SISTEMAS DE INVERSIÓN

Sistema Momentum: ¿cubrir o no cubrir el riesgo divisa?


Escrito 25 Jan 16

Una de las preguntas que preocupa a los inversores es si merece la pena cubrir o no la exposición a determinadas divisas y especialmente al dólar estadounidense y al yen japonés. En cierta medida los sistemas basados en el momentum pueden responder a esta pregunta. El gráfico siguiente compara una inversión en el S&P sin cubrir (línea roja - es decir asumimos el 100% del impacto del dólar USD), una inversión en el S&P 100% cubierto (línea verde - riesgo divisa nulo) y una inversión en el S&P 500 con cobertura flexible teniendo en cuenta el factor "momento" (es decir en todo momento el inversor elige estar o no estar cubierto). 

Los resultados no son quizás tan espectuaculares como en las anteriores simulaciones, pero ofrecen una pauta interesante para tomar la decisión de cubir o no cubrir el riesgo divisa. Queda por ver si el sistema también "funciona" con el riesgo Yen.

 

 

 


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Comentarios

#1

apandres Financial Data Analyst en Unience

25 Jan 16

@FernandoLuque


Interesante,  agradecería más información sobre la cobertura flexible
"(es decir en todo momento el inversor elige estar o no estar
cubierto)"... Me gustaría saber exactamente bajo que criterios el
inversor se cubre o deja de cubrir.


¡Muchas gracias Fernando!


#2
25 Jan 16

@apandres


Cada mes el sistema compara el S&P500 (o un fondo índice o un ETF
referenciado al índice) cubierto con el S&P no cubierto. Mira cual
de los dos activos da señal de compra. Si sólo un activo da señal de
compra el sistema elije ese activo (S&P cubierto o S&P no
cubierto).Si los 2 activos dan la misma señal (compra o venta), elije
el de mayor momentum (mayor rentabilidad a 12 meses). Es decir el
sistema siempre está invertido al contrario de los otrso casos
analizados.Nada más.


#3

apandres Financial Data Analyst en Unience

25 Jan 16

@FernandoLuque Gracias!, ahora ya me queda claro. 


 


Un abrazo!