Josep Prats Orriols

(JPrats)

Gestor de Abante European Quality

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Historial de rentabilidad


Escrito 1 Oct 13

1 de octubre de 2013

El fin de trimestre suele ser época de rendición de cuentas. Ayer, en uno de los comentarios al blog me preguntaban sobre mi historial de rentabilidad. Creo que es una pregunta de obligada respuesta. Bien está que les transmita cada día mis opiniones y reflexiones sobre el mercado y las compañías y que les informe de los cambios en la cartera. Con ello pueden hacerse una idea de cómo interpreto el presente y preveo el futuro. Pero, a mi edad, ya tengo un pasado cuyo conocimiento les puede ser útil para enjuiciar si mi forma de pensar produce o no buenos resultados.

Mi actividad como gestor, con un valor liquidativo diario perfectamente identificable, empieza con el año 2005. Son ya 8 años y 9 meses de juicio diario por parte del mercado de los errores y aciertos cometidos. Hasta la fecha, todos y cada uno de los años el fondo que he gestionado ha superado en rentabilidad al índice Euro Stoxx 50. Algunos años, muy ampliamente, y otros por más estrecho margen, como puede verse en el siguiente cuadro. 

Los diferenciales anuales de rentabilidad (entre 1 y 17 puntos porcentuales anuales, con una media de 10), han permitido acumular un notable diferencial de rentabilidad en el conjunto del período. Los fondos que he gestionado (primero en Ahorro Corporación y ahora en Abante), han obtenido una rentabilidad del positiva del 132%, frente a un -2% del índice Euro Stoxx 50. Una tasa anual acumulativa de rentabilidad del 10% frente al 0% del índice durante el mismo período. Visto de otra manera, según muestra el cuadro adjunto,100 euros invertidos hace 8 años y 9 meses en los fondos que he gestionado se habrían convertido en la actualidad en 232 euros, frente a los 98 que tendría quien hubiera obtenido una rentabilidad igual a la del índice Euro Stoxx 50.

Esta es mi historia.

Josep

Gestor de Abante European Quality [ +info]

Comentarios (14)

Luis1 Dermatólogo de Barcelona

1 Oct 13

@Lampros:

Naturalmente y hoy que tenemos un mundo informatizado donde es fácil manejar las cifras, supongo que el Sr. Prats lo tendrá en cuenta en su respuesta.  

Noinviertaenbolsa Hago trading desde Oct-08 con una rentabilidad de +324,23% haciendo una media de 3.000 operaciones por año. http://www.noinviertaenbolsaespecule.com/ ........... https://twitter.com/NIEBE2012

1 Oct 13

Josep,

Mi más sincera enhorabuena. Estamos en un mundo en el que cada día hay más gente que habla de bolsa (analistas técnicos, fundamentales, inversores value, traders, etc) pero que cada día hay menos gente que habla de rentabilidades.

El hacer públicas las rentabilidades debería ser ejemplo para muchos otros.

Saludos

JPrats Gestor de Abante European Quality

1 Oct 13

Lampros, Luis1, Usillo

Mi fondo ha ganado un 132% después de comisiones. Antes de comisiones de gestión y depositaría (no incluyo las de intermediación), puesto que tenía un 1,35% fijo más un 9% sobre resultados, habría ganado, calculado de forma simple un 168%. 

El Euro Stoxx 50, en puntos de índice ha perdido en dicho período un -2%. El Euro Stoxx 50 Total Return (que incluye los dividendos netos de retención reinvertidos) ha ganado en dicho período un 30%. El Euro Stoxx 50 con los dividendos brutos reinvertidos (sin ninguna retención) habría ganado un 42%.

Hagan ustedes mismos las restas que deseen. Van desde un diferencial máximo del 170% (rentabilidad sin comisiones menos índice en puntos) a uno mínimo del 90% (rentabilidad neta para el partícipe menos bruta sin retención y reinversión de dividendos). En ocho años y 9 meses. Los cuadros incluidos son los que expresan la diferencia entre la rentabilidad neta del partícipe (después de pagar comisiones) y la del índice en puntos sin dividendos, que es un estándar muy utilizado por la industria (que intenta siempre barrer para casa). 

 

Gracias

Josep

1 Oct 13

Muchas gracias Sr. Prats por los datos, que son muy evidentes.

Luis1 Dermatólogo de Barcelona

1 Oct 13

@JPrats.

Mis feliicitaciones.

Huelga decirlo, porque es evidente que ha batido en mucho al Euro stoxx.  Estoy también de acuerdo en que la industria de las gestoras, en general, barre para casa. Ni siquiera habría que incluir las comparativas, en gráficos, con y sin dividendos. ya que acabaríamos mareados con tantos gráficos. Simplemente bastaría con poner entre paréntesis dos palabras (Sin dividendos) detrás del índice de referencia con el que queramos comparar nuestros fondos para ser más justos con el inversor  particular que, las más de las veces, se ciega con las rentabilidades de las gestoras.

1 Oct 13

Estoy de acuerdo con lo que dice luis1 hay que incluir siempre los dividendos. Gracias Sr. Prats por esta información.

1 Oct 13

Sr. Prats, felicidades!

Por dos motivos: por su excelente rentabilidad y por su extraordinaria sinceridad.

Un saludo

1 Oct 13

Por cierto, acabo de comparar su rentabilidad de los últimos tres años con Walewski y Paramés, ud. gana.

Nota: Que conste que tengo fondos de Bestinver y de Alken

Un saludo

 

1 Oct 13

Si señor, un buen track record en un entorno muy exigente y con una estrategia sólida.Enhorabuena.

17 Oct 13

Enhorabuena por sus resultados. He leído que ahora tiene en cartera empresas del sector financiero. También he leído sus artículos aquí en Unience y creo que su forma de ver las cosas se parece bastante a la mía. Me gustaría mucho saber como fue moviendo su cartera desde el 2007 hasta la actualidad, y por qué.

Un saludo.