Luis Allué Bellosta

(Luis1)

Dermatólogo de Barcelona

ESPAÑA.

!ACCIONES REGALADAS! ¿POR QUÉ?


Escrito 28 Mar 13

 

Uno de mis defectos o virtudes (según se interprete) es mi necesidad de anticiparme a los problemas y a los sucesos ya que muchos de los eventos para los que me protejo o preparo  no llegan a ocurrir y por el camino he empleado energías y me he preocupado por algo irreal.

Como universitario, en aquellas asignaturas que me gustaban, que eran la mayoría, trataba siempre que podía de leerme la lección antes de que el profesor la diera en clase, eso me permitía seguirla mejor y hacer preguntas más inteligentes.  Optimizaba mucho mejor mi esfuerzo y mi tiempo.

Reconozco que en el ámbito de las finanzas no he seguido regularmente ese proceso porque aún estoy en el primer curso. Pero ahora que se acerca la conferencia anual de Bestinver, por consejo de mi amigo Marco (@cfindipendente) estaba pensando una posible pregunta a los gestores y he creído que la respuesta de algunos de vosotros también me podría ser de utilidad, por eso quiero saber vuestra opinión al respecto.

Si encontramos una buena acción a precio de saldo lo lógico es preguntarnos ¿Por qué alguien nos la vende tan barata? ¿Cuál es la estrategia que emplea USTED  para responder esa pregunta?

Comentarios (10)

28 Mar 13

Puede haber varias razones:


Porque necesita el dinero


Porque tiene miedo


Porque tiene una oportunidad mejor


Porque no echa cuentas


Porque sabe más que tú y realmente es un regalo envenenado


 


 


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

28 Mar 13

@Segado:


Has planteado las respuestas lógicas. Pero mi propuesta va un poco
más allá. Tú das 5 supuestos, pero ¿cuál es el bueno?. Si alguien nos
la vende porque necesita liquidez, tiene miedo  o porque no ha hecho
cuentas es una gran oportunidad para nosotros pero y si es el último
supuesto y realmente sabe más que nosotros.  
¿Cómo podemos averiguar eso?.
Esa es mi pregunta


comparativadebancos Analista de mercados, escritor de artículos de economía y bolsa para pequeños y medianos inversores.

28 Mar 13

Estimado @Luis1:


Al parecer, con la pregunta que formulas entramos en el mundo de la
psicología inversora o la parapsicología adivinatoria, no estoy muy
seguro.    :)


Pero no obstante, me arriesgaré en la respuesta a la cuestión que planteas.


La cuestión está el el término:
"A precio de saldo"

... ¿Para quién?


Quizá esta afirmación no deje de ser más que una decisión poco
técnica y mucho de apreciación personal.


¿Que tal mi respuesta? 


Un saludo.



www.comparativadebancos.com/teoria/consejos-bolsa/


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

28 Mar 13

@Luis1


@comparativadebancos justamente indica que se vende a "precios
de saldo" y eso implica una valoracion y una ineficiencia del
mercado que no iguala momentaneamente precio y valor.  Asi que quizas
la pregunta mas correcta es "como despues de valorar una accion y
haber encontrando una diferencia apreciable con su precio de mercado
explican la inefeciecia del mercado?" Saber la naturaleza de la
ineficiencia es fundamental para tener una ventaja en el proceso de
inversion. Que te parece Luis?


 


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

28 Mar 13

Hola Marco:


Has mejorado la pregunta y esa es la única manera de encontrar una
mejor respuesta. Algún día te haré a ti personalmente esa misma
pregunta, en relación a tu gestión de capitales, ya sé que que no es
facil de contestar pero también sé que los retos te atraen.


 


@comparativadebancos:


Te agradezco, como siempre, tu intervención. No sé qué comentar sobre
tu nueva pregunta salvo desearte que encuentres muchas acciones a
precios de saldo.


Un abrazo


 


29 Mar 13

Los gestores de Bestinver, creo que ya han respondido varias veces a
esa pregunta, pasan todos los datos que tienen de la empresa, por su
"maquina de investigación", que incluye todo, análisis de
balance, estudio de directivos, futuro del negocio, competencia,
mercados, otros posibles "chollos", etc....y después
comparan con lo que tienen en su  cartera .


escaja inversor particular estilo value

30 Mar 13

En primer lugar debemos pensar si la teoría del mercado eficiente se
cumple regularmente. Si la respuesta es  no, entonces nos podemos
encontrar con 2 casos extremos a) la acción cotiza a precios de ganga
y b) la acción se encuentra cara. Un ejemplo actual de este último
caso: Bankia. Hay operadores de mercado que han valorado la acción en
0,01 €, y su cotización actual es muy superior. 


Por encontrar una única respuesta al caso a) a una situación cuya
duración no es puntual sino persistente en el tiempo es que los
accionistas actuales en su gran mayoría acumulan minusvalías
importantes durante mucho tiempo y se han cansado de esperar. Han
perdido la paciencia en la posibilidad de una pronta recuperación de
la cotización, y no tienen puestas muchas esperanzas en la empresa.
Como alternativa, podían ir realizando compras adicionales del valor
en el tiempo de forma que la espera pudiera ser menor, dado que
seguramente con dichas compras habrán minorado el coste unitario por
título. Su desesperanza es tal que esa opción ha perdido interés y ya
solo quede encontrar el momento oportuno para vender la totalidad del
paquete accionarial. Desde la óptica del potencial comprador, si
visualiza el gráfico que ha hecho la acción en el tiempo, aunque tenga
esperanzas en la empresa, puede hacerle pensar 2 veces si entrar en la
empresa. Si no está muy convencido, desistirá. Si está convencido,
puede esperar a que un acontecimiento negativo vuelva a afectar a esa
empresa para comprarla más barata, y así tener mayor margen de
seguridad. Sólo el convencimiento de los accionistas actuales o
potenciales en el valor pueden hacer que el diferencial se vaya
reduciendo en el tiempo. Habrá un momento en el que, sin razón
aparente, la acción empieza a recuperarse, y muy posiblemente ya la
suerte estará echada.


 


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

30 Mar 13

@escaja:


Así, tal como lo dices, es como lo veo yo también.


Gracias por tu participación.


Analisto http://analisis-seguridad.blogspot.com

30 Mar 13

Siempre que alguien vende una acción, es debido a que se piensa que
la perspectiva a largo plazo de la empresa es mala, o que ha llegado a
su valor intrínseco calculado.


 


Analisto


xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

30 Mar 13

@Analisto:


o que necesita vender,


o bien tiene en perspectiva un inversión mejor