Informe septiembre 2018 Smart Social Sicav
Estimados accionistas,
Cerramos el mes de septiembre con una rentabilidad del +0,41%.
Rentabilidad del año Smart Social Sicav es del +3,60% YTD y desde inicio +11,92%.
Los principales índices han cerrado de forma mixta:
IBEX 35 -0,11%, EUROSTOXX +0,19%, DAX -0,95%, NASDAQ +0,09%, S&P 500 +0,43%, DOW JONES +1,90%.
Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX y EUROSTOXX
Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +11,92% comparado con pérdidas en IBEX 35 del -18,56% y -6,68% en EUROSTOXX 50.
Situación de mercado
Mes de septiembre de ida y vuelta en los principales índices. Hemos visto como en la primera mitad del mes las caídas fueron del -4% aproximadamente para luego recuperar todo lo perdido en la segunda quincena del mes. Todo este movimiento se ha producido con un EUR/USD muy estable y una volatilidad muy baja.
El EUR/USD ha cotizado en el rango 1,15 / 1,18 y mantenemos controlada la exposición dólar. La volatilidad se ha mantenido con un VIX entre 11 y 15 y es un indicador que estamos siguiendo muy de cerca porque creemos que la superación del VIX de 17 /18 podría iniciar una corrección profunda. El Petróleo sigue muy fuerte con subidas del +6% en el mes.
La FED ha vuelto a subir tipos y ya es la tercera subida en lo que llevamos de año y ya ha anunciado otra subida para diciembre y 3 subidas más para 2019.
El tema de Turquía y Argentina se ha diluido en las últimas semanas y el protagonista vuelve a ser Italia cuando en la sesión del viernes 28 de septiembre se produjo una fuerte caída de los bancos italianos, entre el -8% y -10%, produciendo un rápido efecto contagio en el resto de bancos europeos donde se vieron caídas entre un -5% y -6%.
Nuestro potencial objetivo bajista sigue intacto controlando y modificando puntualmente las ponderaciones de nuestra cartera según la fortaleza o debilidad de cada momento. Creemos que estamos en una clara fase de distribución que ya dura muchos meses y que las caídas pueden ser importantes.
Tendencia VIX volatilidad
Caídas intradia Bancos Europa
Patrimonio, capital invertido y liquidez
Situación actual de la cartera
Mantenemos posiciones largas en acciones con una ponderación del 2%.
Mantenemos posiciones cortas en índices con una ponderación del 97%.
Mantenemos posición corta en futuros Nasdaq ponderación del 43% de la cartera.
Mantenemos posición en futuros de Eurostoxx con ponderación del 20% de la cartera.
Mantenemos posiciones cortas en futuros del DAX con ponderación 34% de la cartera.
Actualmente mantenemos una liquidez del 1%.
El patrimonio de Smart Social Sicav está en 28.086.000€.
El potencial de rentabilidad de nuestra cartera es superior al +25%.
La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.
Trabajamos en un posible primer escenario con niveles de 9200 puntos para IBEX 35, los 3100 para Eurostoxx, 10800 del DAX, 18000 para el Dow Jones, 2100 para el S&P 500 y un Nasdaq en 4800.
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Muchas gracias a los accionistas de Smart Social Sicav.
Antoni Fernández
Gestor de Smart Social Sicav
* Este documento no constituye una oferta o recomendación para la adquisición, venta o cualquier tipo de transacción con las acciones de la Sicav. Ninguna información contenida en él debe interpretarse como asesoramiento o consejo. Las decisiones de inversión o desinversión en la Sicav deberán ser tomadas por el inversor de conformidad con los documentos legales en vigor en cada momento. Las Inversiones de la Sicav están sujetas a las fluctuaciones del mercado y otros riesgos inherentes a la inversión en
valores, por lo que el valor de adquisición de la Sicav y los rendimientos obtenidos pueden experimentar variaciones tanto al alza como a la baja y cabe que un inversor no recupere el importe invertido inicialmente. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Pese a que la información utilizada en el análisis de valores se considera fiable, no se puede garantizar la exactitud de la misma y las valoraciones y proyecciones estimadas podrían no cumplirse. Las posiciones mostradas son a fecha de publicación del presente documento y son susceptibles de cambios sin previo aviso.
