Javier Benito

(JBGP)

ESPAÑA.

¿MÁS EUROPA O PURO ESPEJISMO?


Escrito 10 Aug 12

 

Hace días que vivimos una mejora del sentimiento respecto a la zona euro en general y al mercado español en particular. Desde los mínimos del IBEX-35 a finales de julio por debajo de los 6.000 puntos hemos alcanzado el entorno de los 7.000. Si la deuda española a 10 años llegó a cotizar por encima del 7,5% a día de hoy se encuentra a una rentabilidad del 6,8%.   Probablemente se esté descontando algo, porque no es creíble que el mercado piense "de repente" que España no es tan mala y que sus fundamentales no son tan negativos y, sobre todo, que goza de potencial para que su economía crezca.

 

Es probable que la mejora de los últimos días esté relacionada con el crédito que otorga el mercado a España por los recortes presupuestarios que está aplicando el gobierno español y su proyección en futuros datos macro. No obstante parece que esta mejora tiene más que ver con que cada vez se vea más cercana la petición de un "rescate blando" y la posterior compra de bonos españoles por parte del BCE.

 

Es más, parece que el mercado estuviera descontando una situación totalmente diferente a la de hace pocos días. Esta situación afecta a toda Europa, lo que ha llevado al euro por encima de 1,23 cuando días atrás cotizaba a 1,21 y las referencias soberanas periféricas se han visto favorecidas por esta mejora con los bonos a 10 años italiano y portugués reduciendo su yield significativamente (estrechamientos en ambos casos superiores a los 50pb), ofreciendo el 5,8% y el 9,6% respectivamente.

 

Acaso los mercados empiezan a descontar una mayor confianza sobre el proyecto europeo? O lo que vivimos estos días es un puro espejismo veraniego?   ¿Qué opináis?


Comentarios

#1

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

10 Aug 12
Con la tremenda pérdida de soberanía ocasionada con la introduccón del
Euro, hace más de 10 años, opino que es muy fuerte que después de 5 años
el BCE, además los tremendos recortes hechos hasta ahora, sea hoy
portada de que debemos bajar aún más los salarios. No se puede masacrar
a países enteros por culpa de la moneda. Estamos en la pausa veraniega y
ya vendrá el tio paco con las rebajas de otoño-Invierno, es puro
espejismo veraniego. El euro no puede subir mientras estemos en recesión
y no habría ningún problema si fuéramos uno de los 10 países que
quedaron fuera del euro, nuestras exportaciones serían formidables,
habría más turismo y más consumo con nuestra devaluación interna. La
soberanía del Banco de España es fundamental y ya se ha visto. La Europa
financiera ni funciona , ni funcionará, la guerra la ha ganado Alemania
sin disparar un tiro, ya ha provocado dos guerras mundiales y ahora toca
la guerra financiera, que como véis todos la están ganando poco a poco.
#2

xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

10 Aug 12
@JBGP: no creo que el mercado "piense", creo que más bien
"siente". Recordad lo de Mr. Market de Graham y compañía. El
rebote del Íbex puede entenderse bien como el del gato muerto, o bien
como una mínima corrección de un descenso tan acusado. No lo sé. 

@mistol: basta ver el ejemplo de países como Suecia o el Reino Unido.


#3

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

10 Aug 12
@xiscom: Basta ver el ejemplo de Grecia, Irlanda, Portugal, España ,
Italia, Francia, etc,etc.
#4
10 Aug 12
Por desgracia estoy de acuerdo con @mistol , pues me gustaría que se
construyera Europa de una vez, fuerte y una sola nación, pero parece que
pueden los nacionalismos historicos de siempre.
#5

arturop https://foro.masdividendos.com/

13 Aug 12
Yo lo asocié directamente a las palabras de Rajoy sobre lo de que se iba
a pensar lo de pedir el rescate... En lo que discrepo fuertemente es en
culpar a Alemania de nuestros males. Que yo sepa nosotros hemos tomado
nuestras propias decisiones, y desde luego, si yo fuera Alemania tampoco
pondría ni 1 euro más "a fondo perdido"