Pedro

(B.Graham)

ESPAÑA.

Invertir en Fondos


Escrito 28 Jul 09

Este es mi primer articulo, fundamentalmente debido a que ahora en verano la presión de mi trabajo ha cedido un poco.

El motivo del mismo es tratar de profundizar un poco más en los fondos de inversión que pueden componer una cartera, para una persona con perfil de Inversión value. No se si estoy equivocado (seguramente si),  pero no he sido capaz de encontrar mucha info. aqui, y creo que es un tema que vale la pena. Yo soy de los que piensa que para batir al mercado necesitas la "guia" de gente que realmente se dedique a ello 25h al dia ( o tal vez menos, pero de forma muy inteligente....)

Para arrancar os cometaré brevemente la composición de mi Cartera y los motivos por los que he elegido cada uno de ellos.

Me encantaria recibir criticas (seguro que las hay) y sugerencias de fondos complementarios a los mencionados junto con la razón fundamental para elegirlo.

.- Bestinfond ( 40%); Claro exponente de la Filosofia Valor aplicada hasta sus ultimas consecuencias -> Rating Morningstar *****. Elegido por el Track record a 10 años de Paramés.

.- Long Term Investment SIA (20%); Tambien Filosofia Valor, pero más centrado en materias primas ( diversificación) -> Rating M. *. Elegido porque asisti a una conferencia de Walter y Jarillo y sali bastante satisfecho de la filosofia de Inversión.

.- Carmignac Patrimoine E Acc ( 10%). Puesto a prueba por el Track Record de su gestor en aguantar las embestidas del mercado a la baja de estos ultimos 2 años. Podria ser mi refugio para las plusvalias generadas de otras inversiones mas "picantes"?? -> Rating M. *****. Lo único que no me convence es que la filosofia es mucho más cercana al crecimiento que a otra cosa.

.- HSBC GIF Brazil Equity E Acc ( 10%). Esta es la nota mas "Picante de la Cartera. La razón es añadir algo de diversificación Geografica y me gusta mucho Brasil y su Seriedad institucional -> Rating M. *. Elegido por tener uno de los mejores TER de su categoria.

Robeco US Premium Equities D Acc ( 20%). Será cierto que EEUU será uno de los primeros paises en salir de la recesión? Si esto es así, este Fondo será claro ganador. Filosofia Value puro como a mi me gusta. Rating M. -> *****. Que más se puede pedir ?

Bien quien se anima a criticarlo ? Seguro que hay muchas cosas mejorables, y otras que hasta pueden ser errores de estrategia.DISPUESTO A ESCUCHARLAS TODAS!!

Comentarios (7)

28 Jul 09
Cartera de Fondos bastante bien distribuida, aunque, yo quitaria un 10%
al Bestinf y se lo daría a uno de China/India/SudesteAsiatico.
28 Jul 09
Hola. La cartera está efectivamente distribuida a nivel regional, pero
NO ESTÁ DIVERSIFICADA por tipos de activos. Una recaída de las bolsas
afectaría gravamente al patrimonio total. Es desde luego una cartera
para un perfil muy agresivo.
28 Jul 09
Fernando; Entiendo que te refieres al hecho de que todo es Renta
Variable y no hay nada de RF. ¿? Evidentemente tienes razón. Pero
supongamos que la cartera ha arrancado hace 4 meses, (lleva una fuerte
revalorización) y que mi perfil de inversión es de mas de 7 años ( he
hecho hasta yoga para mantenerme firme en la filosofia Buffet ;-) ....
Sigues pensando que a dia de hoy tendria que introducir un % mas
tranquilo ? Que categoria de fondo y/o fondo, si tienes alguno en mente
seria la recomendada ? Disculpa el asalto, pero tal vez, despues de unas
cuentas iteracciones y depuraciones, saquemos una cartera Valor, para
provecho del resto del foro ( y del mio que leñe!) ...
28 Jul 09
B. Graham. Creo que si uno tiene un horizonte de largo plazo, no hay
ningún problema en mantener una cartera 100% renta variable, siempre que
pueda aguantar las fluctuaciones del mercado. A principio de año
recuerdo haber escrito que si uno tenía un plazo de inversión de 10 años
y si tenemos en cuenta que en ese plazo podíamos esperar recuperar los
máximos del mercado, eso representaba una rentabilidad anualizada
cercana al 6%. Puede parecer poco pero creo que tendremos que
acostumbrarnos a vivir en un entrono de bajas rentabilidades, a pesar
del subidón que hemos visto estos últimos meses. Y precisamente por eso
creo que hay momentos, tras un fuerte rally, en los que uno debe modular
su nivel de riesgo (sin intentar hacer un timing agresivo). Ganar un 50%
en pocos meses es poco frecuente. Por otra parte, si sigues a rajatable
una filosofía value y entraste en el mercado cerca de los mínimos
anuales, tendrás que reconocer que a los nivles actuales hay menos valor
en el mercado (simplemente porque las cotizaciones han subido un 50%),
lo cual no significa que no haya valor a los precios actuales. Enfin, lo
que yo haría sería primero disminuir el peso del Bestinfond al 20%. Es
un extraordinario fondo, pero tengo dificultades en justificar que el
mercado español lo haya hecho mucho mejor que las demás bolsas. Y de
momento mantendría una parte en liquidez, en un fondo monetario (con
bajas comisiones).

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

29 Jul 09
B. Graham, a mí por nombres tu cartera me encanta y tu filosofía
también. Yo también tengo una visión value del mundo, pero me gusta
complementarla con un poco de gestión alternativa.. hasta Buffett lo
hace de alguna manera con sus inversiones en derivados... Nombres que
sigo en España: BK Kilimanjaro, Okavango (lo tengo en cartera),
Belgravia... Valorica, pero por mínimos no llego... Como Esteban también
creo que Asia se merece un poquito de cartera. Yo con China he estado
esperando el momento ideal para entrar y al final el tren ha salido y
ahora me da pavor cogerlo en marcha con el subidón desde mínimos...
29 Jul 09
Fernando, Kaloxa, Gracias por el feedback; 1.- Tiene sentido añadir una
dosis de RF, pero más que por atenuar riesgo a corto , por que antes o
depues habra que ir asegurando las plusvalias generadas ( si es que
consigo alguna ;-). 2.- Tiene sentido salpimentar con con algo de
gestión alternativa. Por ello he aumentado el porcentaje en Carminac, ya
que si no estoy equivocado el 50% lo pueden manejar en ese estilo y lo
hacen muy bien. Por tanto la cartera quedaria; .- Bestinfond ( 25%) .-
Long Term Investment SIA (10%) .- Carmignac Patrimoine E Acc ( 20%). .-
HSBC GIF Brazil Equity E Acc ( 10%). .- Robeco US Premium Equities D Acc
( 10%). .- Bankinter Corporativo ( 10%). Este fondo lo esta haciendo muy
bien, y cuenta con la ventaja del diferencial de rentabilidad entre
Bonos Corporativos y Deuda Publica .- Mutuafondo ( 15%). Puramente
defensivo, riesgo minimo. Muy Buen TER. Un saludo.
29 Jul 09
Una pequeña puntualización; Cuando digo..... Supongamos que la cartera
ha arrancado hace 4 meses ( lleva una fuerte revalorización)..... No es
más que una hipotesis de trabajo ;-) Fui capaz de mitigar un poco el
batacazo del año pasado y anterior, pero nada más.