Javier Benito

(JBGP)

ESPAÑA.

¿Invertimos en tecnología?


Escrito 19 Dec 14

Esta semana continuamos con nuestros análisis de fondos con un comentario sobre un fondo que invierte en compañías de un sector con un gran potencial pero que a la vez es difícil de valorar.

FRANKLIN TECHNOLOGY

Es un fondo sectorial de renta variable gestionado por John Scandalios desde el año 2003 y su equipo de análisis de la casa Franklin Templeton Investment Funds.

Este fondo tiene como objetivo lograr una apreciación del capital, para lo cual invierte al en títulos de renta variable de empresas que previsiblemente se beneficiarán del desarrollo, los avances y la utilización de tecnología.

A 30 de noviembre de 2014, la cartera estaba compuesta por 76 valores. Destacamos que el eguipo gestor seleccione las compañías que ofrecen un mayor potencial, que tengan mejores perspectivas y que ofrezcan una valoración razonable en vez de invertir en todas las compañías de la industria indiscriminadamente. No sería extraño encontrar compañías como Twitter, Linkedin o Zynga entre las primeras posiciones, sin embargo los gestores prefieren seleccionar compañías con  ingresos más consolidados y mayor track record.

La elevada concentración en la bolsa americana es consecuencia inevitable del sector en el que el fondo centra su universo de selección de valores ya que es allí donde se encuentran las principales compañías de la industria.

En los siguientes gráficos podemos ver el comportamiento del fondo, tanto YTD:

Como a 10 años:

Invertir en el sector tecnológico supone tener exposición a una industria atractiva y con mucho recorrido, pero también supone aceptar valoraciones exigentes y un fuerte componente de expectativas de crecimiento que, si no se materializan, pueden comprometer la evolución de las compañías. El propio desarrollo de la tecnología llevará a que muchas de ellas se conviertan en referentes en su industria mientras que otras desaparecerán

En definitiva, nos parece interesante mantener exposición en este sector, muy ligado al desempeño de la bolsa norteamericana pero a la vez con un elevado componente de riesgo, por lo que el porcentaje dentro de la cartera sería reducido y habría que estar dispuesto a soportar fuertes caídas en años malos en bolsa, pero es indudable que a largo plazo ofrece un potencial notable.

Nosotros hemos analizado una clase en dólares, pero el fondo también permite invertir en euros:

 

 

Comentarios (4)

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

22 Dec 14

Me sorprende que, a diferencia de los años que rodearon al 2000,
apenas se ha hablado de fondos de tecnología. Ni siquiera en las
conferencias de grandes gestoras a las que he asistido. Y no lo
entiendo porque realmente ha sido el gran tema sectorial de los
últimos años. 


Para mí es una señal de que estamos muy lejos de tener una burbuja en tecnología


22 Dec 14

@Kaloxa creo que ahora mismo si intentas colocar un fondo tecnológico
a alguien lo peor que puedes hacer desde el punto de vista del
márketing es decir que es un fondo tecnológico porqué uno puede
invertir en todas las tecnológicas que quiera y muchas gozan de gran
reputación entre los inversores, pero fondo tecnológico hace tiempo
que ya quedó como palabra tabú.


22 Dec 14

El marketing es lo que nos quieren vender, no se si por era .com, la
realidad y como dice Kaloxa viendo como ha ido el año por sectores, el
tecnológico es de los rentables, creo que en estos tiempos del
internet en las cosas y en los dispositivos no se pueden obviar,
empresas tecnologicas americanas que todos conocemos como Google,
Microsoft, hibrida como Apple por pertenecer también al consumo y
Redes sociales como Facebook.


Saludos.


22 Dec 14

Un artículo muy interesante!


Estoy bastante de acuerdo con las opiniones de los comentarios
anteriores, pero también creo que hay una tendencia generalizada, que
puede estar ayudando en este proceso...


Ultimamente todas las grandes operaciones en Tecnología (Uber,
Airbnb, etc) están siendo startups que reciben grandes rondas de
financiación por parte de VCS, o incluso de las ramas de inversión
alternativa de grandes bancos de inversión, pero intentan estirar al
máximo las fases de crecimiento antes de empezar a considerar un IPO.


En parte por esto creo que el Boom y burbuja, que si que si viven OTC
( no hay más que ver los múltiplos y las últimas valoraciones en Uber,
whatsapp y compañía) no se han visto de forma tan clara en las bolsas