Las 'small & mid caps' impulsan a los gestores españoles
La primera quincena de marzo ha sido bastante positiva para los fondos y sicav del Universo de gestión activa española. De los 112 productos incluidos, solo 21 acumulan en lo que va de mes una rentabilidad negativa. Y en el año, solo 7 sufren pérdidas.
A 13 de marzo, el Euro Stoxx 50 acumula una rentabilidad del 1,59%, debido, principalmente, a la buena evolución del DAX, que suma un 4,38%. El Ibex 35, sin embargo, cae un 1,29% en el periodo, aunque el índice de pequeños valores sube un 3,94%.
La divisa también juega un papel importante en el arranque de marzo, como se ve en el índice mundial en euros, que sube un 3,42% en los trece primeros días del mes, mientras que si nos fijamos en el índice en moneda local sufre una caída del 1,30%, consecuencia de la caída de los índices americanos que ronda el 2%.
Entre las estrategias con mejor comportamiento encontramos el fondo GARIM – World Equity (+4,55%) y Auriga M2T Multi-Strategy (+3,36%).
GARIM, gestionado por Ramón Alfonso, se ha beneficiado del movimiento de la divisa en la parte americana de la cartera, así como del stock picking con la selección de valores como Kroger o la recién incluida BMW, posiciones que a 13 de marzo acumulaban más de un 6% de revalorización. La cartera tiene un sesgo hacia sector consumo y ‘farma’, industrias ganadoras en el año. Esto ha llevado al fondo a acumular una rentabilidad del 17,5% en el año.
Las estrategias que invierten en small&mid caps españolas también han tenido un buen comienzo de mes con rentabilidad superior al 3% en varios casos (Santander, GVC y Magallanes). El CTA NS Selection – Capitrade ha marcado un inicio muy bueno de marzo acumulando un 6,20%, tras un mes de febrero negativo.
Por la parte negativa nos encontramos con Koala Sicav de Marc Garrigasait, Salmon Mundi de Guillermo Nieto y Elcano Inversiones Financieras. En estos casos, el principal motivo del mal comportamiento es la composición sectorial de la cartera en un mes en el que el Oil & Gas ha vuelto a la senda negativa, lo que está arrastrando a compañías petroleras.
En el caso de Koala, tiene cubierta la divisa y mantiene una exposición neta del 30% a bolsa, con Japón y Portugal como principales apuestas. Mantiene un 5% en sector petrolero y minas de oro y su principal posición es Apple (7% de la cartera), que no ha tenido un buen arranque de mes.
