AndresLlorente

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

Otros afectados por la expropiación de YPF


Escrito 16 Apr 12

Las consecuencias por la expropiación de YPF no han tardado en hacer acto de presencia (caída de las cotizaciones de la petrolera, subida de los CDS de Argentina, rebaja de la calificación de YPF por parte de Fitch,etc).

La tensión se centra ahora en el mercado español para ver la reacción que las acciones de la compañía tendrán en la apertura y su repercusión en el Ibex. Sea como fuere los grandes perjudicados serán los accionistas de la petrolera y dado que algunos de esos accionistas son también empresas cotizadas el efecto puede ser multiplicador.

Adjunto el siguiente gráfico de Bloomberg con los grandes accionistas de Repsol:

Como puede verse en la tabla figuran 2 grandes bancos nacionales en su accionariado: CaixaBank y BBVA junto a Sacyr Vallehermoso, PEMEX y un banco francés como BNP Paribas.

Dada la evidente repercusión económica y política que tal decisión puede tener esperamos que Europa pueda dar una respuesta colectiva y sin fisuras para dar muestras de firmeza en la defensa de los legítimos intereses de sus miembros.

Comentarios (21)

17 Apr 12
igual hasta se lo agradecen a la populista Cristina http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/3899955/04/12/La-china-Sinopec-podria-comprar-YPF-a-Repsol-a-pesar-de-la-nacionalizacion.html
  y dedica los recursos Repsol a otros paises con mas recursos y mas
garantias juridicas

AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

17 Apr 12

Quizás me equivoque pero creo que, ante esta expropiación, sí que se
van a tomar medidas más firmes que en otras ocasiones y contarán con
 el apoyo internacional . Creo que ello será así por los siguientes motivos:


1º Ante la debilidad económica y política que está transmitiendo la
eurozona respecto al problema de la deuda la expropiación
"emerge" como la gran oportunidad política de mostrar
fortaleza y unidad ante el ataque exterior a uno de sus miembros.
Muchas veces los actos políticos pueden transmitir un mensaje a los
mercados y creo que en esta ocasión así será.


Desde el punto de vista político, además, se está generando en
America del Sur un serio debate entre los partidarios del
Proteccionismo versus Aperturismo. La expropiación puede ser el
rebulsivo que se necesitaba en esta dicotomía que puede contar con la
intervención de EEUU debido a sus intereses comerciales en la zona.


2º El apoyo vendrá no sólo de Europa ( a nivel político) sino también
a nivel internacional extracomunitario dado los grandes intereses
económicos en juego. Cito unos ejemplos al respecto:


a) El Presidente de Mexico no ha tardado en salir a criticar
abiertamente la medida. PEMEX es accionista de Repsol y, a día de hoy,
la inversión de esta compañía en Repsol representa una pérdida de
3.515 millones de pesos.


b) Grandes estores de EEUU también están siendo severamente
perjudicados en sus portafolios.Mario Gabelli acaba de comparar a
Christina Fernández con Chavez y lee la expropiación en clave política
ante la bajada de su popularidad en las encuestas.


c) Si observamos el gráfico superior que encabeza este post veremos
las grandes gestoras que se verán perjudicadas por esa medida.


3º Además Argentina está cometiendo un grave error estratégico. Esta
nación ocupa el tercer lugar en reservas de gas esquisto ("gas
shale") pero requiere la alta tecnología de Repsol para explotarlo.


Mucho me temo que los problemas de liquidez que vive el Gobierno,
junto al populismo "antiimperialista", están en la base de
dicha medida: la pregunta es que sucederá cuando el expolio agote la
caja de la petrolera y no haya capital disponible para proseguir las
tareas técnicas que toda petrolera necesita.


Espero no haberme equivocado y que podamos asistir a una respuesta
contundente(tanto política y económica) de la comunidad internacional
en general y de la Unión Europea en particular. De no ser así
ciertamente la de decepción será monumental.


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

17 Apr 12

Creo hay un tribunal de arbitraje en USA que debe dirimir esto, pero
también es cierto que Argentina nunca ha cumplido con las sentencias
de dicho tribunal, le importan un pimiento.


En el siglo XIX y la primera mitad del XX éstas cosas se solucionaban
a bombazos y a cañonazos, pero las leyes, todos sabéis que no sirven
para nada y no se cumplen cuando se trata de asuntos importantes,
todos lo sabéis por las sentencias en nuestro propio país.


Decía el alcalde de Jerez de la Frontera hace muchos años que la
justicia es un cachondeo.


@Noinviertaenbolsa: De acuerdo con tus dos comentarios, siempre he
dicho que del dicho al hecho vá mucho trecho.


¿Qué le ha pasado a Goldman Sachs por engañar a Grecia, a petición de
Grecia? , por ejemplo.


17 Apr 12

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

17 Apr 12
No os preocupéis los accionistas de Repsol, su valor debe estar entre 19
y 22 euros sin YPF, lo que pasa es que la bolsa ya lo ha descontado este
año, el tema no ha pillado de sorpresa a nadie.

AndresLlorente Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

17 Apr 12
He realizado la siguiente infografia para ampliar información. Podéis
consultarla aquí
18 Apr 12
Por ahora no parece que haya una reacción contundente, quizás por miedo
a más expropiaciones, pero esto puede diluirse rápidamente y sentar un
muy mal precedente.

.

href="http://www.lavanguardia.com/internacional/20120418/54284581022/rajoy-no-llamara-cristina-fernandez.html">Rajoy
no llamará a Cristina Fernández y consensuará una respuesta europea
.
20 Apr 12

Noinviertaenbolsa Hago trading desde Oct-08 con una rentabilidad de +324,23% haciendo una media de 3.000 operaciones por año. http://www.noinviertaenbolsaespecule.com/ ........... https://twitter.com/NIEBE2012

2 May 12

Por cierto, ayer nos acostamos con la noticia de la
expropiación de la filial de Red Eléctrica en Bolivia. Lo curioso es
que dos horas después de hacerse pública la noticia, Brufau y Evo
Morales se daban la mano tras un acuerdo entre Repsol y Bolivia. La
escena debió ser de lo mas curiosa...


2 May 12
Según artículo aparecido hoy en Expansion, no parece que la expropiación
de REE en Bolivia vaya a tener un impacto fuerte en sus cuentas.

"En 2011, el volumen de ingresos de los negocios internacionales de
Red Eléctrica alcanzó los 45,7 millones de euros, un 17% más que el año
anterior. Esta cifra supuso un 2,9% de los ingresos de Red Eléctrica en
2011. Según se desprende de su memoria anual, estas cifras “incluyen
principalmente los ingresos por prestación de servicios de transporte en
Bolivia, que son fijados anualmente por la Superintendencia de
Electricidad”.

.

Lo preocupante, a mi modo ver, es la impunidad a nivel internacional en
la que se encuentran los gobiernos que deciden tomar estas medidas, no
sé que opinias al respecto...