Luis Allué Bellosta

(Luis1)

Dermatólogo de Barcelona

ESPAÑA.

LA VENTAJA DEL INVERSOR PARTICULAR


Escrito 1 Feb 14

LA VENTAJA DEL INVERSOR PARTICULAR           

A lo largo de estos años como partícipe de esta comunidad de inversores no he ocultado nunca mis preferencias por la delegación de la toma de decisiones en la gestión de los activos, a favor de los gestores de fondos de inversión, naturalmente siempre que éstos sean realmente buenos.

Pero los gestores de productos de inversión colectiva se encuentran, con demasiada frecuencia, a merced de los “caprichos” de sus partícipes, y entrecomillo lo de caprichos porque el cliente manda, pero no siempre tiene la razón y es más, la mayoría de veces está equivocado o no está totalmente en lo cierto.

En el crack del 2008 e inicios del 2009 la mayoría de partícipes de fondos retiraban buena parte de sus activos de renta variable; justo en esos momentos en los que la oportunidad era mayor y el riesgo prácticamente nulo, los gestores veían como se producía una retirada de activos, significativa y desesperante.

Pues bien, ahora, a favor de tendencia, cuando las bolsas, en su conjunto, han subido (y dejaremos de lado que lo hayan hecho por aumento de múltiplos, más que por fundamentales), a los gestores les llega una lluvia de millones, millones que acuden con el mensaje implícito de que sean invertidos en renta variable. Justo ahora que el margen de seguridad se ha reducido y el riesgo ha aumentado considerablemente, entran cientos y miles de millones en sus gestoras.

Si todos los fondos de renta variable en su conjunto se revalorizan la media de lo que suben las bolsas por tendencia, qué gestor se va a atrever a ponerse en liquidez o cubrir la cartera pagando un sobrecoste por dicha cobertura. Lo normal, como es natural, es  obedecer las órdenes del inversor y cliente, que la mayoría de veces no lleva la razón.

Un inversor particular no se ve obligado a invertir en los peores momentos porque no tiene que dar explicaciones a nadie de cuándo invierte en renta variable. A un inversor particular le es mucho más fácil gestionar su cartera con una mentalidad contrarian y esa es una gran ventaja siempre que sepa, en todo momento, limitarse a su círculo de competencia.

Que haya suerte, para todos, para los inversores particulares y para los gestores de fondos, porque algunos la van a necesitar.

Comentarios (15)

arturop https://foro.masdividendos.com/

1 Feb 14

Perdóneme @xiscom, pero el factor cercanía de Peter Lynch
personalmente me parece una práctica de alto riesgo, yo la borraría
inmediatamente de la mente. La evidencia circunstancial y el apego
emocional creo que son de los peores factores a tener en cuenta.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

1 Feb 14

@Xiscom: Yo he pensado justamente eso mismo, que comenta D. Arturo.
 El conocimiento cercano, si es un conocimiento objetivo y ausente de
condicionantes emocionales, puede ser ventajoso, pero me temo que la
mayoría de veces no es así.  La gente tiende a invertir más en activos
de sus países de origen y lo hacen pensando que controlan más los
riesgos. Yo tengo serias dudas de que eso sea lo aconsejable y más
bien opino como @arturop.


1 Feb 14

Lo que está claro es que cada opción tiene sus ventajas. Un FI tiene
sus requerimentos y limitaciones legales. Número empresas mínimo,
rating de las inversiones...Evidentemente un inversor particular
carece de dichos corsés. Pero también existen grandes ventajas en
invertir a través de un buen gestor, alineado con los intereses de los partícipes.


1 Feb 14

Para el que sepa analizar un balance de una empresa seguro que le es
mas rentable tomar las decisiones por el mismo, pero para mi,  pequeño
inversor que hasta hace 1 semana me fijaba solamente en los beneficios
netos para intentar determinar el PER y no en el cash flow free, no
creo que sea tan rentable.


Además invirtiendo comprando y vendiendo acciones paso mas veces por
caja (hacienda) que utilizando un fondo de inversion ponde puedo pasar
de renta variable a renta fija sin penalización.


Ya llegará el tiempo que aprenda a leer un balance, hasta entonces
bendito Bestinver jaja


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

1 Feb 14

Quisiera aclarar, dado algún comentario, que bajo ningún concepto
recomiendo a nadie invertir por su cuenta si dicho proceso no se
encuentra entre las habilidades de su círculo de competencia. No es
esa la idea que he querido transmitir en mi artículo y si se intuye
algo así, quizá sea únicamente como consecuencia del fruto de mis
permanentes contradicciones, con las que convivo y conviviré en los
próximos años.


1 Feb 14

Luis he leido muchos articulos tuyos y te doy la enorabuena por
ellos, son muy intructivos.


En ningun momento lo he interpretado mal, se que pretendes educarnos
educarnos financieramente dejando siempre un lugar a la reflexion.


Mi comentario anterior lo escribi pensando como era yo antes de
conocer a la gestora de Bestinver 2007. Muchas veces basaba mis
decisiones de inversion en recomendaciones que daban analistas por la
radio, ya que no tenia ni idea de analizar minimamente una empresa.
Unos te animaban a comprar, otros a vender, quien tendria razon. Puro casino.


Ahora prefiero delegar ese trabajo a los gestores y preoparme
unicamente en entrar con mas fuerza o mas debilmente en el mercado.
Paco lleva 20 años de experiencia con dedicacion plena y yo solo soy
un aficionado que cuando los niños me dejan un minuto me conecto ver
como van las acciones de BMW o EXOR. Tengo una niña de 8 años y un
niño de 6 años imaginate del tiempo que dispongo jaja


Actualmente estoy invertido en 70% B Internacional y 30% B Renta. 
Sali de B. Bolsa Iberica ya que tiene menos potencial de subida segun
los gestores.


Agradecerte una vez mas tus articulos


 


xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

1 Feb 14

@Luis1: pedazo de disclaimer que es tu último comentario. Jaja. Bien hecho.


 


1 Feb 14

Luis , me debo de estar haciendo mayor, pero prefiero que me lleve mi
cartera un buen gestor, aunque yo le controle de cerca ; mis nuevas
aportaciones , normalmente las invierto en cuanto las tengo
disponibles, pues al ser a largo plazo, al cabo de los años siempre
subirán y lo de hacer MT solo cuando haya grandes cataclismos, aunque
no les guste a los gestores.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

1 Feb 14

Muchas gracias a todos por los comentarios.


 Hace tiempo que improviso mis artículos y eso puede llevar a malas
interpretaciones;, tanto @xiscom, como @Esteban y yo mismo, somos
inversores value pasivos y nos va fantásticamente bien, lo cuál no
implica que sí haya inversores lo suficientemente preparados y que
pueden aprovechar las ventajas de ser inversores particulares sin
sufrir las posibles consecuencias de la falta de capacitación.


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 


David7252 Mi filosofía es Value

3 Feb 14

Yo particularmente prefiero dejar que gestores Value con experiencia,
y con eficacia demostrada lleven mis finanzas. Pese a esto, suelo
dejarme una pequeña cantidad de dinero que sé que no voy a necesitar y
la invierto personalmente en los mercados.


De alguna manera, aun sabiendo que soy un humilde inversor, me gusta
comprobar a través de mis inversiones, si soy capaz de batir al
mercado a no... de momento aún no lo he conseguido, y por eso confío
el grueso de mis ahorros a BESTINVER.