Renato

(Fabala)

Currante de los mercados

Barcelona. Barcelona. ESPAÑA.

Porqué me gusta el Momento


Escrito 6 Apr 15

Pensando en los motivos porqué me encuentro a gusto con este tipo de inversión que se basa en el seguimiento de la tendencia de los activos que mejor resultados están consiguiendo, encuentro cuatro razones: dos de tipo “objetivo”, sobre las cuales hay muchas evidencias y dos de tipo “subjetivo”, que dependen exclusivamente de mi.

 

RAZONES OBJETIVAS:

 

1) CAPACIDAD DE BATIR EL MERCADO A LARGO PLAZO.

Ya había comentado algo en este post.

Considerado que es noto que la mayoría de los fondos de inversión no consiguen batir al mercado a largo plazo, como periodicamente documentado aquí,  esta ya es una razón potente.

 

2) CAPACIDAD DE REDUCIR LA VOLATILIDAD.

Este punto, que también es evidente en prácticamente  todos los estudios que he leído, puede ser más o menos interesante en función del perfil de cada inversor.

Quien no está dispuesto a pasar por pérdidas del 40 o 50% y a esperar 3 o 4 años para recuperar lo que tenía, considerará este elemento como prioritario, como lo es para mi cartera Momento Etf.

 

RAZONES SUBJETIVAS:

 

Estas razones son muy personales  y muy importantes en la decisión de dedicarme a este tipo de inversión.

 

3) NO PREOCUPARME DE LO QUE HAGA EL MERCADO

Desde cuando he empezado a invertir con el Momento me he olvidado de estar preocupado por intentar adivinar si el mercado va a subir o a bajar, si termina el QE, si Grecia sale del Euro, lo que haga el Sr. Draghi, si tengo que entrar en Emergentes o salir de Estados Unidos porqué está en máximos y la bolsa esta cara.

Mi única preocupación es seguir las reglas que rigen mi operativa y, una vez al mes, hacer los cambios a la cartera, como corresponde.

Hay que decir que antes de empezar a invertir con el Momento, he pasado muchos meses estudiando, probando y evaluando para entender los riesgos de este tipo de operativa, y este trabajo es lo que da la confianza necesaria en seguir adelante, sobre todo en las situaciones no favorables.

Y el trabajo de investigación  no ha terminado…..

 

4) SER RESPONSABLE DE MIS RESULTADOS

Este punto es el último pero no el menos importante.

En el mundo financiero hay que especializarse. Creo que se puede ganar (y perder) dinero de muchas formas pero ninguna es mejor o peor que otras: simplemente es más o menos adecuada a cada uno de nosotros.

Con el Momento siento que tengo la posibilidad de estudiar, aprender, probar,  gestionar, de forma autónoma la operativa y sentirme totalmente responsable de la misma.

Para otro tipo de operativa en la cual quiero participar como puede ser la inversión Value puedo delegar y eso está bien, pero la satisfacción por los resultados no es la misma.  

 

Cualquier comentario es como siempre bienvenido.

Comentarios (4)

Luis1 Dermatólogo de Barcelona

7 Apr 15

Buenos días Renato:  La razón 3 es la más importante -a mi modo de
ver- y es compartida por los value investors que invierten en acciones
de forma directa, no a través de fondos.   Sin duda importantes
razones. Un abrazo


Fabala Currante de los mercados

7 Apr 15

Buenos días @Luis,


No lo has dicho pero estoy convencido que piensas que también la
razón 1 es compartida por los Value Investors, y estoy de acuerdo con
lo que pienso que piensas ;-)


 


7 Apr 15

Batir al mercado con menos volatilidad parece que (según libros que
he leído de Value, técnicos, etc), sólo es posible si hay momento de
mercado. El asunto es es manejar ese Market Timing que muchos pensamos
que existe, pero que lamentablemente no sabemos manejar (parece que
muy pocos pueden hacerlo de forma eficiente).


Conclusiones a grandes rasgos siempre han sido:


1) El mayor número de operaciones de compra - venta (si bien aumenta
los gastos) disminuye la volatilidad. Al igual que el mayor número de
errores conocidos de un sistema, lo convierte en más seguro que uno
que no tiene base de datos de errores, (esto es aplicable a cualquier
software, hardware, proyecto de ingeniería, etc).


2) Las formas de realizar el "momento de mercado"
no coinciden (obviamente) de unos sistemas a otros. Unos aplican la
fuerza relativa de lo que mejor se comporta, mientras otros (Value),
aprovechan para vender lo que más sube para ir comprando lo que más baja. 


3) Hay alguna prueba de replicar índices y de cubrirlos sólo ante
situaciones puntuales en momentos cortos de tiempo. Ya sean temas que
afectan de forma global ( Terremoto Japón- Fukushima),  sectorial
(Accidente aéreo, volcán que desprende humo y cierra espacio aéreo,
caída de MM.PP) e incluso puntual (hecho relevante empresarial).


4) Variaciones de autor de estar en índices y cuando se tocan picos
de PIB positivo y se avecina contracción/recesión, estar sólo en
empresas con caja o no endeudadas, etc.


Estoy de acuerdo con @Fabala en la especialización. Muchos caminos
para llegar a un objetivo es más que posible.


Siempre oigo a Saiz del Catillo en la radio decir las mismas cosas:
"Utilicé el Análisis Fundamental para ganar dinero y no
acerté nunca", de lo que él concluye que dicho Análisis es
una falacia y sólo vale el técnico con el que dice ganar mucho dinero.
La conclusión dado el éxito que se ha visto con muchos gestores Value,
sólo puede ser ==> Saíz del Castillo es un pésimo Analista
Fundamental y parece ser un buen analista Técnico.


Al igual que Carl Sagan explica muy bien que no podemos experimentar
la 4ª dimensión pero si deducirla :-), con el momento pasa igual. Sé
que existe, pero en mi caso no logro aprovecharlo a mi favor. Si
alguien puede, tendrá mucho ganado.


Off Topic: Vayan a ver InterStellar si no lo han hecho ya. Digamos
que en esa película "el Momento, es un tanto Relativo" :-)


 


Fabala Currante de los mercados

7 Apr 15

Algunos comentarios añadidos:


El Momento es una idea bastante generica y se puede implementar de
muchas formas muy diferentes la una de la otra.


La modalidad elegida influencia, en gran medida, el binomio
Rentabilidad/Volatilidad, haciendo que sea mas o menos adecuada para
alcanzar los objetivos de los inversores que la utilizan.


 


Evidentemente con el Momento , como en cualquier otra forma de
inversión, cuanto mas peso se da a la reducción de volatilidad, mas
sacrificio de la rentabilidad.


Sin embargo es posible perseguir un objetivo de rentabilidad superior
al mercado , a largo plazo, con una volatilidad inferior a los índices.


No necesariamente implican muchas operaciones, depende de la
modalidad, de cuantos activos se quieren seguir, del periodo que se
toma como referencia para el calculo del Momento, y del periodo de
mantenimiento en cartera de la posición, como principales variables.


 


Off topic apuntado.


Gracias @Aoshi