Josep Prats Orriols

(JPrats)

Gestor de Abante European Quality

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Inversión e impuestos


Escrito 20 Jun 14

20 de junio de 2014

Hoy conoceremos los detalles de la reforma tributaria que plantea el Gobierno. Por lo que ha trascendido será una reforma de menor calado: ligeros retoques a la baja de tipos en el IRPF y el impuesto de sociedades compensada con reducción de desgravaciones y deducciones. En neto, prácticamente nada. 

La fiscalidad de los rendimientos de las inversiones no parece que vaya a verse alterada. Seguiremos con tipos específicos para "el ahorro" para los rendimientos por intereses y dividendos y para las plusvalías realizadas tras haber mantenido la inversion durante más de un año, y con una tributación al marginal del tipo general para las ganancias obtenidas en la compraventa de activos financieros en plazos inferiores a un año.

Si uno compra unas acciones y las vende con ganancias al cabo de nueve meses paga, a grandes rasgos, el doble de impuestos que si las vende al cabo de trece meses. La presunta lógica de este tratamiento diferencial es la de "penalizar la especulación". No sé si es la demagogia, la ignorancia o una mezcla de las dos cosas lo que puede haber llevado a los legisladores a imponer una fiscalidad distinta en función del plazo.

Si uno compra un activo y su precio sube por encima de lo que él cree que razonablemente vale, lo lógico, lo necesario, es venderlo inmediatamente. Sin mirar el calendario. Vender algo cuando está caro no es especulación, es prudencia. Tratar las plusvalías a más de un año mejor que a las de menos de un año  es incentivar la falta de prudencia.  Y supone, indirectamente, poner en inferioridad de condiciones a los inversores particulares frente a los institucionales. Al gestor de un fondo de inversión le resulta indistinto vender hoy o dentro de doce meses. A un particular, no.

Podríamos escribir un libro entero sobre inversión e impuestos. El problema es que tendríamos que actualizarlo cada año, porque cambiar las reglas de juego en el campo tributario con frecuencia es una de las peores, y más habituales, costumbres de los legisladores.

Josep

 

 

Comentarios (22)

21 Jun 14



@arturop


:  El accionista que entró en la empresa de tornillos a través
de un fondo saldará sus cuentas con hacienda en el momento en que
se deshaga de esas participaciones. Si el fondo hubiera tributado
como la empresa de tornillos las participaciones del inversor
tendrían un valor menor a la hora de tratar con hacienda. Dándole
la vuelta, si la empresa de tornillos tuviera la misma tributación
que el fondo las participaciones del inversor tendrían un valor
mayor a la hora de tratar con hacienda.


 


 


21 Jun 14
Gracias, Josep! No puedo estar más de acuerdo, sobre todo para los
inversores particulares value o por fundamentales es un horror. Una
acción que supera la valoración que crees correcta te la tienes casi que
comer un año. Aún a precios que puedas considerar irracionales. Y lo
mismo digo con el diferente trato entre particulares y sicavs. Si tú
quieres mover tu cartera, 21% a las ganancias al canto (tras la reforma
un 19%). Una sicav el 1%(creo). Luego que los particulares no
ahorramos... En su momento se habló de crear un instrumento que simulara
las sicavs pero para particulares. Como el 401K (o algo así) americano.
Pero ahí quedó... Con estas trabas al ahorro, los crédtios bajando por
los suelos, y el bce obligando a los bancos a prestar... Luego hay
burbujas Abrazos

arturop https://foro.masdividendos.com/

21 Jun 14

@McBraulio, gracias. Ahora entiendo lo que dice pero no lo que quiere decir...


22 Jun 14



@arturop:  déjelo, ya se lo explicará @JPrats en su libro con
actualizaciones. Puede que le explique (y Vd le entenderá)  con
las dosis de demagogia necesarias para vender bien el libro (y el
fondo) que los políticos demagogos e ignorantes y legisladores de
malas costumbres le han fabricado su profesión. With compliments.


 


arturop https://foro.masdividendos.com/

22 Jun 14

¿Por qué opina que los políticos han fabricado la profesión de gestor
de fondos?


24 Jun 14

@McBraulio,


Un ejemplito numérico, por favor. Saludos.


24 Jun 14



@crown: Un ejemplito numérico sobre qué.




 


26 Jul 14
¡Hay que joderse! A mi la situación económica y los impuestos me tiene
cada vez más despistado. Casi no tengo idea de qué hacer con el dinero.
Ayer hice los primeros trámites para comprar el piso de mi vecino sólo
para tirar una pared y sumar los metros. Y hablo de playa. Una locura
innecesaria y que yo hubiera criticado no hace mucho. Planes más tontos
también tengo para mi residencia habitual. Gastar por gastar. Se me pasa
por la cabeza llevar poco a poco la mayoría de mi capital al IBEX y
dejarlo ahí para siempre y cuando me haga falta algo pues... un pellizco
y a funcionar. La clase política me aburre y mi Mariano me defrauda a
pasos agigantados.

JaGon En Unience por afición y por incrementar mi patrimonio

19 Sep 14

Nuestros queridos políticos y sus constantes cambios de política ...
cuando cambias tan a menudo de estrategia es que no tienes estrategia.


Esto es lo típico del que no sabe conducir, va dando bruscos
volantazos a cada momento para no salirse de la carretera.


26 Sep 14

 



"Nuestros queridos políticos y sus constantes cambios de
política "


Don JaGon, no son políticos, son busca vidas metidos en política.
Golfos que en todos los temas me hacen temblar.