Estimados todos,

Me gustaría compartir con vosotros el tercer informe trimestral del año, y la ficha mensual de octubre:

Informe trimestral septiembre 2019

Ficha mensual octubre 2019 

Destaco los siguiente puntos de ambos documentos:

  • El patrimonio bajo gestión de Esfera II Gesfund Aqua FI se ha incrementado un 66% durante el último trimestre, y nos ha permitido completar y re-balancear una cartera que consideramos muy halagüeña en el medio y largo plazo.

  • Durante los 9 primeros meses del año, Esfera II Gesfund Aqua FI ha obtenido una rentabilidad de 22,3% (contra 18,7% del S&P 500), superando en julio su máximo valor liquidativo. 

  • En octubre, el fondo ha obtenido una rentabilidad de -0.9% (contra 2.0% del S&P 500 ), y por tanto no ha cumplido nuestras expectativas en cuanto a rentabilidad esperada comparativamente. Aun siendo el peor mes del año, la rentabilidad anual se mantiene por encima del índice americano.

  • Desde enero 2018, Esfera II Gesfund Aqua FI ha obtenido una rentabilidad de 22% (contra 13,6% del S&P 500; 17,8% del S&P 500 TR y 10,3% del S&P 500 TR Hedged EUR):

  • La volatilidad histórica del fondo es de 12,9% (contra 13,5% del S&P 500), y la volatilidad del año en curso de 12,5% (contra 13,4% del S&P). El control de la volatilidad, pilar de nuestra estrategia de inversión, sigue siendo pues motivo de satisfacción. De hecho, el ratio de Sharpe a 12 meses es de 0,94 contra 0,77 del índice americano.
  • Entre julio y agosto se han comprado un total de 19 nuevas acciones:

  • Durante los últimos 4 meses solo se ha realizado una operación de venta (HA), prueba de que la operativa sigue apostando a largo plazo por las 92 acciones de la cartera.
  • A cierre de octubre, la liquidez ddel fondo ha pasado de 4,59% a 7,53%, debido únicamente a la entrada de capital y la confianza de nuevos co-partícipes. Destacamos la entrada de Apple en las 10 principales posiciones, en detrimento de Waste Management.
  • El fondo posee la siguiente diversificación sectorial:

 

Agradezco de antemano vuestro interés, un saludo afectuoso,

Joaquín Blanco
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