(Advisor)

ESPAÑA.

Aburrimiento absoluto


Escrito 12 May 14

 Pues eso, que a estas alturas de año y viendo como se está comportando el mercado desde hace ya siete meses, a los que nos gustan unos mercados con cierto movimiento porque somos inversores activos, estos son los peores tipos de mercado que hay. Afortunadamente, largos y aburridos procesos laterales estadísticamente no se dan mas allá de una vez cada cinco años, si fueran mas frecuentes sería horrible. Entiendo que para los que se dediquen al Buy and Hold prefieran estos mercados que están parados y no les hacen sufrir por sus escasas caídas que ver caídas del 20% o mas, pero otros preferímos lo segundo.

 Para los que ya llevamos unos años en el mercado esto no es la primera vez que lo vivimos y voy a recordar los dos laterales mas similares a este de los últimos 15 años.

 En 2004 el SP500 estuvo oscilando entre 1060 y 1160 durante meses, 100 puntos que es poco mas del 9%, intervalo que convierte al mercado en algo tremendamente aburrido y el lateral completo duró mas de 11 meses hasta que rompió al alza al final de año en noviembre.

 En 2011 el SP500 estuvo oscilando entre 1250 y 1370, 120 puntos que también es poco mas del 9% y un mercado también muy parado. El lateral duró ocho meses hasta que rompió por abajo como paso previo a seguir subiendo a finales de año.

 En los momentos actuales el SP500 lleva siete meses oscilando entre 1740 y 1900, 160 puntos que no llegan al 8,5% de intervalo y así el mercado expulsa a cualquiera de aburrimiento y aunque no sabemos por donde va a salir todavía vamos a intentar comparar los tres casos para poder sacar alguna conclusión.

¿Qué otras similitudes observamos entre los tres movimientos laterales? Pues la verdad es que hay algunas similitudes entre ellas. La primera de ellas es que a los aproximadamente 7 meses de movimiento lateral (cruces azules de los gráficos) hubo un tramo de caídas en los dos casos anteriores y en el caso actual estamos ya en los 7 meses de movimiento lateral.

¿Pero había algún motivo a estas alturas de movimiento lateral que hiciera que el SP500 fuera hacia abajo en vez de terminar rompiendo por arriba? No tengo memoria tan detallada para todo, pero podemos acudir a algunos datos que nos pueden orientar como puede ser el sentimiento del mercado:

Encuesta de sentimiento de mercado de Investors Intelligence (cruces azules):

7-7-2004 Alcistas: 56,3   Bajistas: 17,7 Diferencia 38,6

27-7-2011 Alcistas: 55,6  Bajistas: 21,5 Diferencia: 34,1

30-4-2014 Alcistas: 55,8 Bajistas: 19,7 Diferencia 36,1

 Como puede comprobarse, en todos los casos a esos niveles de lateralidad el sentimiento de mercado era de bastante complacencia y en los dos casos anteriores terminó con caídas previas antes de retomar la tendencia alcista.

 Aunque todavía estamos en Mayo, los dos tramos bajistas de los laterales anteriores ocurrieron en meses de verano.

 En los tres casos el Nasdaq no estaba precisamente en sus mayores momentos de fortaleza y lo estaba haciendo algo peor que SP500 y Dow Jones

¿Es probable que por tercera vez se repita la situación de los dos laterales anteriores parecidos y que contemos con un verano movido?

 Si en breve el SP500 rompiera el 1900 con cierta decisión, posiblemente sea el final de este largo y aburrido lateral y continue la tendencia alcista, pero si no es así y cae, puede que el mercado este verano esté un tanto revuelto.

Comentarios (7)

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

12 May 14

Es lógico que a tí te parezca aburrido, por tu manera de pensar e
invertir, pero a mí me parece estupendo porque consolido mis
benefícios desde mis inversiones en 2012.


Al fin y al cabo es lo que decía Kostolany, comprar acciones en bolsa
y tomarse unas pastillas para dormir durante 20/30 años y cuando
despiertes, ya eres millonario.


También estoy influido por la interesante reunión organizada por
Value Investment Club el pasado sábado en el hotel Juan Carlos I de
Barcelona bajo la dirección de @cfindependent y con unos 15 compañeros
unienceros , como @fabala y @luis1, entre otros, además de otras
personas interesadas en el tema.


Gracias a Marco Lanaro por su magistral conferencia.


12 May 14

Es que a comprar y tomarse unas pastillas para dormir durante 20/30
años yo no lo llamo invertir, eso es un aburrimiento. 


Prefiero especular.


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

12 May 14

Es aburrido, pero es más tranquilo, soy novato y mi corta experiencia
en inversiones viene sólo desde hace 4 años y después de hacer unas 50
operaciones en bolsa durante 2010 y 2011, como perdía dinero y pagaba
muchas comisiones, decidí en 2012 tomarme la vida con tranquilidad, ya
soy mayorcito y me gusta hacer muchas cosas, ahora que estoy jubilado.


De todas formas admiro tu posición y además aprendo mucho.


12 May 14

No creo que al inversor de valor le aburra un 12% de apreciación en
siete meses, porque ahí caben unos cuantos años de IPFs.  El
drama con estas consolidaciones es que los precios salen disparados
en cualquier momento en cualquier dirección; y, muy posiblemente,
hacia donde menos se los espera.



Supongo que, para muchos traders activos, disponer de un rango
relativamente estable de oscilación entre soporte y resistencia
definidos, tampoco es una mala oportunidad para hacer operaciones a
corto plazo.


12 May 14

@ladata53, para mi que sigo el sp500 el rango ha sido de poco mas del
8% y en los tres últimos meses mucho menos. Prefiero mercados mas tendenciales.


12 May 14

Yo no es que sea tan especulativo en las inversiones como @Advisor,
más que nada porque me falta tiempo y conocimientos y me sobran
nervios, pero estoy con él en considerar el S&P500 bastante
aburrido por su lateralidad del 2014. Desde principios de este año
estoy cortísimo en S&P500, porque ya lo veía venir. Dejé algo por
el "si acaso" y la rentabilidad que le he sacado en el año a
día de hoy es un raquítico 1,85%, con una previsión de rentabilidad
anualizada, si todo siguiera como hasta ahora, del 5,27%, y eso que
ahora estamos en máximos. Vamos, muy triste en comparación con la
rentabilidad del 2014 que fue del 24%.


Yo apuesto por un verano de bajadas en el S&P500 más que de
lateralidad, para repuntar al final de año y llegar a niveles actuales.


12 May 14


Por supuesto, es más seguro que todo el índice se mueva en una
dirección, pero mientras tenemos lateralidad las cosas se mueven por
dentro del S&P500. 

Biotech cayó un -25% entre marzo y abril y Consumer Staples ha
subido un +12% desde febrero...