Los gestores españoles, mucho más optimistas sobre la bolsa
Los gestores españoles que gestionan sus fondos o sicav activamente se muestran mucho más optimistas sobre la bolsa en marzo, después de las caídas y tensiones que sufrieron los mercados europeos en febrero.
Según la encuesta mensual de gestores que realizamos entre Unience y Perpe para el índice de sentimiento Smart-ISH, los 27 gestores activos que participaron en la encuesta tendrían de media una exposición del 60,9 por ciento a renta variable, respecto a la posición neutral que tendrían en cartera para este activo en sus carteras, que se situaría en el 45,3%.
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Para identificar este porcentaje, a cada gestor se le preguntó cual
sería su peso medio en renta variable en cartera, si
+100 fuera estar totalmente invertido y -100 totalmente bajista.
Este dato no tiene por qué representar su exposición real
a los mercados de renta variable, sino la que tendrían en
función de sus expectativas del mercado. De los
participantes, tan sólo 2 gestores respondieron que tendrían
posiciones bajistas y en otros 4 casos su exposición
sería total a la bolsa en sus carteras originales.
En esta encuesta han pasado 27 gestores, de los que 21 ya habían
participado en alguna de las dos muestras mensuales anteriores. En
conjunto gestionan 3.500 millones de euros en fondos o sicavs que
forman parte del universo Smart-ISH creado por Abante Asesores para
seguir a los gestores españoles con personalidad.
De los 21 que habían participado antes, el 70% de los
gestores estaba en marzo más alcista respecto a la bolsa que el mes
anterior. Tan sólo un 10%, dos de ellos, tenían un peso menor
que la última vez. En marzo, sólo dos gestores se decantaron por una
puntuación negativa para su exposición a bolsa.
En la encuesta, los gestores pueden aportar comentarios
para acompañar su puntuación. Y algunos de ellos nos dieron
su aprobación para ser citados en este artículo, aunque los resultados
de la encuesta se publican de manera anónima. Estas son sus respuestas:
- Jaime Martínez, gestor de Fonditel
Velociraptor y Fonditel
Albatros: "El momentum de precios en el mercado es
muy fuerte al alza"
- Julio López, gestor de Attitude
Opportunities: "Mientras la Reserva Federal
no deje el quantitative easing no pueden buscarse cortos".
- David Cano, socio de Españoleto
Gestión Global: "Estamos aumentando la exposición
a la renta variable española".
- Juan José
Fernández, consejero de Elcano Sicav:
"Vemos valoraciones atractivas en ciertas compañías y
sectores, especialmente en Europa".
- José Ramón
Iturriaga, gestor de Okavango
Delta: "El nombre del juego es
reducción de prima de riesgo"
- Edwin Voerman, gestor de Alpha Plus
Gestión Flexible: "Estamos sobreponderados en
Ibex, Eurostoxx, TSX de Canadá y en el FTSE China A50, corto en S&P500"
- Javier Bollaín, director de
Bankinter Gestión: " Somos muy
positivos con el mercado"
- Josep Prats, gestor de Abante: "Aunque
no hay que esperar una evolución favorable de los
resultados empresariales la menor percepción de
riesgo (cada vez más descartado el fin del euro)
permitirá la aplicación de múltiplos más generosos. El sector
financiero debería ser el más beneficiado".
- Christian
Torres, socio de Solventis Eos
Sicav: "Somos positivos en Bolsa, por valoracion y por
factores temporales de flujos/alternativas vs otras clases de activos,
principalmente deuda gobierno/corporativa europea de
calidad donde el tipo real es practicamente negativo y que hace tener
cierta mayor necesidad a inversores institucionales
(compañias de seguros y fondos de pensiones) que vayan
normalizando algo mas el peso en renta variable"
- José Antonio
Bautista, gestor de Gesprinver
Cartera Sicav: " Positivos en renta variable
europea, neutrales en renta variable
americana, rebajamos exposición a divisas"
La próxima encuesta se realizará entre el 1 y el 3 de abril.
