Josep Prats Orriols

(JPrats)

Gestor de Abante European Quality

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Apuntarse a un bombardeo


Escrito 24 Nov 15

24 de noviembre de 2015

Esta mañana cantaba las excelencias de la inversión bursátil a largo plazo y, más concretamente, la oportunidad de comprar acciones de grandes valores europeos ya (concretamente, mi fondo), ante un auditorio de inversores profesionales.

Mientras tanto Turquía derribaba un bombardero ruso que se dirigía a castigar objetivos del Estado Islámico en Siria. Las bolsas caen un uno y pico por ciento, y la explicación obvia a dicha caída no es otra que la gran situación de inestabilidad y las complicaciones bélico-político-económicas que pueden derivarse del derribo del avión.

Los bajistas son muy proclives a apuntarse a bombardeos. Yo me limito a lamentarlos. Desgraciadamente no está en mi mano evitarlos y, afortunadamente, tampoco lo está ordenarlos. En mi infancia nunca fui lector de Hazañas Bélicas. Prefería Mortadelo y Filemón, una pareja pegada a la realidad, constante y capaz de sobreponerse a cualquier adversidad. Quizás gracias a su influencia tengo un carácter optimista, el más adecuado para un inversor bursátil.

Josep

 

Comentarios (14)

leyre_cbp Planificación Financiera

24 Nov 15

@JPrats suscribo su " Los bajistas son muy proclives a
apuntarse a bombardeos. Yo me limito a lamentarlos."


Son tiempos difíciles, nuestra labor se vuelve aún si cabe en días
como éste.


 


Un saludo


JPrats Gestor de Abante European Quality

24 Nov 15

A styluscon


Muchas gracias. Es un lujo y un placer poder discutir con educación,
argumentos y respeto a la opinión divergente, como lo hacemos en este foro.


24 Nov 15


@leyre_cbp,



Si su aprobación significa por otro lado un reproche hacia mi
punto de vista considero que una matización está en su lugar.



No todos los bajistas son la misma cosa ni lo son por el mismo motivo.



No se debe confundir la figura del bajista con la del
especulador puro y duro en el sentido de un intermediario
 
que infla los precios entre vendedor y comprador final.


leyre_cbp Planificación Financiera

24 Nov 15

Apreciado @Styluscon,


Aclarar que ni mucho menos mi comentario se trata de un reproche,
hago referencia exclusiva al artículo de @JPrats


Los momentos de incertidumbre hacen más difícil la tarea de los que
nos dedicamos al ámbito financiero y es lo que pretendía compartir con
el autor.


Buen día a tod@s


24 Nov 15

O.K.


Ya me voy relajando un poco.


Bueno ni que decir tiene que el mercado es soberano y a todos nos
pondrá en nuestro lugar y desde luego que son tiempos difíciles y
mucho más que serán a medida que los medios se empeñen en
magnificar lo malo y minimicen lo bueno del mundo bursátil.


Un saludo


JPrats Gestor de Abante European Quality

24 Nov 15

Quizás los términos bajista y alcista merezcan ser matizados. Los que
siempre son alcistas o siempre son bajistas, en cualquier mercado y en
cualquier plazo, no suelen serlo como consecuencia de un análisis
serio, sino de prejuicios o conceptos genéricos y un tanto
indefinidos, como riesgo u oportunidad.


Los que lo son en un momento determinado, sobre unos activos
determinados y en un plazo determinado, tras su propio análisis y
estudio de la realidad de los activos cotizados (básicamente de las
expectativas de generación de beneficios de las empresas y del entorno
previsible de tipos de interés), quizás no tengan que ser calificados
como "alcistas o bajistas", una expresión muy simplista,
sino como favorables en ese momento, a ese precio, para ese plazo, y
para ese activo, a su compra o a su venta.


Uno puede obtener, de su propio análisis,  unas expectativas de
generación de beneficios para una empresa determinada distintsa de las
que obtiene otro, y pueden llegar a ser bastante discrepantes.
Evidentemente, para aquel que crea que la empresa ganará más dinero en
el futuro, la empresa vale más que para el que cree que ganará menos.
La misma reflexión puede hacerse con las expectativas de tipos de
interés, a partir de las cuales se establece una tasa de descuento de
dichos beneficios, o de rentabilidad exigida  la inversión. 


El problema está en que hay muchos, demasiados, en el mercado, que lo
fían todo a ese concepto que actúa como factor de cuadre o
justficación de toda valoración, que es la "prima de
riesgo". Y que, en lugar de dedicarse a intentar conocer las
empresas en las que invierten, dedican su tiempo a hacer juicios sobre
"cómo puede evolucionar dicha prima", en función de tal o
cual noticia coyuntural, de carácter socio-económico-político-bélico.
De aquellos que leyendo los periódicos de información general o
escuchando el telediario, intentan acertar si "la gente estará
más o menos atemorizada" o "más o menos eufórica", o si
" se complicarán o tranquilizarán los ánimos", u otras cosas
por el estilo. 


Más lectura de memorias anuales y de estados contables y menos
atención a la última noticia y al sonoro titular. 


Josep


 


24 Nov 15

Tiene razón en que damos demasiada importancia a lo que puede mover
el mercado en el muy corto plazo y demasiado poca a lo que realmente
lo mueve a largo plazo.
Sin embargo hay demasiada gente que esto
sólo parece importarle cuando estas noticias son malas para sus
intereses a corto plazo y sin embargo las aplaude cuando le favorecen.


Por poner un par de ejemplos se cae en el mismo error en sentido
inverso cuando se aplauden medidas como las que últimamente lleva a
cabo el BCE que calientan la bolsa en el corto plazo pero son de
dudosa eficiencia a largo plazo. O cuando parece que el invertir en
renta variable sea una necesidad a corto plazo porqué los tipos de
interés están bajo mínimos.


24 Nov 15

Estoy en parte de acuerdo @JPrats, lamentablemente el vehículo
principal para llegar a esas buenas empresas tras un exhaustivo
 estudio de su progreso es la propia bolsa o mercado que evidentemente
tiene su propio juego.


Respecto a los nombres populares que se utilizan para los diferentes
participantes es algo confuso y se debería llamar a cada cosa por su
nombre y significado, pero lo más importante es la función de cada uno
que es muy importante y forma una pieza indispensable para un
funcionamiento ágil y continuado de los mercados tal como los conocemos.


A medida que asumimos y adquirimos más conocimientos también nos
percatamos de las ineficiencias y traiciones de las bolsas, por eso
también advertimos la necesidad de la existencia de profesionales con
procesos y metodologías claras  y estables que es lo que nos da la
oportunidad de hacer una elección y unirnos a dichos procesos sin
demasiadas sorpresas, no obstante tras cada filosofía, idea o método
echamos en falta una pequeña introducción sobre las armas a emplear
ante una hipotética contradicción de verdadera importancia y que no
sea solamente una rotación entre productos, es evidente que la bolsa
nos la puede jugar a todos y podría ser que no todos dispusiéramos del
tiempo físico necesario para que todo vuelva a su sitio con la
prontitud deseada.


Como mensaje a todos los profesionales y desde el punto de vista de
un inversor me gustaría conocer dichas armas, eso tal vez nos
permitiría relajar nuestro bien programado instinto de autodefensa y
que sin embargo tantas veces nos hace precipitarnos y tomar decisiones incorrectas. 


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

24 Nov 15

Espléndido ejemplo de buen artículo que es más recomendable por los
comentarios que suscita que por el artículo en sí. Gracias, @JPrats y
demás contertulios.


30 Nov 15

Muchas gracias @jprats por sus comentarios. Es una bocanada de aire
fresco su manera de expresarse. Me ha gustado la metáfora " der
Mortadelo" , sin lugar a dudas, el perfil psicológico de un
gestor es cosa importante y usted tiene la virtud de exponer temas
difíciles de forma fáciles de entender.salud