David Aranzabal
(DavidAranzabal)

ESPAÑA.

Semana de bancos centrales...


Escrito 7 Nov 10

ecb_governing_council

Esta semana hemos tenido una gran batería de datos fundamentales, con los  bancos centrales mostrando sus cartas y el reporte de empleo de EEUU de postre para cerrar el fin de semana con mayor volatilidad.
El resultado es que hemos tenido una semana llena de oportunidades intradiarias y la realización de nuevos máximos mensuales para los modelos de seguimiento de tendencia o swing trading.
La palabra de moda en estos últimos meses es el QE, o Quantitative Easing, que es para muchos Bancos Centrales, la única manera de poder solucionar un posible escenario deflacionista y a su vez reactivar la economía con los tipos de interés actuales por los suelos.
La idea es la siguiente: Como no se puede bajar más los tipos de interés (Ehh..., a todos nos encantaría tener la cuota de la hipoteca con interés negativo y que el banco nos devolviera dinero:), la única solución que les queda para bajar de manera indirecta los tipos del mercado interbancario es mediante la compra masiva de bonos, en el concepto denominado QE. Es una manera de actuar nueva, casi experimental, que tiene sus seguidores y sus detractores, ya que es incierto el resultado final que puede tener en la reactivación de la economía.
La Fed en EE.UU. realizando un programa récord de recompra de bonos por valor de 600 mil millones de dolares, el Banco Central de Inglaterra manteniendo su programa de QE sin cambios, Trichet permaneciendo ajeno en lanzar un programa de recompra  y el reporte de empleo de EEUU con la creación de más de 150.000 nuevos puestos de trabajo nos ha dejado una "borrachera" de datos fundamentales que han proporcionado unos recorridos interesantisimos de ida y vuelta en el mercado de divisas.
Veremos como se asienta la semana que viene ya que el despertar del lunes puede crear grandes recorridos una vez que los analistas hayan tenido tiempo de reposar "las ideas" después del fin de semana.
David Aranzabal

Comentarios (4)

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

7 Nov 10
¿QE una manera nueva de actuar casi experimental? Quizás conviene
recordar que href="http://research.stlouisfed.org/publications/mt/20100701/mtpub.pdf">el
primer QE data de 1932
(1.000 millones de USD de la época) y que el que todos
"recordamos" es el del href="http://www.frbsf.org/publications/economics/letter/2001/el2001-31.pdf">BOJ
en 2001
(un importe oscilante que jamás he conseguido cuantificar pero que,
según dicen, alcanzó los 35 trillones de yenes partiendo de 5).

 

En cuanto a bancos centrales, si me permites, yo prefiero la foto de la
película Wall Street: Money Never Sleeps
mucho más sugerente...

 


8 Nov 10
Hola Miguel, gracias por la aportación de tu fotografía, la verdad mucho
más sugerente como indicas, la mía es bastante más aburrida :)

Quizás no me explique con suficiente detalle, pero quería transmitir que
tanto la Casa Blanca como el propio Bernanke volvieron a señalar el
jueves que la compra de activos es una herramienta de la política
monetaria poco estudiada, por lo que la Fed reconoce que se adentra en
un escenario desconocido: href="http://www.federalreserve.gov/BOARDDOCS/SPEECHES/2002/20021121/default.htm">Speech
del jueves pinchando aquí
. Curiosamente hoy, Bernabe Gutierrez en su href="http://blogs.estrategiasdeinversion.com/globalmacro/art/20101106/4495/casi-nadie-lee-a-bernanke/">blog
de Estrategias de Inversión
lo señala en un lenguaje similar.

Además hace dos semanas tuve el placer de cenar con href="http://www.ashraflaidi.com/">Asraf Laidi
en Barcelona en el 10º aniversario de FXstreet y me transmitió la misma
idea, que tanto la FED como el Banco Central de Inglaterra están
"improvisando" en una situación macro económica nueva para
ellos, como tu también indicas en tu artículo ¿QE3 a la vista? en el que
mencionas que los QE podrían interpretarse como parches sucesivos.

Bueno, disculpa si no lo transmití con suficiente detalle, tienes razón
en que los programas de recompra de bonos no son nuevos, pero sí las
arenas movedizas en las que se están practicando.

Ehh...., hay mucho nivel en la comunidad de Unience! Enhorabuena a todos
por formar parte de esta excelente comunidad!

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

8 Nov 10
Pues ¿qué quieres que te diga David? Personalmente puedo intuir parches
pero si los máximos responsables de la economía mundial no han estudiado
lo que deben estamos condenados a que se repitan una y otra vez los
mismos errores.

Parafraseando a Forges... ¡Mundo!
8 Nov 10
Bueno, esperemos que lo hagan por lo menos medio bien :)