Es habitual encontrar opiniones basadas en que hay que comprar acciones o índices a buenos niveles de PER por ser una buena inversión a largo plazo, pero también hay variadas pruebas que ponen de manifiesto que puede ser un grave error invertir en un mercado por el simple hecho de que su PER sea bajo.

 Como se pone de manifiesto en la tabla que aparece a continuación los que mejor comportamiento tuvieron en 2014 fueron, precisamente los que contaban con un PER alto, mientras que peor han ido los mercados que contaban con un PER bajo.

Siendo el CAPE el PE Schiller en un periodo de 10 años, los resultados son bastante claros.

Los ETF que peor se han comportado son los de bajos CAPE, aunque también habrá que tener en cuenta que todos estos ETF son en Dólares y los europeos se han visto perjudicados por la caída del euro.

El PE Schiller de EEUU ya está a los niveles de antes de la última crisis aunque se puede ver que llegó a estar mucho mas alto en el 2000 antes de explotar la burbuja tecnológica.