Bodden

Carmignac


Escrito 8 Jul 10

El fondo Carmignac Patrimoine ha tenido un descenso de rentabilidad en los últimos días. ¿Sabéis a que se debe?: ¿puede ser debido a la recuperación del euro?

¿Cómo definiríais el estilo de gestión de este fondo?


Comentarios

#1
8 Jul 10
En mi opinión el estilo de gestión de este gran fondo,es aplicar el
sentido común a las inversiones,utilizando la RV/RF en función a las
expectativas del mercado y combinandolas como dos elementos
descorrelacionados.Si no me equivoco este modelo lo inventó  W.Sharpe:

Sharpe estableció un modelo para fijar el precio de los activos
financieros conocido como Capital Asset Pricing Model (CAPM). Un
inversor puede elegir una exposición al riesgo a través de una
combinación de valores de renta fija y una cartera de renta variable. La
composición óptima de la cartera depende de la valoración de las
perspectivas de los activos que haga el inversor, y no de la actitud
hacia el riesgo. Si cada activo contribuye al riesgo total en un valor
determinado, los ingresos esperado y el premio al riesgo variarán en
proporción directa a dicho valor. Estas relaciones se generan vía
precios, por lo que los riesgos son susceptibles de eliminarse, y las
decisiones de la cartera terminan siendo consistentes.

Esto que parece fácil de expresar es muy difícil de aplicar en la
practica,de hecho,pocos fondos tienen el excelente rendimiento a lo
largo del tiempo como el Patrimoine.

Que en el corto plazo tenga perdidas creo que es irrelevante,un inversor
entra en un valor o en un fondo por una serie de razones que le
convencen,si no cambian sustancialmente esas razones no se debe de salir
a las primeras perdidas,ya sabes,a corto plazo la inversión es un
casino...
#2

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

8 Jul 10
Totalmente de acuerdo con la explicación de LIZPIZ, sobre todo el ültimo
párrafo, me confirma la contestación que me dió Javier Sáenz de Cenzano
en el artículo de Morningstar sobre la salida de flujos de los fondos de
inversión en los dos últimos meses, la podéis consultar en la web de
Morningstar. Ya comenté en su día que la inversión en éste tipo de
fondos es a largo (de tres a cinco años) y no hay que preocuparse porque
ahora tenga unas bajadas. Son fondos de gestión diversificada que
invierten en renta fija y variable mundial, su objetivo es la búsqueda
de una rentabilidad continua a través de una gestión activa y no
indexada con un porcentaje minimo del 50% en fija y el resto en variable
y liquidez, para poder actuar de inmediato.Ni que decir tiene que soy un
fan del PATRIMOINE con mis participaciones que no pienso vender.
#3
8 Jul 10
Muchas gracias a los dos. Voy a incluirlo también en mi cartera a largo
plazo.
#4
8 Jul 10
La caída del 8% al 4% de rentabilidad, se debe casi exclusivamente a la
revalorización del euro con el dolar de 1,19 a 1.26, y lógicamente
tampoco han sido inmunes a las caídas de la parte de RV, antes
compensada por la apreciación del dólar.

.

Su gestión es clara, es un fondo que sirve de contrapeso a una cartera
de RV en Euro, para darle menos volatilidad a una cartera global.

.

En mi cartera actual este fondo pesa casi el 20% de mi cartera total.