JaGon

En Unience por afición y por incrementar mi patrimonio

Sevilla. Sevilla.

Traspasos de fondos frente a liquidar


Escrito 7 Jul 13

Es interesante valorar la diferencia de rendimiento que obtienes comparando la estrategia de mantener/traspasar fondos mientras no se necesite el dinero, con la estrategia de liquidar cada vez que se generen plusvalías. En esto es componente esencial la actual normativa fiscal, que permite efectuar traspasos de fondos de inversión sin tributar (ver nota más adelante), esto viene muy bien explicado en:

http://www.invertirenbolsa.info/fiscalidad_inversiones_fondos_inversion.htm

Abajo se muestra una tabla sencilla que compara dos escenarios:

- Inversión de 1000€ en fondos que voy traspasando o manteniendo de año en año, durante 10 años, liquidando todo al final.

- Esa misma inversión, con la misma rentabilidad anual, la voy liquidando anualmente (y por tanto voy tributando a hacienda anualmente).

En ambos casos se supone una rentabilidad de 10% anual, y un tipo impositivo del 27% sobre plusvalías.

 

     Traspasando Liquidando anualmente
Rendimiento anual10,00% Año 0        1.000,00 €     1.000,00 € 
IRPF27,00% Año 1        1.100,00 €     1.073,00 € 
   Año 2        1.210,00 €     1.151,33 € 
   Año 3        1.331,00 €     1.235,38 € 
   Año 4        1.464,10 €     1.325,56 € 
   Año 5        1.610,51 €     1.422,32 € 
   Año 6        1.771,56 €     1.526,15 € 
   Año 7        1.948,72 €     1.637,56 € 
   Año 8        2.143,59 €     1.757,11 € 
   Año 9        2.357,95 €     1.885,37 € 
   Año 10        2.593,74 €     2.023,01 € 
   REND. BRUTO        1.593,74 €  
   IRPF             430,31 €  
   NETO        1.163,43 €     1.023,01 € 
   % REND NETO116,34%102,30% 

 

En el primer escenario obtengo 14 puntos más de rentabilidad. En periodos > 10 años, y con rendimientos anuales mayores que el 10%, la diferencia es aún mayor.

Esto evidentemente sólo tiene sentido si no necesitas el dinero en los diez años, y mientras nuestros queridos políticos no vuelvan a cambiar la legislación tributaria.

NOTA: No el 100% de los fondos de inversión comercializados en España disfrutan de esta ventaja fiscal. Por ejemplo el buscador avanzado de fondos de Inversis:

https://www.inversis.com/inversiones/productos/buscador-avanzado-fondos20&pathMenu=2_2_2

tiene un check denominado "IRPF para traspasos" que permite buscar fondos filtrando por esta característica.


 

 

Comentarios (1)

7 Jul 13

Está claro que "vender" un fondo solo interesa cuando está en pérdidas o cuando hacer un traspaso penaliza aún más por la lentitud en realizarse la parte de la venta, como podría ser el caso de una caída en pánico como en 2008.

Y cuidado con lo de "vender en pérdidas", que como valor inicial se considera el origen de los tiempos no importa que ese fondo lleve un -10%, si proviene de uno que ha hecho el +20% seguiremos pagando el peaje del 10% de beneficio acumulado.