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CAF, ¿ventaja competitiva? Buscando moats en el sector del ferrocarril


Escrito 26 Nov 12

El siguiente artículo publicado en Inbestia ( aquí) aborda las posibles ventajas competitivas de Construcción y Auxiliar de Ferrocarriles. 

En primer lugar compara una serie de datos con el resto del sector y los gigantes del ferrocarril como Siemens, Bombardier o Alstom así como compañías medianas como Ansaldo o Invensys.

Posteriormente analiza las economías de escala y el aumento de la rentabilidad de los activos relacionados con la explotación de CAF.

Finalmente, el artículo intenta argumentar por qué una compañía relativamente mediana pequeña ha sido capaz de moder parte del pastel en los nuevos mercados emergentes, cosa que no sucedía en los tradicionales mercados europeos. Para ello intenta buscar sus ventajas competitivas con respecto a la competencia.

Comentarios (2)

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

26 Nov 12

Justo el otro día estuve a punto de escribir un post sobre el
valor... Después de echarle un vistazo a su evolución



CAF


 


En las últimas semanas ha caído lo suyo y está en mínimos de dos
años, vuelve a estar a ratios de valoración atractivos...




¿Oportunidad de entrarda?


26 Nov 12

Desde luego, a raíz de la presentación de resultados ha caído de 400
a 340, lo cual supone un precio con un margen de seguridad bastante
holgado, un PER de menos de 9. La ventaja competitiva de la que
disfrutaba no ha podido desaparacer porque haya habido un impacto
impositivo mayor sobre los resultados. El EBIT subió al tercer
trimestre junto con las ventas. Aún ralentizando su crecimiento, en mi
opinión se encuentra a buenos precios.