Smart Social Sicav

bolsacom Gestor de Smart Social Sicav

Informe junio Smart Social Sicav


Escrito 1 Jul 15

Estimado accionista,

 

El 85% de los gestores y analistas profesionales dieron por hecho que durante el pasado fin de semana se llegaría a un acuerdo con Grecia, pero la realidad es tozuda y no solo se rompieron las negociaciones perdiendo las formas y llegando hasta la descalificación personal entre los políticos, si no que además el lunes nos levantamos con un corralito en Grecia y ahora estamos pendientes de un referéndum convocado para este domingo.

Grecia no ha pagado al FMI y este organismo siguiendo su protocolo de actuación ha declarado a Grecia en mora y si las cosas no cambian en 4 semanas podría declararla en “default”.

Viendo el tinte que cogían las negociaciones el viernes por la tarde decidimos cubrir el total de la cartera con posiciones cortas y así lo comunicamos a los accionistas.

 

Nota: Mientras estoy redactando este informe salta la noticia en el Financial Times de que Tsipras quiere aceptar las condiciones de los acreedores y Schäuble ha dicho que no se fía.

Nota 2: Hoy por la tarde mientras acabo los últimos retoques y gráficos del informe sale Tsipras diciendo que el referéndum se mantiene y pide votar el NO. Así que cuando se publique puede ser que las cosas hayan cambiado.

 

La volatilidad de las últimas semanas ha sido bastante alta con idas y venidas violentas en las bolsas por causa de rumores constantes sobre Grecia y parece que aún hay partido por jugar.

 

Movimiento del DAX últimas semanas

Movimiento Eurostoxx el 18 de junio por la tarde durante solo 14 minutos

Histórico de volatilidad en el DAX

Claro repunte de volatilidad entre alta y muy alta pero no extrema como en otras ocasiones.

 

En una de las peores crisis desde que existe el Euro mientras el DAX alemán ha bajado -12% desde el 10 de abril con constantes movimientos de +5% y -5 % nuestra sicav se ha comportado muy estable controlando todos los momentos de alta volatilidad estando invertidos en junio al 95% del capital y al 5% en liquidez (por ley es obligatorio estar al 3% en liquidez, pero siempre le ponemos un filtro de seguridad)

 

Comparativa DAX vs Smart Social Sicav

 

Con todo lo acontecido cerramos el mes de junio con una rentabilidad del +0.33%.

 

Comparativa Índices vs Smart Social Sicav

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

 

Situación de cartera

 

El martes 30 de junio por la tarde liquidamos todas las posiciones cortas en futuros y hemos dejado la cartera en un 77% de liquidez a la espera del próximo movimiento.

También hemos liquidado toda la cartera USA por patrones técnicos, sobretodo en el Nasdaq, con probabilidades bajistas y con un claro repunte de volatilidad donde el VIX está rompiendo un amplio lateral de 4 meses con los mercados calmados.

Mantenemos en cartera toda la posición de acciones europeas, España, Francia y Alemania.

Nuestra filosofía se basa en que cualquier posición puede ser liquidada en cualquier momento y la cartera puede modificarse constantemente.

Como veis la cartera puede pasar de estática a dinámica en muy poco tiempo adaptándonos a cualquier situación de mercado. Durante el mes de julio es probable que iniciemos una fase más de trading pero también podemos volver a una cartera más tendencial o a las coberturas o incluso platearnos alguna posición direccional y concentrada al estilo de un ETF indexado. El objetivo es sumar con todas las técnicas posibles y con la máxima flexibilidad.

 

Patrimonio, capital invertido y liquidez

 

Figura técnica en el Nasdaq (Pauta terminal)

VIX volatilidad últimos 4 meses

 

Situación técnica de mercado

 

Por último describir que la situación técnica de mercado, sobre todo en Europa, está en  una fase correctiva que se inició el 10 de abril y continua vigente.

Esta es la misma frase que publicamos en el informe de mayo.

Y es que por muy volátil que haya sido el mercado, por muchos movimientos violentos o por muchos rumores, el gráfico lo recoge todo a la perfección.

Estructura canalizada de máximos y mínimos decrecientes formando una tendencia correctiva o bajista. Los gráficos son los mismos del mes pasado actualizados.

 

Situación técnica medio plazo DAX

Situación técnica medio plazo EUROSTOXX

Situación técnica medio plazo IBEX 35

 

Antoni Fernández

Gestor de Smart Social Sicav

Comentarios (19)

1 Jul 15

Gracias @Bolsacom , por todo lo que estamos aprendiendo con tus informes detallados, así como por los buenos resultados en los momentos dificiles.

1 Jul 15

@junior62, yo las compré en SelfBank. Con los datos que ha puesto Andrés Llorente deberían localizarla. Eso sí, tienes que hacerlo por teléfono para poder comprar "a valor liquidativo", la aplicación web no lo permite.

1 Jul 15

Enhorabuena Antoni!!!!

Has dado en el clavo y seguro que por trabajo y analisis no por casualidad. Pero sobre todo gracias por la transparencia, claridad y cantidad de información.

También es ahora momento de comentar que a veces vendràn mal dadas pero sabemos que estamos en buenas manos y saldremos bien. Saludos

 

1 Jul 15

¿Y que pasó en agosto de 2011 para haber una volitilidad tan alta? Eso de que aún no hay versión oficial ...

1 Jul 15

como los resultados hablan por si solos (en horabuena, Antonio), me referirè al informe: solo por poder ver algunos de tus graficos, me ha merecido la pena estar en la SSS. Gracias por el esfuerzos en hacernos ver cosas interesantes.

bolsacom Gestor de Smart Social Sicav

2 Jul 15

Buenos días,

@renin, el agosto de 2011 fue un hecho extraño donde el DAX en 6 sesiones se desplomó un -25% y en 1 mes -35%.

No hubo ningún hecho concreto para desencadenar tal caída, los temas sobre la mesa eran los mismos que semanas atrás, Grecia, como no, las primas de riesgo, recesión en Europa, etc...

Recuerdo que todos los gestores estaban de vacaciones atónitos a lo que sucedía y sin explicaciones.....

Al año siguiente casi todas las gestoras montaron guardias especiales para el mes de agosto, pero evidentemente no pasó nada......

 

Muchas gracias a todos por vuestros comentarios.

AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

2 Jul 15

Es un placer comunicar a todos los accionistas que Smart social Sicav ha superado los 6€. Dado que ello se ha producido en un mes sumamente bajista donde la mayoría de los productos de inversión han generado rentabilidades negativas el logro es aún más significativo.

Muchas gracias a todos:

2 Jul 15

Felicidades Antoni. SSS será sin duda una historia de éxito y será gracias a Andrés y a tí...y a los demás colaboradores

AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

3 Jul 15

Muchísimas gracias @victorito1

Esta mañana hemos amanecido con una grata sorpresa. Morningstar ha publicado las rentabilidades del mes de junio de las Sicavs más populares en España ( las 23 que cuentan con más de 500 accionistas) y Smart Social Sicav figura en el nº 1.

La noticia de Morningstar puede consultarse en su web con el título: "Junio 2015: Rentabilidad de las Sicavs más populares"

3 Jul 15

Espero que Morningstar dé de alta a la SICAV en su base de datos ya que todavía a fecha de ayer no aparecía.