AndresLlorente

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

Informe "Graham & Doddsville Fund"


Escrito 15 Jul 11

Hoy tenemos el placer de publicar el informe de Pablo Martínez Bernal, gestor del Hedge Fund "Graham & Doddsville Fund". Al ser una cartera "value" su gestor publica el informe una vez finalizada la composición de su cartera que se acabó de confeccionar el día 12 de Julio

La peculiaridad de esta primera comunicación radica en el hecho de que se muestra la composición de la misma (mayores posiciones, Distribución por sectores, por regiones, por divisas,etc).

En la "carta del gestor" hace una clara declaración de principios respecto a su metodología inversora.

Informe Julio 2011 Graham & Doddsville.pdf

Comentarios (15)

PabloMB Responsable de Relación con Inversores para España en Amiral Gestion

16 Jul 11
Totalmente de acuerdo Luis. Es precisamente en estos momentos de
histeria colectiva donde más valor podemos encontrar. Los vendedores
forzados o con miedo son los que venden algo por menos de su valor. El
vaue investing no es para todos Luis. Además de aburrido es simple,no es
popular y como bien señalas requiere de paciencia. Son cualidades que no
todo inversor tiene. Un abrazo.
17 Jul 11

Hola Pablo,


Antes de nada darte la enhorabuena por entrar en la iniciativa y
desearte mucha suerte.


Me gustaría preguntarte cómo planteas el análisis de empresas como
Wells Fargo y Goldman Sachs (qué buscas en sus estados financieros,
qué ratios consideras...), y qué aspectos cualitativos y cuantitativos
son los que te han llamado la atención. 


Un saludo!


xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

17 Jul 11
Pablo,

Me reitero en la felicitación unánime.

.

Este es el modo más racional de invertir, en mi opinión.

.

Voy a seguir tu trayectoria, que seguro que será muy exitosa.

.

Yo también tengo una pregunta para ti :-). Comentas que estás buscando 4
valores más en los que invertir. Al mismo, tiempo, tienes alrededor de
un 40% en efectivo. ¿Qué pasa si, por ejemplo, sólo encontraras 2 ó 3
valores más en los que mereciera la pena invertir; redistribuirías los
pesos en una cartera de sólo 8 ó 9 valores, sin caja; o bien mantendrías
la "escopeta preparada" en forma de efectivo para poder
disparar cuando se presentara la oportunidad?
17 Jul 11

Enhorabuena Pablo!!!!


Mucha suerte con tu cartera! Tiene muy buena pinta!


PabloMB Responsable de Relación con Inversores para España en Amiral Gestion

18 Jul 11

Muchas gracias a @JoBe, a @xiscom y a @Fuco por las felicitaciones y
vuestros buenos deseos.


Para @JoBe, en el próximo informe entraré en detalle sobre el porqué
de las compras y  como muchos inversores value no comparten invertir
en bancos, hablaré de las peculiaridades a la hora de valorar este
tipo de empresas. Pero te anticipo que no soy nada original y hago el
mismo análisis que hace Buffett cuando invierte en bancos bancos. Un saludo.


Para @xiscom, tambien lo es para mí. En una conferencia le
preguntaron a Charlie Munger que resumiese en una palabra lo más
importante para tener éxito en la vida y respondió: Sé racional. No
redistriburía los pesos, no tengo ningún inconveniente en tener un 10%
de liquidez y como bien dices tener la escopeta cargada. Como es
lógico si tienes el 100% invertido y aparece la oportunidad de la
década te verás forzado a vender alguna de tus posiciones sin haber
finalizado esa inversión. Un saludo.


Para @Fuco, me alegro que te guste. Yo tambien tengo ganas de ver la
composición de tu cartera. Como estabas fuera no tuve ocasión de darte
las gracias por la recomendación de los libros que le hiciste llegar a
Andres Llorente. Asi que muchas gracias, era justo lo que andaba
buscando. Un saludo y suerte!


Bolsaymercados Inversor y especulador en Bolsa y Mercados Financieros

29 Jul 11

@value manager . Veo en tu presentación que entre los "value
investors"  citas  a Jim Rogers, supongo que sabes que es un gran
defensor de la  inversion en Materias Primas desde hace años.


¿Te has planteado la inversión en ellas?


20 Aug 11

http://www.expansion.com/2011/08/16/mercados/1313525012.html


Warren Buffet aumenta su posición en Wells Fargo. 


Bestinver sube su valoración sobre Exxor.


La creme de la creme del Value Investing cree firmemente en dos de
los valores de tu cartera!!


Un abrazo


Fuco!


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

20 Aug 11
@Fuco:

¿En cuánto valora actualmente Bestinver a EXOR? ¿Puedes decir dónde
obtienes esa información? Gracias.
20 Aug 11

@Luis1


La mejora de su valoración de Exor por Bestinver se lee en la página
8 de la carta trimestral de Julio de 2011. Exponen que suben su
valoración un 7% principalmente por la buena evolución de Ferrari y
Chrysler. La valoración exacta de Exor no la tengo. Hay por ahí un
link en dónde Fernando Bernad habla de Exor muy interesante. Te lo busco.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

20 Aug 11
@ Fuco y a Value manager:

Gracias Fuco. No te molestes, me doy por contestado. Simplemente te
quiero hacer notar (también a Pablo) que si Exor tiene un potencial
cercano al 150 % a los precios actuales de 14-15, me sorprende la
cotización en el crack del 2009, de unos 2 euros. Según mis cálculos en
marzo del 2009 tenía un potencial del 1.600 %, lo cual aun sabiendo que
el mercado suele estar, en muchas ocasiones, ciego, no deja de
sorprenderme.