo en Estados Unidos, la potencial guerra comercial con China y otras regiones, y su impacto sobre el crecimiento global. El Stoxx Europe 600 cae un -2,3% en marzo y acumula un -4,7% en 2018, y el Stoxx Small 200 cae un 1,7% en marzo y acumula un -2,7% en el año. Desde un punto de vista micro, ha finalizado la temporada de publicación de resultados 4T17 con un sesgo positivo. Si bien no ha habido grandes revisiones al alza en las estimaciones para 2018-19 a nivel agregado, el momento global de resultados sigue siendo bueno. Hemos visto reacciones asimétricas a las publicaciones, con el mercado sobrepenalizando a las compañías que no han cumplido objetivos, y reacciones tímidas para compañías que han superado guías.
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Renta 4 Japón ha acabado el mes de marzo con una caída del -1.54%, frente a la caída del -2.78% del Nikkei (-3.25% del Nikkei en euros). Tras esta caída del mes de marzo el fondo suma una rentabilidad del 1.23% en el año, frente a la caída del -5.76% del Nikkei (-2.58% en euros).
Durante el mes de marzo no hemos realizado cambios significativos en la cartera, manteniendo una cartera centrada en compañías de alta calidad, alejada del apalancamiento, elevados márgenes y crecimiento de beneficios.
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Renta 4 USA ha acabado el mes de marzo con una caída del -1.55%, frente a la caída del -2.69% del S&P 500 en dólares y del -3.34% del S&P 500 en euros. Tras esta caída del mes de marzo la rentabilidad anual se sitúa en el -3.29%, frente a la caída del -1.22% del S&P 500 en dólares y el -3.39% del S&P 500 en euros.
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Renta 4 Acciones Globales ha acabado el mes de marzo con una caída del -1.39%, frente a la caída del MSCI World del -2.41% en dólares y del -3.35% en euros. Tras esta caída del mes de marzo la rentabilidad anual se sitúa en el -2.03%, frente a la caída del -1.74% del MSCI World en dólares y el -4.17% del MSCI World en euros. Por otra parte, cabe destacar el comportamiento de otros índices en el año como el del -1.22% del S&P 500 en dólares y el (-3.39% en euros), -5.76% del Nikkei (-2.58% en euros), -4.07% del Eurostoxx 50 y el -4.42% del IBEX 35.
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EPSV Renta 4 Acciones corrige un 3,6% en el primer trimestre de 2018 vs -4,1% del Euro Stoxx y -4,4% del Ibex. La rentabilidad de EPSV Renta 4 Acciones a 3 y 5 años es de +2 y +42,92%, que supone un +0,75% y +7,5% anualizado, respectivamente.
La EPSV acaba marzo de 2018 con una exposición neta a renta variable del 91,2%, por debajo de lo habitual, por lo que las correcciones serían aprovechadas para incrementar la exposición a bolsa.
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Plan de Pensiones Renta 4 Acciones obtiene una rentabilidad de -4,4% al cierre del primer trimestre de 2018. A pesar de la rentabilidad negativa del trimestre, la rentabilidad de Plan de Pensiones Renta 4 Acciones a 3 y 5 años es de +12% y +53,5% o un +4,2% y +9% anualizado, respectivamente. Estas rentabilidades a medio plazo son las que nos están aportando reconocimientos los últimos meses (Citywire, Expansión, Morningstar, Lipper, VDOS, etc). El último gran reconocimiento ha sido el otorgado por Morningstar que ha considerado a Renta 4 Acciones P.P. como el mejor plan de pensiones de renta variable europea en los premios de marzo de 2018, por su comportamiento en 2017, a 3 y 5 años.
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