(Advisor)

ESPAÑA.

Caída constante de la volatilidad


Escrito 2 May 14

 Las volatilidades elevadas o al menos repuntes de las mismas que puedan servir para realizar trading en activos como el Vix, así como una amplia gama de ETF o ETN relacionados con la volatilidad están desapareciendo del mercado en estos últimos años, ya sea en el mercado de acciones, bonos o divisas.

 Si miramos como ha evolucionado la media de la volatilidad del SP500 medida por el Vix en los últimos años esto es lo que nos encontramos:

 Si lo que hacemos es mirar el mercado de bonos, volatilidad medida por el Move Index calculado por Merrill Lynch lo que nos encontramos es:

 

 Si lo que medimos es la volatilidad de las divisas cuyo índice lo calcula el Deutche Bank lo que nos encontramos es:

 Esto también es una clara muestra de complacencia en el mercado como si cada vez hubiera menos nervios y sobresaltos que hagan repuntar la volatilidad en los mercados mas importantes del mundo como son acciones, bonos o divisas.

Las políticas cuantitativas de EEUU, Japón, UK son responsables de que las volatilidades hayan caído de forma tan relevante en los últimos años, pero la pregunta que me planteo es:

¿Es sostenible una caída de volatilidades de forma permanente o no tardaremos en ver repuntes de las mismas?

¿Puede la media del Vix estar varios años a niveles de 14 cuando la media histórica ronda los 20?

Comentarios (6)

2 May 14

Pues no, en cualquier momento , cuando menos lo esperemos , saltaran
por los aires las volatilidades y los mercados, pero esto será ,
cuando lo decidan los grandes capitales y nosotros menos lo pensemos,
por eso hay que estar siempre preparados.


2 May 14

Es curioso que con los problemas que hay en Ucrania, con una
semi-guerra en su parte oriental, la volatilidad esté tan controlada.
Parte de ese control está en las llaves del gas ruso, pero no deja de
ser curioso la sordina que hay con el tema. En fín, ya se decía a
finales del 2013 que este año habría mucha volatilidad, pero no se vé,
lo que si se vé es un poco de lateralidad, a ver como acabamos.


2 May 14

Los QE y sus inyecciones de liquidez son una anestesia contra la volatilidad


2 May 14

Exacto, has dado en el clavo @Advisor, a ver que pasa a partir de
Setiembre, si es que el BCE no empieza antes a imprimir.


2 May 14

La evolución de la volatilidad es un tema que también me interesa. Es
evidente que el QE es una 'anestesia' ('bendita en este caso, diría
yo'); y, por supuesto, el escenario cambiará en algún momento. De
momento, más vale tener presente el dicho americano de 'Don't Fight
the Fed'... El patrón de volatilidad actual recuerda más a años
'buenos' que a épocas de pre-crash...


Fabala Currante de los mercados

2 May 14

Uhmm;



¿ caida de la volatilidad permanente ? imposible
porqué es ciclica.



¿ o no tardaremos en ver repunte de la misma ? Ni
idea; puede empezar a subir la semana que viene o puede tardar 3 años
y medios con el VIX entre 10 y 20 como pasó desde 2003 a mitad del 2007. 


Tampoco estoy seguro que las politicas cuantitativas son las
responsable de la voltilidad baja, por 2 razones principalmente:


1) en UK terminaron el QE a finales del 2012 (un plan mas importante
que lo de la FED en terminos de % sobre el PIB), y durante el 2013 no
ha habido ningún repunte de la volatilidad en UK, todo lo contrario.


2) por lo que se refiere a USA, el año pasado, se vaticinaba un
desastre de la renta variable con subida de la volatilidad cuando
terminaría el QE, y ahora despues de varios recortes del mismo no esta
pasando nada.


Algún día la bolsas harán una correción y el vix subirá, pero no lo
relacionaría con el QE.