Smart Social Sicav

bolsacom Gestor de Smart Social Sicav

Informe agosto 2016 Smart Social Sicav


Escrito 3 Sep 16

Estimados accionistas,

Cerramos el mes de agosto con una rentabilidad del +0,24% .

Ha sido un mes muy tranquilo para Smart Social Sicav, donde nuestro principal objetivo era mantener la cartera con el mínimo riesgo posible y sumar rentabilidad.

Los índices en agosto también han tenido ganancias moderadas, excepto el S&P:

IBEX 35 +1,38%, EUROSTOXX +0,99%, DAX +2,38%, S&P 500 -0,19%.

Los índices europeos siguen con rentabilidades negativas en el año:

MIB 30 -21,08% , IBEX 35 -8,76%, EUROSTOXX -7,68% y DAX -1,41%.

La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +11,94% YTD y desde inicio hace 16 meses del +18,47% .

El último valor liquidativo en 7,1085€ nos indica un nuevo máximo histórico y que en mayor o menor medida, los casi 1000 accionistas que somos actualmente, todos obtenemos rentabilidad.

Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX, DAX y EUROSTOXX

Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +18,47% comparado con pérdidas significativas en el IBEX 35 del -23,49% , del -18,91% en el IBEX 35 con dividendos y del -17,03% en EUROSTOXX 50.

 

Situación técnica de mercado

De momento nos encontramos en un rebote técnico en Europa y aún no tenemos suficientes datos para ver si hay más o menos recorrido.

Vemos aún más complicada la situación porque el DAX y el EUROSTOXX están dando señales técnicas contradictorias.

Vamos a tener que seguir el día a día y ver toda la información que se incorpora en los gráficos.

La diferencia está en Estados Unidos donde sus índices han superado los máximos anuales y algunos se encuentran en máximos históricos.

La divergencia con Europa es muy significativa.

Vemos cierto vértigo en el mercado USA donde el 38% de los valores del Nasdaq 100 están formando gráficos de burbuja. Un gráfico de burbuja es cuando se forma una tendencia exponencial alcista en el último tramo. Ver ejemplo de Nvidia.

También tenemos gráfico de burbuja en los bonos alemanes.

El gran problema es que es del todo imposible saber la duración de una burbuja pero el resultado natural es que la cotización vuelva al nivel del inicio exponencial de la tendencia

Otro dato muy relevante es que durante el mes de agosto hemos visto grandes movimientos de insiders vendiendo acciones, por ejemplo en Amazon, Facebook, Wal-Mart o incluso Apple, donde su CEO ha vendido 63 millones de dólares a 6 días de presentar el iPhone 7. Cuanto menos inquietante.

Gráfico tipo burbuja en Nvidia

Bonos alemanes

Gráficos muy sobre extendidos de las más grandes del Nasdaq

Ventas de agosto en Facebook

Ventas de agosto en Wal-Mart

Ventas de agosto en Amazon

Ventas de agosto en Apple

Volatilidad históricamente baja

Macd por encima de 0 indica tendencia alcista

Macd por debajo de 0 indica tendencia bajista

Macd por debajo de 0 indica tendencia bajista 

Patrones técnicos similares con divergencia

Nasdaq 100 en máximos puntocom

Comparativa  Smart Social Sicav vs índices

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de  actuación y selección de mercados.

Aquí hemos publicado un artículo reciente donde se compara la evolución de Smart Social Sicav respecto a los índices, a las sicavs de más de 500 accionistas y a los mejores fondos de rentabilidad absoluta.

 

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Situación actual de la cartera

En agosto hemos vendido toda la posición de Mapfre, Acerinox, Arcelor Mittal y Telefónica. Hemos incrementado posiciones en Sabadell y Caixabank.

También hemos incrementado posiciones cortas en futuros de Eurostoxx.

Tenemos mucha exposición en bancos porque vemos que en las últimas semanas presentan más fortaleza que otros sectores. Por ejemplo SAN y BBVA han subido +17% a un mes en comparación del +8% del IBEX 35 .

Por el momento en esta situación en la que tenemos más cortos que largos vemos un interesante equilibrio de riesgo en cartera ya que hemos conseguido sumar rentabilidad tanto en días alcistas como en días bajistas.

La cartera actual está formada por Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Societe Generale, BNP Paribas y OHL. Todas ellas ponderan un 35% del total de la cartera.

También tenemos futuros de Eurostoxx en posición corta para coberturas que ponderan el 58% de la cartera.

Mantenemos posiciones del sector Oil&Gas zona dólar en Bonanza Creek Energy, California Resources Corporation y Denbury Resources que solo ponderan un 1% en el total de la cartera.

 

Actualmente mantenemos una liquidez del 7%.

 

Evolución del patrimonio desde nuestro inicio

En 16 meses el patrimonio de Smart Social Sicav ha crecido un +420%

 

Nota general sobre las Sicavs

En relación al ruido generado últimamente sobre las sicavs donde parece que la prensa compite para ver quien redacta el titular más sensacionalista y los políticos anuncian medidas populistas a sabiendas que un fondo de inversión tiene la misma fiscalidad que una sicav, en Smart Social Sicav estamos muy tranquilos porque cumplimos con creces la esencia de las sicavs como institución de inversión colectiva con casi 1000 accionistas, todos reales.

Creemos firmemente que la sicav es el producto financiero más transparente que existe y que más información pública está a disposición de todos los inversores.

Personalmente sigo comprando acciones de Smart cada mes.

Por último os dejo todos los enlaces de informes anteriores para descargar en pdf y de nuestra visión de mercado en los últimos meses.

Herramienta Bloomberg comparativa fondos y sicavs

Configuración cartera Smart Social Sicav (abril 2015)

Informe mayo Smart Social Sicav

Informe junio Smart Social Sicav

Informe julio Smart Social Sicav

Informe agosto Smart Social Sicav

Informe septiembre Smart Social Sicav

Informe octubre Smart Social Sicav

Informe noviembre Smart Social Sicav

Informe diciembre Smart Social Sicav

Informe enero Smart Social Sicav

Informe febrero Smart Social Sicav

Informe marzo Smart Social Sicav

Informe abril Smart Social Sicav

Informe mayo16 Smart Social Sicav

Informe junio16 Smart Social Sicav

Informe julio16 Smart Social Sicav

Informe agosto16 Smart Social Sicav

Ficha técnica

 

Muchas gracias a todos los accionistas de Smart Social Sicav.

Antoni Fernández

Gestor de Smart Social Sicav

Comentarios (26)

Javier6 Doctorado en procrastinación

5 Sep 16

Valoro mucho el informe mensual que emites periódicamente y aún más
la implicación que has comentado al ir invirtiendo en Smart.
Felicidades por la gestión y sobre todo por los resultados que
obtienes Antoni.


5 Sep 16

@RafaelM : por si te sirve ayuda, cuando compro a largo (fondos
value, esta sicav, etc.) divido la compra en 3-4 y compro durante todo
el año sin mirar si estan caras o baratas (la media compensa los picos
de precio). Fui un consejo que leí en Unience y me parece muy util.


Por supuesto me sumo a la enhorabuena a bolsacom y demás gestores. 


5 Sep 16

Gracias por vuestras respuestas, y todas ayudan.  Pero mi pregunta es
la siguiente:  imagínate que tienes 200k€ y que los quieres invertir
en Smart.  Tu propones hacer 3-4 compras durante el año ya que compras
a largo (misma filosofía de Antoni).  Si realmente compras a largo,
entonces te da igual comprar hoy, mañana, pasado o el mes que viene. 
Por lo tanto, porqué no te sientas con la caña preparada, esperas a
que venga una caída (que siempre viene) durante el año y en ese
momento compras?  Por ejemplo, China, Brexit, etc.  Para realizar
compras pequeñas no habrá diferencia.  Pero si quieres realizar una
compra grande, entonces sí que habrá diferencia. Esa es mi pregunta. 
Esta claro que Antoni es un fantástico gestor pero no es infalible y
de hecho Smart cayó desde 6,42 a 5,91 (casi 8%) en febrero y otro 5,5%
por el Brexit. Porqué no esperar a esas caídas? Y que conste que mi
opinión de Antoni es que es un auténtico campeón. De hecho, de lo que
he visto por ahí, Antoni es el mejor con mucha diferencia.  Muchos
quisieran !!


5 Sep 16

@AndresLlorente no sé si es el artículo


AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

5 Sep 16

Buenas tardes @finanzasmania:


Imagino que la alusión que me haces en este hilo es referido a la
consulta que me has realizado en el artículo "Entidades desde las
que comprar Smart Social".


Ya te he contestado allí la pregunta que formulabas y he contactado
con GPM para consultarte la tarifa.


Puedes acceder al hilo aquí


Gracias.


5 Sep 16

@AndresLlorente si perdona, no sé porque se ha quedado el mensaje a
medias, de nuevo agradecerte la gestión


6 Sep 16

Muchas gracias por el informe y la rentabilidad! 


De Nvidia solo comentar que la gente de "fool.com" un
servicio de recomendación de acciones le ha metido mucha promoción a
Nvidia, básicamente, porqué son los chips que equipan los coches
autónomos como los de Tesla, Ford, etc... eso no quita, que en
general, exista un nivel de burbuja elevado en todo el sector tecnológico.


AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

12 Sep 16

Buenas tardes a todos:


Es un enorme placer comunicar que Smart Social Sicav ha vuelto a
realizar máximos históricos en 7,13€  lo cual supone una rentabilidad
del +12,28% en 2016 y un +18,83% desde debut el 5 de mayo de 2015.


Se han producido ligeros cambios respecto a las posiciones
comunicadas en el informe de agosto.La cartera queda configurada de la
siguiente manera:


Largos 31%


Cortos 62%


Liquidez 7%


Este es el cuadro comparativo respecto a otros índices europeos desde
nuestro debut:




12 Sep 16

Pues entonces voy cargado de cortos ya que he ampliado posición en
Eurostoxx inverso.


Buen trabajo el de Antoni, de acertar en su planteamiento está vez
nos montaríamos en la ola justo en su formación.


22 Sep 16

El valor liquidativo lleva mucho tiempo casi inmovil. No será que las
coberturas compensan siempre justo las otras posiciones y entonces no
hay movimientos haga lo que haga el mercado? En ese caso no es mejor
estar en liquidez?


Tampoco es que me importe ni tenga prisa, ni mucho menos. Me parece
bien que no haya riesgos mientras las cosas no estén claras. Es
curiosidad, no crítica.