Comentarios en directo de la Jornada Visión Estratégica de Andbank
Nos encontramos en la jornada Vision Estratégica que Andbank celebra hoy y que se puede seguir por streaming desde este mismo Finect.
Si no la puedes seguir en vivo, no te preocupes. En este artículo recopilaremos algunos de los comentarios más destacados de los representantes de Andbank durante sus presentaciones.
Empezamos.
Raúl Gallego, Executive Director Andbank, inaugura el evento.
Ralph Elder, Director Comercial de BNY Mellon:
"Cuando miramos los beneficios reales de las empresas en EEUU vemos que siguen siendo anémicos. Algo tiene que cambiar con respecto a las valoraciones. En Europa es otra historia y está en otra etapa del ciclo".
"Es curioso que China siendo la segunda economía del mundo, no se hable del país útimamente".
"Estamos en el octavo año de la recuperación, pero tenemos una situación en el mundo con mucha desigualdad y distorsiones, con gente que no ha sentido esa recuperación".
"Tenemos algunos pilarees deflacionistas que ponen techo al crecimiento: la evolución demográfica, la evolución tecnológica y el consumo".
Ralph Elder, Director Comercial de BNY Mellon, explica la estrategia del fondos BNY Mellon Long Term Global Equity Fund. "Estructuralmente están infraponderando finanzas".
Alex Fusté presenta a Irene López, Directora Comercial Deutsche AM:
"El excesivo endeudamiento de los gobiernos están impidiendo las medidas fiscales como las que promete Trump".
"Situación complicada en el terreno político: los eventos políticos de la eurozona seguirán siendo los principales catalizadores de la volatilidad".
"Vemos un 2017 tranquilo aunque difícil donde la renta fijia no es fija ni renta".
"Para este 2017 indispensable ser flexivo, reactivo y defensivo en el sentido de contar con una cartera que esté preparada para todos los escenarios".
Irene López comenta la estrategia del fondo Deutsche Concept Kaldemorgen. "El gestor de este fondo ve el mundo de una forma defensiva, con un 30% de exposición a RV. Considera que es el activo donde hay que estar este año, favoreciendo Europa y Japón frente a EEUU".
Alex Fusté, Estratega Jefe Andbank, inicia su presentación:
"Les voy a dar una vuelta al mundo, pero de verdad"
EEUU: tres cosas a mirar:
Desregulación: "si hablamos de una desregulación completa, hablamos de tres años más de rally".
"Si cae Dodd Frank cae la titularización, y los bancos podrán vender todo porque alguien lo comprará".
"Si se va a producir una desregulación, entonces la valoración del mercado es correcta y podrá comprar más Bolsa, no tenga miedo. Pero si no se produce, entonces el mecado se ha equivocado":
"Las limitaciones van a continuar. Intuyo que el mercado se ha pasado al creer que Trump va a cambiar todo y que vendrá un nuevo ciclo de crédito".
Reforma fiscal: "elevada posibilidad de una guerra comercial. Si se llega aplicar con el impuesto al consumidor, otra forma de aplicar un impuesto a los productos extranjeros, entonces habrá una guerra comercial, aunque de baja intensidad".
Programa de gasto: "Trump puede alcanzar sus objetivos pero también Shizo Abe de evitar una guerra comercial".
Europa:
"La Unión Europea ha sido incapaz de gestionar las crisis: migratoria, económica... Funciona sólo cuando no pasa nada".
"Nuestra visión es de cautela para Europa, Hay que estar en Bolsa pero con un nivel de salida del 3%".
Emergentes:
"Nos gusta los emergentes a pesar del proteccionismo en EEUU y la fuerza del dólar. Hay que estar en bonos y renta variable"
"Razones: las divisas están infravaloradas, han mejorado su balanza exterior"
"En México habrá que estar, pero no todavía. La divisas está infravalorada a un nivel que sólo me recuerda a cuando México estaba quebrada años atrás. Y ahora no es esa la situación".
Fortalezas de México: una gran capacidad de negociación y experiencia como lo demuestra los acuerdos con 45 países. Ningún país tiene tantos. Los activos han sido muy castigados y creemos que hay que comprar. ¿Cuándo? No sé, pero estaremos muy pendientes.
"China no nos preocupa. Está en su fase e transformación como EEUU, Jpaón y Europa en su momento. Nos gustan además el gran número de reformas que se están llevando a cabo".
"India, el mejor mercado del mundo"
En defintiiva, "el mercado está sobrecomprado pero en zona de no estrés, por lo que todavía hay oportunidades".
Carlos Aso Miranda, Consejero Delegado Andbank España, procede a la calusura del evento.
