Bodden

Telefónica


Escrito 28 Jul

Esperaba con interés la publicación de resultados - sobre todo el efecto de la creciente competencia en España -, pero he visto datos bastante favorables:

Ingresos + 6,3% (LATAM supone ya el 46% con +18%de crecimiento)

LATAM supone el 46% del EBITDA

El margen se mantiene.

Sigo pensando que cotiza a unos múltiplos muy razonables, que tiene una rentabilidad cercana al 10% a la cotización actual, y que tiene una deuda sostenible (2,5x).

Duda: ¿será capaz de mantener el dividendo? Pienso que LATAM y posibles sinergias en Brasil todavía nos pueden dar alegrías.


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