Goya

Se avecina otra corrección


Escrito 10 Mar 10

Mi escenario de trabajo para los próximos meses tiene como base una fuerte revalorización del dólar y, pese a que la correlación entre el euro/dólar y la renta variable se está debilitando (y es que creo que estamos en el camino de la eliminación de dicha correlación), todavía tiene su efecto sobre el mercado de renta variable.


La recuperación de los mercados de las últimas semanas ha ido acompañada de una consolidación del euro/dólar en la zona de los 1.36. Es decir, el euro no se ha revalorizado pero su neutralidad ha permitido a la bolsa recuperar posiciones.


Pues bien, gráficamente la consolidación del euro/dólar tiene, según mi interpretación, los días contados: entre 2 y 10 sesiones. Tras esta consolidación creo que vendrá un nuevo impulso alcista del dólar que afectará negativamente a la renta variable y, en especial, a la europea.


Es más, creo que este nuevo rally alcista del dólar vendrá una vez que los mercados americanos marquen nuevos máximos (el Nasdaq ya lo ha hecho y al resto le quedan poco más de dos buenas sesiones), para no dejar dudas de la fortaleza de la tendencia alcista de USA.


Así que, una vez que el DJI y el SP marquen nuevos máximos mi idea es reducir de forma notable mi exposición en el mercado y salir completamente si el mercado comienza a reducir. La liquidez que genere la venta estará en dólares.


En fin, este es mi escenario para el muy corto plazo. Como siempre, el tiempo nos dirá qué nos depara Mr. Market a la vuelta de la esquina…

Comentarios (21)

11 Mar 10

Estoy de acuerdo con Rafael y con lopv , es una discusion banal
aventurarse a adivinar el futuro , ya tenemos expertos que lo hacen de
cine .


Creo que prima mas , en el corto plazo los aspectos fundamentales
como dice Lopv  y creo que la "musica de fondo" es alcista
tanto a corto como a medio plazo.  


11 Mar 10

Cualquier inversor, cualquier persona que invierte en renta variable
está realizando una apuesta: apuesta a que esa acción, ese índice o
ese activo se va a revalorizar en el corto, medio o largo plazo, en
función de la escala temporal de su inversión.


Pues bien, ¿¿qué es eso sino una predicción sobre el futuro????


El que invierte en bolsa lo hace porque cree que va a obtener un
beneficio y dado que en la bolsa no hay nada, repito NADA, seguro,
entonces es que está realizando una predicción y tan seguro está de la
misma que además mete dinero.


Pues eso es lo que hago yo, tener un escenario de trabajo porque en
bolsa no se puede trabajar en función de las sensaciones de cada día,
dejándose llevar por las euforias o miedos colectivos. Ni tampoco se
puede invertir a largo plazo, manteniéndose pase lo que pase, porque
acaba dando disgustos. Que se lo digan a todos los que invirtieron en
2006, por ejemplo... O los que invirtieron en grandes empresas que se
han ido al garete...


Y dado que no se el futuro el escenario de trabajo que planteo se
modifica conforme cambien las condiciones del mercado, con total
flexibilidad, que aquí estamos para ganar dinero no para
vanagloriarnos de acertar o no el futuro...


bolsacom Gestor de Smart Social Sicav

11 Mar 10
Goya , mas claro no se puede decir.....
11 Mar 10
Goya, sigo pensando que intentar predecir el futuro es cuanto menos,
ridiculo... pero en fin, cada uno decide en que invierte su dinero y
tiempo.

De todos los modos, del mundo de las predicciones que tú dices, viven la
mayoria de la prensa economica del mundo que al fin y al cabo son,
"las maquinas" que mueven el mercado con noticias y portadas
de diarios del tipo "el mercado se hunde" ó "en maximos
de todos los tiempos y en subida libre"... esto esta diseñado para
que funcione de esta forma y en manos de una minoria esta, saber jugar
con estas bazas y claves.

De todos los modos Goya ya te digo que no te preocupes, porque la gente
que piensan y actuan como yo son/somos una inmensa minoria. Para bien y
para mal, claro.

Un saludo hombre!!

Luis.
11 Mar 10

lovolive,


Insisto en que en tu inversión (si es que eres inversor de renta
variable) está implícita tu propia predicción, así que perteneces al
mundo de las predicciones que criticas.


Sólo la gente que invierte en depósitos o renta fija son los que no
quieren hacer ningún tipo de predicción y no pierden tiempo con ello,
pero me temo que no eres de esos.


¿¿O eres de esa inmensa mayoría que piensa que la renta variable es
alcista a largo plazo por casi por definición?


Otro saludo!!


11 Mar 10
Goya, sin querer polemizar.

Segun tus criterios sobre predicción, adivinación y no se cuantas otras
artes del "divino futuro", tambien aquellos que invirtiesen en
depósitos ó renta fija estarían haciendo predicciones ó como tú dices,
tambien ellos invierten con espectativa que obtener alguna plusvalia de
ello.

Y no, yo no creo que invertir a largo plazo y porque sí, se tenga que
obtener retornos positivos y satisfactorios... el morningtar esta
llenito de productos que no superan ni siquiera a la inflacción a 10
años invirtiendo en RV...  pero hay otros que sí! En esa minoria me
encuentro yo.

Por otra parte, en mi opinión tienes un error de concepto al creer, que
es lo mismo hacer previsiones de lo que puede hacer un valor ó indice
mañana ó pasado, de donde pueda estar una empresa de aquí a 10 años...
creo que son cosas diferentes.

Un saludo Goya!

Luis.
11 Mar 10

Lovolive incluso aunque hables con el director financiero y demás de
una empresa como hacen los analistas fundamentales no te serviria para
hacer estimaciones a 10 años. Lo que será de una empresa de aquí a 10
años no lo sabe nadie, para empezar porque una crisis como la actual
se puede llevar por delante a una Lehman y muchos otros y hace 5 años
le hubieran llamado loco a alguien que hubiera hablado de la
desaparición de Lehman, por lo que mejor olvidarse de previsiones a 10
años y mirar a plazos mas cortos.


11 Mar 10
No estoy de acuerdo Advisor. Una crisis como la vivida los ultimos años
se lleva por delante primero y de forma irremediable, a todos "los
arboles con pocas raices" y/ó a los podridos en el peor de los
casos; que se encuentra por el camino.

En el caso Epañó por ejemplo, a todo un sector como el
promo-inmobiliario y a miles de profesionales y empresas que ejercian
bajo la influencia de este mega sector del tocho y tambien, a una buena
parte de la banca patria la ha dejado en pañales, tocada del ala y con
respiración asistida!

Esto muchos fundamentalistas y miles de ciudadanos con un poquito de
sentido común y que flipabamos con la situación, ya lo esperabamos por
lo irracional de lo que se estaba creando... castillos en el cielo los
justos, y mega-ciudadades salidas en donde cristo perdio los clavos
(Seseña), tambien! ;-)

El caso de Lehman era todo un gigante con pies de barro. En su momento
ya hubieron analistas (pocos, pero los hubieron) que ya alertaban por el
extraordinario riesgo que estaban recogiendo la banca de inversión
Yankie con aquellas href="http://en.wikipedia.org/wiki/Freddie_Mac">Freddie Mac
y href="http://en.wikipedia.org/wiki/Federal_takeover_of_Fannie_Mae_and_Freddie_Mac"
title="Federal takeover of Fannie Mae and Freddie Mac">Fannie Mae
, ¿recuerdas?

3/4 de lo mismo paso con Emron y otros gigantes y no tan gigantes, que
tambien terminaron cayendo por sus malas practicas, por especulación ó
por pura avaricia.

Lo que no puede ser no puede ser, y ademas es imposible; como diría
aquel.

A este trabajo de supervisión y de control exaustivo de aquello que se
intenta valorar se le llama "analisis fundamental" y esta
demostrado que una actuación profesional bajo este tipo de analisis, te
quita del 98% de estas empresas "morralla".

Luis.
11 Mar 10

Luis, la actual crisis se ha llevado por delante, solo en España a
mas de 200.000 empresas de todos los sectores y tamaños y seguro que
muchas de ellas quedaban lejos de dedicarse a la especulación, pero
estaban integradas en un sistema de vivir del crédito y similar, se
las cerró el grifo y se fueron al garete. Quizá de burbuja
inmobiliaria se hablara hace ya tiempo, pero ¿crees que si eeuu o uk
hubieran sabido lo que se cocía en su sitema financiero hubieran
dejado que llegase a esos niveles? te aseguro que no.


Por el 2007 Citigroup era el banco más grande del mundo y la
"eterna referencia" de emilio botín que lo ha dicho
públicamente en mas de una ocasión que su referencia en el sector
bancario era citigroup y ya ves tu que palo ¿tu lo preveias? si es así
nos fiamos de tus recomendaciones de inversión.


12 Mar 10

lovolive/Luis


En serio, no quiero polemizar con este tema, pero es que vuelves a
criticar sin leer.


Dije en mi comentario "Sólo la gente que invierte en depósitos o
renta fija son los que no quieren hacer ningún tipo de predicción y no
pierden tiempo con ello"


Así que lo que comentas de "Segun tus criterios sobre
predicción, adivinación y no se cuantas otras artes del "divino
futuro", tambien aquellos que invirtiesen en depósitos ó renta
fija estarían haciendo predicciones" espero que quede respondido.


Y estoy completamente de acuerdo con Advisor y parece mentira, en
serio, que tras el crash bursátil que hemos tenido recientemente que
se ha llevado por delante a auténticos gigantes comentes que es más
fácil hacer previsiones de dónde estará una empresa dentro de 10 años.
Eso si que es un ejercicio de.. cómo decias? ah, "arte del divino
futuro" alucinante.


Citigroup es uno de muchísimos ejemplos, pero uno muy bueno: ha
llegado a cotizar por debajo de 1$, llegando a ser eso que los
americanos llaman penny stock. Eso lo decías no diez años antes sino
1,2 ó 3 y te tildaban de loco.


Lehman un gigante con pies de barro???? JAJAJAJAAJAJA Qué fácil es
hacer esos comentarios a posteriori... Una cosa es que corriesen
riesgos y otra que quebrase. Y también Enron era un gigante con pies
de barro??? JAJAJAJA Era un auténtico paradigma de la economía americana.


Pero sabes que pasa con el análisis fundamental??? que a cualquiera
que quiera realizarlo se la cuelan por todas partes a no ser que seas
un "insider", que seas un alto directivo del departamento
financiero de una empresa y conozcas las posibles irregularidades que
se pueden estar cometiendo.


El análisis fundamental es para mi un buen filtro de empresas en las
que invertir, pero mi decisión de compra o de venta obedece a razones
puramente técnicas en el 95% de los casos. Siempre hago alguna
inversión únicamente por fundamentales pero debido al elevado riesgo
que reconozco a ese tipo de inversión procuro que sea una parte
reducida de mi cartera.


En fin, en la bolsa hay mil caminos para ganar dinero, así que cada
uno escoja el suyo, pero no nos engañemos: nadie sabe dónde estará
cualquier empresa de aquí a 10 años. Y lo más importante: dónde
estaremos nosotros. Conozco gente que ha heredado carteras de
inversiones completamente mermadas, carteras de inverión de esas que
iban a largo plazo.


Un saludo!